兴业期货：沪铝新多继续尝试 沪铜新单观望 锌镍短线操作为宜

　　周一铜铝锌镍均有回调，结合盘面和资金面看，铜锌镍关键位支撑有效，沪铝上行受阻。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美国3月新屋销售总数为51.1万，预期为52万；2.央行开展2670亿元MLF操作，以引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节支持力度。

　　总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

　　现货方面

　　(1)截止2016-4-25，上海金属网1#铜现货价格为37870元/吨，较上日上涨140元/吨，较沪铜近月合约贴水130元/吨，沪铜高位震荡，贸易商及下游畏高情绪犹存，现铜贴水有所扩大，整体成交较为清淡，下游接货意愿不高。

　　(2)当日，0#锌现货价格为14980元/吨，较上日下跌5元/吨，较近月合约贴水75元/吨，锌价偏弱，炼厂少量出货，进口货源较少，但贸易商出货积极，市场货源依旧充裕，下游按需采购，整体成交一般。

　　(3)当日，1#镍现货价格为70100元/吨，较上日下跌500元/吨，较沪镍近月合约贴水440元/吨，沪镍偏弱运行，金川因镍板盈利出货积极，且下调镍价600元/吨以求出货，贸易商较为纠结，下游按需采购，整体成交一般。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为12720元/吨，较上日上涨120元/吨，较沪铝近月合约贴水110元/吨，沪铝再度大涨，持货商出货积极，中间以及下游渐有观望情绪，接货意愿开始有所下降，整体成交显周一特征。

　　相关数据方面：

　　(1)截止4月25日，伦铜现货价为5043.25美元/吨，较3月合约升水12.25美元/吨；伦铜库存为15.24万吨，较前日上升4600吨；上期所铜库存为15.05万吨，较上日下降373吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.61(进口比值为7.75)，进口亏损为691元/吨(不考虑融资收益)；

　　(2)当日，伦锌现货价为1901美元/吨，较3月合约贴水8美元/吨；伦锌库存为40.96万吨，较前日下降1875吨；上期所锌库存为17.28万吨，较上日下降3144吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.95(进口比值为8.28)，进口亏损为627元/吨(不考虑融资收益)；

　　(3)当日，伦镍现货价为9059美元/吨，较3月合约贴水31美元/吨；伦镍库存为41.9万吨，较前日下降1926吨；上期所镍库存为7.8万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.72(进口比值为7.84)，进口亏损约为1137元/吨(不考虑融资收益)；

　　(4)当日，伦铝现货价为1643.75美元/吨，较3月合约贴水8.75美元/吨；伦铝库存为266.97万吨，较前日减少6200吨；上期所铝库存为18.02万吨，较前日下降6576吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.7(进口比值为8.17)，进口亏损约为770元/吨(不考虑融资收益)。

　　当日产业链消息方面平静。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)20:30美国3月耐用品订单情况；

　　总体看，下游畏高绪渐浓令沪铝上行受阻，但供应偏紧、库存偏低将持续提供上行动能，沪铝新多可逢回调介入；沪铜暂缺推涨动能，其或陷入震荡区间，新单建议观望；锌镍基本面依旧平静，区间整理态势难有突破，建议维持短线操作思路。

　　单边策略：铜铝前多继续持有，沪铝新多以12700止损，锌镍仍持短线操作思路。

　　套保策略：沪铜保持买保头寸不变，沪铝可适当增加买保头寸，锌镍相关企业应减少套保头寸，以按需采购为主。