老谢炼金：反弹即可空 金价隐忍蓄势待非农

　　和讯特约

　　金价周一探底回升，收取略带下影线的阳线，无论是上周五耶伦讲话后的行情还是昨天市场对上周行情的消化，空头并没有市场想象的那么恣意妄为，而是显得非常克制。很奇怪的是市场过于谨慎了，不奇怪的是市场对于消息面的解决越来越趋于理性化。好像有点矛盾，但是这并不难理解，在回顾过往的行情中，7月份属于探底回升，而进入8月份之后并未能守住拿下的城池，相反一路败走于1340-1330，乃至于1320都被短暂破位，7月份的低位1310岌岌可危，而在交投清淡的周一并没有看到破位行情，相反还得到了技术形态的支撑重回1320上方，日线在如此上影线之后，得以见到些许阳柱缓和情绪。本周的重点关注自然是美元数据，一个是周三的ADP，一个是非农数据。

　　耶伦在上周五Jackson Hole的讲话语出惊人：有70%的概率，联邦基金利率在2017年底位于0-3.25%区间，2018年底位于0-4.5%区间。而旧金山联储主席威廉姆斯也在会上重申上调2%通胀目标的建议。所以今天老谢炼金觉得有必要从通胀的角度上来分析上周五耶伦的讲话，很多人问通胀到底是高好还是低好，其实这个真没一个绝对的说法，而对于任何一个国家来说，过高或者过低的通胀都不利于经济发展，维稳依然是“发展”的主题。老谢在之前的文章中也提到，美联储的很多决策也就是想起到维稳的目的，市场反应太激烈不行，毫无效果，也不行。

　　所以，市场经济的走向如何，才会决定政策如何，并不是政策如何决定市场经济。虽然听起来有些谬论，因为有很多人会说，只有良好的政策决策还能带来良好的经济发展和健康的经济体制。不过那是理论，放在美联储身上，你要加息还是降息，还是得看市场如何。还是说回关于耶伦提高通胀目标的建议，有过经济学基础的朋友可能都学过一个公式，实际利率+通胀率=名义利率，所以在当前2%的通胀+1%的实际自然利率的情况下，名义利率只能在3%左右。那么在面对下次危机时，老谢认为美联储可能很难做出调整。从历史上最近的三次危机来看，美联储降息的规模分别为6.75%、5.5%和5.12%，那么3%的降息空间可能不足以应对下一次危机。那么解决的办法最简单直观的答案就是提升通胀目标，如到4.0%或者报高一点4.5%也无可厚非。当然，解决办法除了提升通胀目标，也可以从名义GDP入手。不过我们至少目前看到的是耶伦的选择是先拿通胀开刀了。

　　在经过美联储官员讲话刺激席卷市场之后，市场预期美联储加息概率上升，黄金价格持续承压。上周黄金价格累计下跌了1.5%左右，创下自截至7月15日当周以来的最大单周跌幅。而仅仅过去了一个周末，虽然市场预期美联储将在12月加息，但为了不危及脆弱的美国经济复苏，市场更愿意相信美联储不愿大幅加息，何况是美国大选之前的9月呢？因此，至少我们能够看到的是黄金价格在周一短线配合技术反弹需求得以提振。其实老谢炼金还是之前多次提醒的那句话，美国加息不要太过高估影响力了，因为等到它真正来临的时候你会发现，行情已经走完了，去年12月份加息之后正是金价的起涨点，今年虽然说等不到12月份，但至少还在下行通道中，顶部尚远，底部未形成，一日三餐每天看好自己的行情就可以了。也不用说1300不到就不做多，也不用说现在一路多下去，何必和行情斗气。

　　技术形态上来看，昨日日线报收略带下影线的阳线，属于探底回升走势。从近期的行情可以看出，不管是上涨形态还是下跌形态，多空都没有表现出一家独大的形态，也就是所谓的单边趋势仍未形成。上周五的长上影线已经很明确的告知上方阻力之强，但本周一的走势也告诉我们——别想下载就跌跌不休！不过虽然日线收阳，但MA5及MA60均线在1325附近形成死叉，或意味着短期1325附近将是多头难以攻破的阻力，而昨天笔者公众号老谢炼金就在文中提及过1325之前看空为主，今天依然如此，在突破该点位之前，我们择机做空为主。但如行情走强突破1325附近阻力，则需要考虑是否会上行至1330-1335区间了。但是在行情有明显的弱转强迹象前，笔者仍看好的是逢高做空为主。今天首先需要关注的支撑位仍为昨天低点1315附近，而1315-1310一线的支撑本周或将多次试探，但预计该区间很难成为本周的低点区间，预计非农不管数据是好是坏，去试探千三关口仍是大概率事件。日内操作上大区间关注1305-1335，小区间关注1310-1325，可区间内逢高做空为主，低位多单只需博取短线反弹，破位后顺势。

　　现货黄金部分做单点位：

　　1、上方反弹1323-1325一线做空，止损1327，目标下看1316-1315一线，破位可持有部分看1310附近；

　　2、下方首次回踩1313-1310一线做多，止损1308，目标上看1320-1322一线；

　　3、上方如突破1330等待1333-1335一线做空，止损1337，目标下看1325-1323一线；

　　4、下方如见1305-1302一线做多，止损1298，目标上看1313-1313-1315一线。

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