倍特期货
研发视点（6月29日）
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聚丙烯：初现调整迹象
【盘面评述】PP1609开盘8080，最高8080，最低7786，收盘7929，较前一交易日下跌138元/吨、跌幅1.71%，成交1009648手，持仓减少37056至725744手，资金流出1.4亿。PP收回前一日半数涨幅，但由日线收锤子阴线可以看出市场向下调整的欲望并不太强。中石油还在大幅调高现货T30S出厂价、但中石化价格基本稳定，同一牌号不同厂商之间价格相差较大：华北7450-7750（+150/200）、华东7150-7800（+100）、华南7450-7700（+200）、西南7350、西北7450-7500、东北7500（+100）。29日神华PP煤化工竞拍挂卖量2589吨，成交率在74%，溢价幅度较前两日明显缩窄。
【观点与操作策略】技术性超买出现修正、但远未到位，理论上期价应有继续向下调整。资金暂时退出，但仍担忧其卷土重来。操作上1609高于8000可尝试轻空，一旦资金面出现异动则及时退出。
贵金属：强势仍在延续
【盘面评述】29日的日盘交易中，沪银表现抢眼，放量增仓上行，日线报收小幅高开巨阳，成交量和持仓量双双大增，从前20名持仓变化来看，多空均大幅增仓，幅度基本相当。技术上，期价一举突破4000整数关口这一中期重要技术位，周、日均线及MACD多头开口，中期涨势再度展开；沪金日盘震荡回升，日线报小阳，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名持仓来看，多头微减而空头略增。日线上，期价维持高位震荡态势，过大的乖离率已得到修正。在周、日均线及MACD维持上行强势的情况下，期价也有结束震荡的再度上行的要求。
基本面上，英国公投后虽然有部分英国民众请愿二次公投，但欧盟态度绝决，短期看脱欧不可逆转，市场避险情绪延续。由于脱欧还需要一个慢长的谈判过程，避险情绪的影响预计将持续较长时间。美国方面，一季度GDP终值好于预期，但在脱欧这一背景下，美联储的加息预期已然降低。基金持仓方面，黄金ETF维持新高，白银ETF再度回增，市场信心维持。综合来看，目前金银基本面相对偏多，金银强势有望维持，白银再度突破打开新的上行空间。AU1612支撑280，压力286，AG1612支撑3970，压力4200、4500。
【观点与操作策略】
观点：金中期强势维持，短线强势震荡；银中期看涨，短线突破上行。
策略：金1612轻多持有，或背靠5日均线轻仓试多；银1612多单持有，并可继续跟多。另“空金买银”的套利单谨慎持有。
