人民币未绑定 话语权成空谈 大宗商品下半年开局疯狂

　　本报记者 张智 北京报道

　　炎热的7月，大宗商品市场热得几乎能擦出火。

　　7月4日，国内市场主要大宗商品集体报涨，连此前巍然不动的有色金属也疯狂上涨，金属镍期货价格盘中一度涨停。铁矿石、钢材等“黑色系”以及塑料、棉花等石油化工和农产品(000061,股吧)类商品也纷纷上涨，大宗商品价格综合表现的商品指数单日大涨逾2%，创下一年多来的新高。

　　疯长背后，“黑天鹅”正隐藏着翅膀。业内人士认为，美国加息预期减弱，极大地搅动的我国大宗商品市场。

　　“我们国家的大宗商品没有定价权，我们的商品价格参考的是国外，石油、农产品的定价权都是，这样我们的价格就受制于国外。此外，现在大宗商品普遍金融化，只要和期货一连接起来，就容易受期货的炒作行为影响，多重因素叠加，导致了价格剧烈波动。” 中国粮食研究培训中心研究员胡文国告诉《华夏时报》记者。

　　而在中信改革发展研究院资深研究员张捷看来，大宗商品涨跌的背后，是没有将大宗商品和人民币相绑定。“美元的信誉在于绑定了石油，为什么人民币的信誉不能绑定国内消费巨额的消费品？因为国内要素市场的价格，直接决定了中国制造的产品的价格。我们已经是世界贸易量最大的国家了，在国际贸易上的比重已经超过了美国，如果绑定，将会产生巨大的影响影响。”张捷表示。

　　疯涨的大宗商品

　　进入下半年，大宗商品集体飙高。

　　7月4日，盘中八品种触及涨停。截止收盘，沪银、沪镍、郑棉、PP、塑料、硅铁涨停。具体来看，涨幅方面，沪锡涨6.47%，橡胶涨5.37%，铁矿涨4.04%，螺纹涨3.41%，沪铜涨2.76%，焦炭涨2.74%，PVC涨2.72%，豆油涨2.70%。

　　一边是市场对经济增长的担忧，一边则是被称为“经济晴雨表”的大宗商品持续走高。据统计，经历连续数年的持续下跌后，上半年国际市场追踪一揽子大宗商品价格表现的CRB半年累计大涨9.3%，是2014年下半年来的最大半年涨幅，国内市场商品综合价格指数则大涨逾16％，刷新2011年来的最好半年表现。

　　事实上，这是今年来的第二波大宗商品行情。

　　“一季度的大宗商品价格过山车行情，我个人认为是对底部的一次确认，可能不会再低了，但是也确认了大宗商品的走势与全球经济和中国经济走势的L型。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示。

　　市场爆发性上涨前总有些征兆。在大宗商品经过调整将近一个月之后，5月下旬以来，大宗商品价格开始探底回升，整个南华工业品指数从底部上涨超过6%以上；其中，铁矿石、螺纹钢从底部上涨超过20%，大部分工业品从底部价格上涨超过10%，现货也积极跟涨。

　　经过近3个月的震荡，此次大宗商品集体暴涨，有色金属、农产品、化工产品等集体爆发，部分品种创阶段性新高。部分品种已经创了阶段性高点。业内人士认为，在某些领域的供给会出现结构性失衡，这也是某些大宗商品价格大涨的重要原因；但更重要的原因或在场外。

　　就在此前一天，美联储副主席费希尔表示，美联储将在大选年采取必须的行动，如果大选方面的不确定性扩大，美联储将考虑其附带性后果。考虑到政治方面的因素，市场普遍认为，美联储降息的可能，远远大于其加息的可能。

　　“前不久我在发改委开了一个会，我看很多人在那讲半天，大家研究原油价格下跌对中国带来什么风险，结果是风险无限大无限多。咱们有三桶油，在国内是垄断地位，但是在全世界原油价格的下跌、上涨当中你也不知道，那叫脚踩西瓜皮，别说参与定价了，根本就不知道为什么涨和跌，我们交易方式落后、市场建设落后，这给我们国内经济发展带来巨额的损失。”中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清表示。

　　话语权如何建设？

　　胡文国发现，大宗商品或是影响经济增长的一个很重要的因素。然而，我国大宗商品定价权缺失的问题已经不容忽视。

　　“因为讲到市场，这个是必不可少的一个问题，而且也是我们当前国家大宗商品很严重的问题。我国的铁消费量占世界消费量的66%，铜消费量占世界46%，石油占12%，小麦占了世界消费量的18%，大豆贸易量占了整个市场的50%以上，我们在这些商品上哪个具有定价权呢？目前还没有看到。到底我们国家的大宗商品定价权在哪里呢？我觉得应该在市场，应该把这个市场发展起来，把这个体系建立起来。”胡文国表示。

　　“我们石油消费6亿吨，这个价格为什么不能绑定国内大宗商品的价格，不能绑定人民币的价格，不能绑定国内的原油现货交易所的价格？为什么要绑定国际上的原油期货价格？最合适绑定的是国内成品油现货，因为中国炼油能力很强，可以以炼油能力为背书，而国际原油期货，你并不能按照期货拿到原油，国际的期货原油必须经过迪拜的期转现市场，还要有加价和欧佩克的配额才能拿到价格，就算我们跟俄罗斯的原油说是按照国际原油价格结算，但是我们要预付几年、十几年甚至二十年的预付款。”张捷表示。

　　在张捷看来，没有足够的储备就很难建立一个非常正常的现货市场，现货市场就很容易被别人操纵，因为没有储备平抑这个价格，所以中国大宗商品的价格的波动和储备有关。

　　“我们对大宗市场建设的重要性认识不足，我们都是喊市场，三中全会写得非常明确市场起决定作用，但是怎么起决定作用，市场怎么建设，企业怎么搞，怎么在互联网情况下发挥作用，我觉得具体研究太少，要总结历史经验教训，看到我们大宗商品市场建设重要性和认识不足，其实我们交了相当大的损失费。”常清表示。

　　不过，在中国证监会研究中心正局级研究员黄运成看来，一切正在慢慢好转。“现在大宗商品市场正在转型，从2014年下半年到2015年，特别是2015年这个情况的变化，我的感觉就是这个市场正在转型，正在向专业化、规范化、国际化的方向转型，转型的过程中有的走得直了一点，有的走得曲折一点，有的出现了很多问题。但是总而言之都在转型，市场一定会沿着它所需要的方向和所需要的地方去转型，我们相信市场这只看不见的手一定会有它自己的规律。”黄运成表示。