周期股领涨 沪指放量大涨创近3月新高

　　证券时报记者 汤亚平

　　昨日上证综指小幅低开，早盘冲上3000点后回落失守，午后大盘指数则是震荡走高，权重股的拉升将沪指推升到了3050点附近，这是自4月21日以来的近3个月新高水平。此外，在权重股的带动下，创业板也最终翻红。

　　截至收盘，上证综指报3049.38点，涨幅为1.82%；深证成指收报10757.85点，上涨1.54%；创业板指收报2247.35点，上涨1.30%。两市全天放量成交共7348.79亿元，其中，沪市成交量为2886.57亿元，深市成交量为4462.22亿元。

　　盘面三个特点

　　第一，航空股领跑。波音上调未来20年商用飞机需求预期，午后机场航运板块出现直线拉升，表现极为强势，南方航空(600029,股吧)率先封上涨停，中国国航(601111,股吧)、南方航空、东方航空(600115,股吧)、吉祥航空(603885,股吧)封死涨停。海南航空(600221,股吧)、春秋航空涨幅均在7%以上。板块指数涨幅达到9%。

　　第二，煤炭钢铁井喷。上半年煤炭、钢铁价格总体上呈现上升趋势，加之煤炭、钢铁去产能加快，其中全国钢材库存水平较去年同期下降32.07%。受此影响，7月12日，国内期货市场上黑色系商品全线井喷，焦炭主力合约1609期货价格暴涨6.98%封住涨停，铁矿石主力合约1609期货价格劲升5.96%同样涨停，螺纹钢、焦煤、动力煤、热轧卷板的涨幅也都在4%以上。最近，长江中下游地区出现大范围洪涝灾害，对该区域钢厂生产及资源流通均形成较大影响，市场到货普遍减少，库存量继续呈下降态势，低库存对钢价支撑作用继续趋强。在此带动下，煤炭、钢铁股集体走强，平庄能源(000780,股吧)、三钢闽光(002110,股吧)、沙钢股份(002075,股吧)、新钢股份(600782,股吧)涨停。

　　第三，次新股卷土重来。次新股午盘一扫昨日阴霾再现强者风范，该板块收盘大涨2.68%；个股方面，新宏泰、哈森股份、玲珑轮胎、微光股份、世嘉科技、洪汇新材等12只个股涨停，永和智控、朗迪集团涨逾9%，三德科技涨近8%，威龙股份、久之洋涨逾6%。

　　反弹三个背景

　　首先，全球货币宽松预期升温。国际方面，7月12日公布的路透调查显示，韩国央行（BOK）在7月14日货币政策会议上料维持利率不变，但预计未来数月将恢复宽松行动，该央行6月降息至纪录低位。

　　实际上，英国脱欧后，海外货币宽松预期升温。美国加息预期大幅降低，7月8日非农数据公布后，加息概率并未有大幅增加，年内预期仍低，12月的加息概率仅为23.6%。英国央行行长表示，英国央行可能将不得不在数月内放松政策来应对英国公投决定退出欧盟的影响。欧洲央行7月10日宣布下调利率，并宣布将扩大QE规模至每月800亿欧元。彭博新闻社调查显示，多数经济学家预测英国下周可能降息；日本央行行长称“如有必要，将从量、质和利率这三个层面采取加码货币宽松的措施”，欧洲央行也准备好在必要时使用一切货币政策工具，全球货币宽松预期全面升温。

　　国内方面，央行在6月份净投放了5350亿基础货币，除了1月份万亿天量货币投放之外，为年内第二大货币净投放月，货币宽松已经显出端倪。在宽松的资金环境支持下，中国央行前期开展的大量短期逆回购操作得以实现“软着陆”。7月11日，央行实施300亿元逆回购交易，当日公开市场操作实现净回笼600亿元，为7月以来连续第7次净回笼。面对持续净回笼，市场资金面仍然宽松。

　　其次，央企改革进度有望提速。国务院国资委周一发布消息称，经报国务院批准，中国国旅(601888,股吧)集团有限公司整体并入中国港中旅集团公司，成为其全资子公司。中国国旅集团有限公司不再作为国资委监管企业。这是继南北车合并、中远中海合并以及五矿中冶合并之后，国资委直属央企之间的又一起重大合并案，此举对市场有正面刺激作用。

　　第三，资金脱实就虚格局没有根本改变。从大类资产的吸引力来看，债券面临着违约和去杠杆的困境，缺乏吸引力，房地产虽经历了年初大概2个月的局部牛市，但整体仍处于去库存的过程中，而且价格风险越来越大，难以吸引资金持续流入，资金流向很可能将偏向股市和大宗商品，特别是贵金属。

　　投资三个提醒

　　第一，警惕大盘假突破。上证综指昨日收了根光头光脚的放量中阳线，在创了2780点以来反弹新高的同时，还以全天最高点收盘的方式，一举攻克了120周线的重要阻力位。量能方面，沪市单日成交超过了2800多亿元，这根放量阳线应该具有向上突破的意义。不过应该看到年内高点3097点上方，大盘仍然面临巨大的解套盘和获利盘压力。一旦3100点冲关受阻，技术上指数就有制造“双头”的可能。因此，沪指仍有冲高回落的风险。

　　第二，小心“只赚指数不赚钱”。昨日市场早盘表现与午盘冰火两重天，早前大盘一度翻绿跌破3000点，但午盘，钢铁、煤炭、石油等低价蓝筹股启动，一举将指数拉到了3050点一线。权重股对指数拉升，往往掩盖了个股的调整。市场可能出现“赚了指数赔了钱”的现象。例如，昨日金贵银业(002716,股吧)跌3.6%，紫金矿业(601899,股吧)、贵研铂业(600459,股吧)跌幅在2%以上。而备受瞩目的万科A盘中跌幅一度超过3%，午后跌幅收窄，至收盘时跌0.82%报18.12元。全日万科A的资金净流出逾8亿元。

　　第三，行情很可能属补涨性质。应该看到，题材股、“妖股”、次新股、高送转等轮番炒作的高峰期已过，许多个股股价都超过了5178点时的价格水平。即使一些次新股出现二次拉升，也很有可能只是最后一涨。昨日蓝筹股纷纷借机跳出来表演，上午煤炭、酿酒等板块拉升护盘，下午券商、航空、石化双雄启动，运输服务、特钢、家用电器、电信运营、食品饮料等板块随之起舞，这种行情大概率属于补涨的性质。

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