大宗商品再迎小高潮 下半年仍需“且行且珍惜”

　　中证网综合报道，自一季度的火爆行情后，大宗商品持续了3个月的震荡，于近期再次迎来一波小高潮，化工产品、农产品(000061,股吧)、有色金属都有不错表现，部分品种创阶段性新高。

　　数据显示，最近两周螺纹钢价上涨了20%，铜上涨10%，棉花上涨20%，聚丙烯上涨30%，豆粕上涨10%，糖上涨10%，出现了工业金属、石油化工、农产品的普涨格局。今年以来国内最具代表性的南华商品指数上涨了25%，其中工业品指数、农产品指数、金属指数和能化指数涨幅都在20%左右甚至以上。

　　市场人士认为，从大环境来看，大宗商品市场整体做多氛围浓厚，英国脱欧后多国出现货币宽松预期，人民币也面临一定程度的贬值压力，总体为大宗商品的上涨提供了逻辑支撑。而且近两年来大宗商品跌幅巨大，部分资金在磨底的过程中看到了一定的交易机会，多重综合因素催生了近期的商品行情。

　　展望下半年，有业内人士表示，下半年商品市场的表现可能不会像一季度那么火爆，能维持住6月的态势就不错。下半年，除了关注传统的宏观因素以及股市回暖导致的资金分流问题，还需要关注一个变量，即对股指期货的政策限制何时取消。

　　海通证券(600837,股吧)报告则指出，归根到底，是宽松预期的增强导致了这一轮从股市、商品到债市的普涨。但由于全球股市和债市处于相对高位，所以目前的宽松货币对股市和债市的推动力已经显著下降，而由于商品价格在相对低位，所以宽松货币对商品价格的推动效果更为明显。目前来看，在大宗商品价格上涨和债市上涨之间，应该有一个涨错了，未来要么是大宗商品价格下跌，要么是债市下跌，投资者应该多留一份心眼。