【五维交易】0630交易推荐

    【精彩交易回顾】

　　【宏观及行业信息】

　　美联储理事 Powell：全球经济已经进一步转向下行。 英国脱欧有可能造成新的经济阻力。 现在就判断英国退欧公投的影响还为时尚早。 美联储政策将需要对增长继续提供支持，当前立 场是适度刺激。 重申美联储准备通过互换额度提供流动性的立场。 美国就业市场增长势头可能 会放缓，这令人堪忧。 近期美国数据良莠不齐，收入数据表明将反弹。 坚定承诺实现 2%通胀 目标； 美国通胀预期合理地受到牢牢控制。 金融条件自英国退欧公投以来已经收紧。 美国金融行业强劲，且具有弹性。

　　法国总统奥朗德：伦敦金融城可能会受到英国脱欧的冲击。 伦敦金融城原本可能会用欧元 进行清算运作，但再也不能这样操作了。 英国公投决定退欧表明，英国人表明自己并不指望任 何更多的行动自由，现在不列颠不会获得任何进入欧盟单一市场的机会。“当你希望废弃欧盟 的一条准则时，你就被驱逐出欧盟，也就丧失了伴随该准则出现的优势”。 英国脱欧之后，法国楼市投资料将增加。 英国脱欧公投并未造成欧元陷入困境。

　　白糖：5月进口同比继续下滑，6、7月到港量逐渐恢复

　　据海关最新公布数据显示，5月我国进口食糖14万吨，同比大幅下降73.22%，环比下降39.13%；按年度统计，2016年累计进口食糖98万吨，同比下降52.73%；按榨季统计，15/16榨季累计进口食糖209.64万吨，同比下降33.56%。

　　5月进口量继续保持较低水平，环比、同比均大幅下滑，低于市场预期。同时也创下近六个榨季5月进口量最低水平。其中，5月进口原糖9万多吨，主要进口糖来源国为巴西和古巴，进口量分别为6万吨和3万吨左右；进口白糖4万多吨，主要进口糖来源国为泰国和韩国，进口量分别为2.24吨和1.71万吨。榨季累计进口原糖174万吨，同比下降38%；累计进口白糖34万吨，同比增长3%。

　　进口利润方面，5月国际糖价继续上涨，国内糖价表现相对较弱，原、白糖进口利润进一步下滑。截止5月底，巴西原糖盘面配额外进口利润从月初400元/吨左右下滑至-100元/吨左右，泰国白糖盘面进口利润从月初-360元/吨左右大幅下滑至-650元/吨。进入6月，国际糖价继续走强，内外价差进一步扩大，巴西原糖配额外进口利润最大走低至-600元/吨以上，泰国白糖配额外进口利润最大走低至-1100元/吨左右。在此情况下，配额外进口糖数量将受到影响。

　　走私方面，6月中旬印度政府开始实施20%的出口关税政策，旨在抑制国内库存出口，鼓励国内消费。在相继采取了取消甘蔗补贴，征收出口关税等抑制出口的举措后，印度低品质白糖离岸价格大幅上涨，远高于巴西低品质白糖离岸价格。据巴西船表显示，目前已有糖发往越南。走私利润方面， 由于国际糖价大涨，走私利润也受到冲击，已低至几百元，甚至消失。受此影响，市场上走私糖数量有所减少。但走私糖数量是否会持续保持较低水平还需继续关注。

　　6、7月进口量方面，从6月份起，巴西到港量逐渐恢复，远高于今年4、5月以及去年同期水平。其中，7月预计到港量达历史高位，预计后期进口压力有所增大。

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　　【五维交易】

　　五维交易是通过对宏观定向、基本面定势、突出因子定节奏、技术量化定时机和资金管理定收益共五个维度的综合交易系统。

　　五维交易主要应用于期货交易中，五维交易是结合了金融投资分析理念、行为心理学、大宗商品定价思维以及期货实战的经验结合而产生的一套交易系统。

　　五个维度：

　　1、宏观：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，分析经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济波动周期和经济增长等之间的关系，反映经济运行的整体情况。五维交易宏观维度以宏观经济理论为基础，确立相应分析框架，解读各种经济指标，分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响，是从宏观大视角给行情未来走势“定向”；

　　2、基本面：基本面分析是对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，分析和预测价格变动的中长期趋势，五维交易采用基本面研究分析给行情趋势“定势”；

　　3、突出因子：因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子，以较少的几个突出因子反映期货交易品种的波动节奏。五维交易通过运用这种方法，可以方便地找出影响商品价格波动的起始、结束以及整体的波动节奏的突出因子，以及它们对期货市场的作用力所持续的时间。五维交易通过抓捕突出因子来给期货交易“定节奏”；

　　4、技术量化：技术量化分析通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，主要是对期货市场日常交易状况，包含价格、交易量、持仓量等数据，针对这些数据量化所绘制图形、图表进行分析，控制期货交易进场和出场的时机。五维交易通过技术量化分析来定交易的“时机”。

　　5、资金管理：在交易的迷宫中，资金管理是最重要的钥匙。期货交易资金管理是在期货的买卖交易过程中的入市、止赢、加仓、止损的头寸管理和点位的设置。交易中采用资金管理的方式和方法直接决定了交易账户的最终资金量，会在盘中交易时影响绝大部分人的交易心里，五维交易通过资金管理及心态来决定交易的“收益”。

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