悲观情绪刷屏油市——伊朗每天有200万桶原油枕戈待旦？

　　本文作者油气君，创办微信公众号“油气投资调查” ，当前任职一家超过50年历史的美国顶尖油气勘探开发和投资公司核心管理岗位且为公司唯一华人。

　　据彭博社的报道，伊朗国家石油公司(National Iranian Oil Co, NIOC) 国际关系总监Mohsen Ghamsari 在德黑兰接受采访时透露：“目前伊朗的原油出口量峰值能力在400万桶/日上方，目前伊朗政府有计划在合适的情况下达到这个出口量。”油气君注：伊朗目前原油出口量在200万桶/日左右，也就是说伊朗政府有200万桶/日的原油出口增加计划枕戈待旦。

　　场内为啥纠结？

　　因为Mohsen Ghamsari表述的原文是““Our exports peak is above 4 million barrels a day, and we have plans for that and are waiting for the right conditions”。油气君将句子里最重要的那个单词用红色标出了，可以很明显的看出，既不是was 也不是 will be。如果用的是will be，那么应该同伊朗目前正在进行的面向全球的总额近1000亿美金的油气区块合作招投标有关，那么这个量至少还需要2-3年才能够逐渐形成。不过既然用的不是will be，而是is，也就是说，从字面理解，伊朗当前已经具备了这个原油出口量400万桶/日的能力。剩下的纠结则来自于什么叫做“合适的情况下”。

　　可信么？

　　这真不好说，伊朗曾经声称一旦解除制裁，就可以在短时间内实现被制裁前的原油供应量。当时场内绝大多数牛逼哄哄的机构均表示不可能（油气君就不点名了），于是在过去这几个月时间内，各大机构均被狠狠地打脸：伊朗的原油产量不到半年就接近了制裁前的水平，见下图 (数据来源：彭博社)。

　　油气君在此需要特别说明的是，真正对原油价格起到作用的是产油国的原油出口量，伊朗在解除制裁后3个月时间就实现出口量200万桶/日，见下图（数据来源：劳氏情报公司）。而场内有许多未经证实的分析显示：这个出口增加主要的来源是伊朗国内的产量，而非来自于伊朗的原油库存。那么如果油气君做个猜测，加上伊朗的库存，维持短期400万桶/日的出口还是有可能的。不过油气君估摸着这个量比较可能是伊朗等着市场出现短期供求不平衡的时候才会释放。

　　此外，从上面的伊朗原油出口目的地统计可以看出，伊朗在今年4月份出口至中国的原油就达到85万桶/日左右，根据Mohsen Ghamsari的说法：伊朗目前原油出口量绝大多数都是采用长期合同的方式进行销售，现货只占小部分。那么问题就来了：场内越来越多消息显示中国的原油库容正在接近峰值，如果考虑伊朗出口到中国的量基本上在长期合同下保持稳定供应，那么一旦中国库容登顶，总有某些国家的非长协原油将被挤出中国市场，不是么？

　　如果再考虑到加拿大目前迅速恢复的火灾后原油供应，利比亚很可能要恢复的30-50万桶/日原油供应，尼日利亚政府和叛军如果达成和平协议后可能快速恢复的至少50万桶/日的原油供应，似乎油价只剩下了一个方向？不过话说回来，今年市场突发变数太多，各位投资者请做好风控。对油气投资交易感兴趣的朋友，欢迎关注并且置顶本微信公众号, 阅读油气君的104篇原创文章：包括但不仅限于油气公司基本面分析，行业深度，估值和投资交易，对冲和风控手法等。

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