白银短期已超买 但中长期牛市不变

　　技术分析师Clive Maund认为，白银长期展望非常正面，但是从短期和中期看，回调或无法避免。

　　从下面的三周图看，我们认为在经历了上个月飙升之后，从本月开始“大规模”做空力量出现，而目前白银处于超买状态，这意味着回调很快将出现。

　　从六个月图也说明了为何白银目前可能出现回调。白银已经处于长期趋势线定点，同时市场处于超买。所以回调是很有可能的，而同时这意味着非常健康的走势，并意味着下一步上攻行情。此外，当前的CFTC持仓数据看，如果在中期或者短期白银回落至18美元/盎司区域附近，也并非是毫无依据的。

　　如果从十年图看，我们能得到一个更透彻的视角。从2011开始的那轮熊市毫无疑问已经结束。而问题是最近几个月上涨过于凶猛，这意味着将会进入明显的阻力区域。所以在突破阻力和再创新高之前，白银需要整固。

　　在对数图中，白银同样实现突破并开始了新一轮牛市。

　　白银CFTC商业空头头寸，和投机多头均创下历史新高，这意味着短期很可能出现回调。

　　如果上述持仓图还不够清晰的话，那么下面这张长期对冲数据图形更能说明问题。图中数据时根据CFTC数据绘制的，当曲线接近红色虚线时，通常意味着空头力量变得强大，而目前曲线已显著低于红色虚线，这意味着短期看空力量已经非常强大。

　　白银乐观指数图则显示目前看多白银情绪达到峰值，当然这不意味着白银可能迅速反转，我们认为综合过往的数据判断，目前应当谨慎操作。

　　综上所述，Clive Maund认为如果你是一个长线投资者，你现在可能将遇见短线的回调。但是如果你是一个激进投资者，你可以从之前多单获利，并考虑短线做空，不过无论你是哪种投资者，现在你都可以在相对较高的价格时间，减少在场内的头寸敞口。