倍特期货
研发视点（6月30日）
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聚丙烯：受资金面干扰仍然明显
【盘面评述】PP1609开盘7930，最高8217，最低7919，收盘8052，较前一交易日上涨123元/吨、涨幅1.55%，成交1012602手，持仓增加7912至73366，资金流入5354万。PP30日早盘又有大量资金进入从而推动价格快速上涨刷新高点，但之后伴随持仓下降震荡走低，盘终价格仍略高于布林上轨；技术面修正未能延续，超买仍然严重。现货T30S出厂价部分上调，除中石化华东报价偏低外，其余地区价格接近：华北7400-7700、华东7150-7800、华南7700（+250）、西 南 7550（+200）、 西 北7450-7500、东北7600（+100）。30日神华PP煤化工竞拍挂卖量2229吨，成交率在94%，多数溢价在200元/吨左右。
【观点与操作策略】PP日内波动和资金仍具备高度相关性，技术面的修复需求资金面前不足挂齿，只有等待持仓出现连续下降后走势才可能重回理性。由于暂时不存在连贯调整的预期，操作上只建议以日内为主，重点关注持仓变化。
商品市场收益率总结
如果我们从去年三季度末开始，到今年上半年结束，一直持有商品指数的话，收益如何呢？
外盘的CRB指数，持有到本季末，刚好是打平。在这期间最大的心态考验在一季度那个低点，当时承受的最大浮亏达到20%，如果不做定投的话，那这不算是个好的生意。
如果有神算子的话，持有的收益最好的板块指数，该是煤炭板块指数收益24%，建材板块指数收益31%，贵金属板块指数收益23%，饲料板块指数收益16%，化工板块指数8.6%。
如果有霉到住选手的话，他持有的收益最差的板块指数，该是碰到了谷物板块指数收益-8%，工业品选到了有色板块指数收益只有1.5%。
油脂板块指数的持有收益为14.6%，最关键的是从当时持有后，每季度都有正收益，心态是最舒服的，基本上没啥煎熬。
先苦后甜型板块指数，则是一直持有软商品板块指数，本季末持有收益为14%，跟油脂板块指数差不多，但中间的心态起伏，却是在里面的人才懂，那酸爽的感觉还带点涩。
