国鑫金服：库存意外下降 油价再创新高

　　和讯特约

　　行情回顾

　　美国EIA原油库存意外大幅下降和美联储（FOMC）会议纪要略偏鸽派，利好油价日内止跌反弹，美原油上涨1.14%，收盘在46.94；布伦特原油日内波动1.38美元，尾盘收在49.80，涨幅1.84%；现货重油开盘在2281，美盘下探至2247，随后震荡走高至日内高点2303，收盘于2299，涨幅0.44%。

　　市场综述

　　美国EIA原油库存意外大幅下降250.8万桶，为7月8日当周以来最大降幅

　　FOMC公布会议纪要略偏鸽派，美元应声下跌，助力油价上涨

　　前OPEC主席：达成石油冻产协议的条件均已具备，因成员国已开足生产马力

　　委内瑞拉局势动荡的深化，可能将引起全球石油市场的震动

　　市场综述解读

　　国鑫金服研发认为，原油市场昨天先跌后涨，美国EIA原油库存意外大幅下降和美联储（FOMC）会议纪要略偏鸽派，是推升油价的主要动力。数据显示EIA原油库存－250.8万桶，为7月8日当周以来最大降幅，预期是+90万桶；汽油库存也大幅－272.4万桶，为最近四周最大降幅，预期是－160万桶；库欣原油库存－72.4万桶，预期是+50万桶；精炼厂设备利用率93.5%，预期是91.7%；仅精炼油库存+193.9万桶，预期是－50万桶。通过以上数据可以看出，EIA原油库存、汽油库存和库欣库存均大幅下降，且炼油厂开工率上升，表明对原油的需求开始加大，对油价形成利好，EIA数据公布后，油价短线快速上涨，收复日内所有跌幅，油价由弱转强。

　　凌晨两点美联储发布的7月货币政策会议纪要显示，部分联储政策制定者预计可能需要很快加息，但普遍同意加息前需要看到更多数据，对美国经济前景和就业市场整体上乐观，但多位委员不赞成短期内加息，唯恐未来就业增长放缓。综合来看，该会议纪要略偏鸽派，尽管美联储内部出现加息压力，但谨慎情绪仍占上风，纪要也没显示美联储会采取多次加息的积极模式，后市加息之路仍存许多不确定性。纪要公布后，美元指数应声下跌，助力油价反弹创下日内新高点。

　　近期冻产预期升温，是推升这波油价上涨的主要动力，前OPEC大会主席ChakibKhelil表示，OPEC有望于下月在阿尔及利亚与产油国达成冻产协议，因为时机已经成熟，像俄罗斯、伊朗、伊拉克和沙特等大部分国家接近最高产能水平，且已获得该得的市场份额。国鑫金服研发对此的解读是，即使不冻产、不限产，这些产油国也无力增加太多产能了，因为已经开足马力了，在已经达到产能上限时去达成所谓的冻产协议，无非是做秀诱使油价上涨，后市除非产油国达成减产协议，不然仅达成冻产协议，是无法解决目前全球原油供给过剩局面的，油价上涨难以持续。

　　委内瑞拉近期局势越发动荡，因陷入经济和人道主义危机，作为委内瑞拉唯一收入命脉的石油生产已经触及13年低点。一方面，该国国有石油公司PDVSA欠的几十亿美元债务将于今年秋天到期，可能面临违约风险，另一方面，委内瑞拉在石油基础设施上投资大幅减少，设施老化和油国生产自然下降，石油生产递减率将在15%－25%。并且随着形势的恶化，该国的石油产量可能会大幅减少，因此，委内瑞拉是未来石油市场的最大变数，值得投资者密切关注。

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