周盘点：英国脱欧引发黄金大涨 原油、工业金属价格全面下跌
去年期货业实现净利逾59亿元 17家公司净利润过亿元
中国期货业协会公布的2015年度期货公司财务信息数据显示，2015年全行业实现净利润59.13亿元，创历史新高，其中有17家期货公司净利润超过1亿元。瑞达期货(博客,微博)、华泰期货、方正中期期货、中信建投期货、中衍期货、浙商期货6家期货公司新晋净利润“亿元俱乐部”。2014年12家净利润过亿元的期货公司，仅中财期货以0.41亿元的净利润跌出。
点评：从2015年全行业的经营情况看，一方面经纪业务收入占比持续下降，利息净收入占比持续上升；另一方面，创新业务占比基数低，但增长潜力巨大。业内人士表示，2015年期货业收入、利润数据均创历史新高，得益于去年上半年股指期货交易规模的节节攀升。自去年下半年股指期货受到管控以来，虽然商品期货交投活跃度有所提升，但全行业总体经营状况不及去年上半年。如果年内股指期货管控措施能松绑，今年全行业收入、利润有望继续增长。若维持现状，那么今年全行业收入、利润恐不及去年。
基本面共振 化工品期货重拾威风
6月20日，贵金属及国际油价强弱对比迎来了大逆转，由金强油弱变为金弱油强。化工品顺势爬坡，集体大涨，以塑料为代表的国内化工品种表现较强。沥青涨4.63%、PP涨3.82%、橡胶涨3.54%、PVC涨3.36%、塑料涨2.93%、PTA涨2.7%、甲醇涨2.3%。
点评：就基本面来看，分析人士认为，塑料方面，近期石化挺价，现货价格坚挺，而供给端压力减轻，后期需求也有望改善，预计仍有望进一步走高。新纪元期货分析师罗震表示，从成本端来看，原油需求旺季来临，库存下降，成本支撑有望加强。从美国原油季节性看，一般随着夏季到来，美国驾车出行增多，汽油消费旺盛，在夏季往往形成对原油需求的高峰，随着夏季的到来，预计美国原油需求有望增长。
玉米临储制两三年内退出 价改新政化解2.6亿吨高库存
财政部近日表示，在支持大豆、棉花目标价格改革试点的基础上，今年将在东北（辽宁、吉林、黑龙江）和内蒙古自治区建立玉米生产者补贴制度。这是中国于今年内落地的第三项较大的玉米改革政策，也是中国农业供给侧改革的重要内容。
点评：玉米价补分离也会面临和大豆、棉花类似的待解难题，即采集市场价格难、面积核实难及有价无市等。随着玉米价格时涨时跌，以及玉米收储政策的调整，玉米库存依然高企，下一步去库存成为重中之重。然而，去库存却并非易事。据国家粮食局统计，2013年玉米临储库存剔除移库之后还剩4967万吨，2014年玉米临储库存剔除移库后还剩8029万吨，两年的收储数量使2015年玉米库存达1.2亿吨，今年临储收购量已接近1.2亿吨，预计库存总量超过2.6亿吨，未来去库存压力巨大。
鸡蛋价格再创新低
布瑞克数据显示五月下旬开始，鸡蛋价格进入持续下跌周期。不到一个月的时间里，全国鸡蛋均价从5月底的3.55元/斤，下跌至6月23日的不足2.7元/斤，跌幅达24%，该价格已低于2013年H7N9疫情爆发时的鸡蛋最低价格，达到近三年来的最低水平。
点评：鸡蛋价格持续下跌，逐步跌破各主产区蛋鸡养殖盈亏平衡线，将有利于养殖户淘汰部分日产龄偏长母鸡，优化蛋鸡生产效率，短期来看，市场持续下跌，现货恐慌心态形成，我们认为短期鸡蛋仍有下跌动能，鸡蛋现货预计将在7月中旬左右反弹，母鸡淘汰有利于远期鸡蛋价格，特别是鸡蛋705合约。
英国脱欧引发全球大宗商品波动加剧
24日，英国公投决定脱离欧盟，引发全球金融市场动荡，其中黄金价格大幅上涨，原油、工业金属价格全面下跌。
在24日公投之前，市场对英国留欧持有乐观态度，金价一度受到打压，持续下行。但在公投当天，随着脱欧派逐步获得走向胜利，带动国际金价暴涨。与此同时，受到美元指数急速上涨的影响，原油、工业金属等大宗商品价格快速下行。
由于24日的投票过程让市场充满了恐慌性情绪，全球外汇市场、贵金属市场、大宗市场、债券市场等诸多市场联动。但随着结果日渐明确之后，市场情绪开始恢复稳定，市场波动开始收窄。
点评：业内人士预期市场仍需时间消化该事件影响，大宗商品市场波动加剧。南华期货分析师张一伟认为，市场情绪稳定是一个过程，预计在下周市场仍将受到该事件的影响。
但分析师也指出，不同大宗品种的消化周期可能不同，如黑色系产品的中国权重更大，所需时间不长；而有色金属和原油可能需要的时间更长些；黄金价格则可能很快转移到7月份的美联储议息会议上，英国脱欧毕竟是“突发事件”。
“英国脱欧对全球金融市场的影响尚难以全面评估，”王一伟认为，大宗商品市场在消化事件的短期影响之后或将回到原先的轨道，但因为不确定性因素大幅增加，价格波动会更加频繁，波动幅度也将更加剧烈。
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