香然会纪要：鸡蛋受情绪和天气影响较大 未来或有较大行情
主题演讲：
芝华数据鸡蛋产业调研成果分享
主讲嘉宾：
芝华数据CEO 黄劲文
内容概要：
鸡蛋后市行情展望及投资策略
8月限仓前现货难以出现明显复苏且在基差高升水下，期价或仍有一定的下跌空间；
提前淘汰与否将成为限仓后多空博弈的关键点；
六、七、八补栏预期相对悲观，有所利多明年1月蛋价；但从调研情况来看，7/8月订单依然较好；
厄尔尼诺（极端天气洪涝、台风）现象会对蛋鸡行业产生微妙影响（可能在养殖成本、运输、其他替代品价格等方面）。
华南华东地区的强对流天气所带来的过量降雨还将继续，局部地区引发严重的洪水和渍水灾害，产销区运输频繁受阻，鸡蛋供销短期偏紧。
种植业及养殖业亦受创不小，其中，过量降水导致水产养殖对菜粕的需求显著降低，在当前下游需求端库存维持较高水平时，并可能进一步影响豆粕需求，而棉花受到降雨的影响最大，减产不可避免。
总体而言，国内强降雨天气将对粕类价格产生利空影响，而对棉花价格产生利多影响，对鸡蛋持看多观点。
主题演讲：
畜禽逻辑依旧，布局饲料/种子---近期农业投资策略
申万证券农林牧渔首席分析师，消费品研究部主管 赵金厚
一、养殖业：肉鸡供给逐步失衡
中国肉鸡供给自上游向下游逐级收缩，供求平衡将于2017年1季度被打破；
父母代鸡苗价格居高难下，白羽肉鸡产业链中下游供给充分；
二、饲料业值得期待
产品已高度系列化，一般前段料用量小，但毛利高。产品结构影响市场规模和盈利水平；
总量平稳增长，行业集中度在提高；
需求由下游养殖规模决定；
价格波动依据原料价格；
饲料企业纷纷进行产业链延伸，向养殖业、动保领域、屠宰加工延伸，猪料、禽料、水产料相互渗透，地区上为向东南亚延伸。
主题演讲：
鸡蛋现货走势探讨
苏州欧福蛋业（中国区）总裁助理 韩太鑫
一、蛋价影响因素
二、后期蛋价走势
近日单日涨幅达到0.53元/kg（上海蛋品协会报价从98到106），而在此之前这种幅度只在降价上出现过，从来没有在涨价时出现过；
由于之前的长时间低价，养殖户深受其害，因此可能出现报复性上涨，然后再降价反复的情况；
总的方向是上涨，具体涨幅要看近期的走势。
主题演讲：
鸡蛋调研感受
上海鸿凯投资公司董事长 林军
1、不同市场鸡蛋价格不同：鸡蛋期现货价格存在差异，随着交割制度和期货合约的不断改革，或使该现象逐渐改善，此外投资者也要对市场有正确的理解；
2、强降雨等天气的影响：根据以往经验，新闻报道的往往可能是极端案例，以吸引受众眼球，实质情况或许并没有那么极端。目前鸡蛋价格受情绪和天气影响较大，从交易角度，或还缺乏清晰的逻辑，参与难度较大；
3、各种动物蛋白之间的替代可能性：对于低收入者而言，鸡蛋对于牛肉以及“猪周期”中上涨的猪肉或许具有一定替代性，随着需求的不断转化、替代性的不断增强，未来鸡蛋或有较大行情；此外，随着规模化养殖的推进，鸡蛋已不仅是农业品，其工业品属性也在逐渐增强。
芝华数据鸡蛋产业调研成果分享
主讲嘉宾：
芝华数据CEO 黄劲文
内容概要：
鸡蛋后市行情展望及投资策略
8月限仓前现货难以出现明显复苏且在基差高升水下，期价或仍有一定的下跌空间；
提前淘汰与否将成为限仓后多空博弈的关键点；
六、七、八补栏预期相对悲观，有所利多明年1月蛋价；但从调研情况来看，7/8月订单依然较好；
厄尔尼诺（极端天气洪涝、台风）现象会对蛋鸡行业产生微妙影响（可能在养殖成本、运输、其他替代品价格等方面）。
华南华东地区的强对流天气所带来的过量降雨还将继续，局部地区引发严重的洪水和渍水灾害，产销区运输频繁受阻，鸡蛋供销短期偏紧。
种植业及养殖业亦受创不小，其中，过量降水导致水产养殖对菜粕的需求显著降低，在当前下游需求端库存维持较高水平时，并可能进一步影响豆粕需求，而棉花受到降雨的影响最大，减产不可避免。
总体而言，国内强降雨天气将对粕类价格产生利空影响，而对棉花价格产生利多影响，对鸡蛋持看多观点。
主题演讲：
畜禽逻辑依旧，布局饲料/种子---近期农业投资策略
申万证券农林牧渔首席分析师，消费品研究部主管 赵金厚
一、养殖业：肉鸡供给逐步失衡
中国肉鸡供给自上游向下游逐级收缩，供求平衡将于2017年1季度被打破；
父母代鸡苗价格居高难下，白羽肉鸡产业链中下游供给充分；
二、饲料业值得期待
产品已高度系列化，一般前段料用量小，但毛利高。产品结构影响市场规模和盈利水平；
总量平稳增长，行业集中度在提高；
需求由下游养殖规模决定；
价格波动依据原料价格；
饲料企业纷纷进行产业链延伸，向养殖业、动保领域、屠宰加工延伸，猪料、禽料、水产料相互渗透，地区上为向东南亚延伸。
主题演讲：
鸡蛋现货走势探讨
苏州欧福蛋业（中国区）总裁助理 韩太鑫
一、蛋价影响因素
二、后期蛋价走势
近日单日涨幅达到0.53元/kg（上海蛋品协会报价从98到106），而在此之前这种幅度只在降价上出现过，从来没有在涨价时出现过；
由于之前的长时间低价，养殖户深受其害，因此可能出现报复性上涨，然后再降价反复的情况；
总的方向是上涨，具体涨幅要看近期的走势。
主题演讲：
鸡蛋调研感受
上海鸿凯投资公司董事长 林军
1、不同市场鸡蛋价格不同：鸡蛋期现货价格存在差异，随着交割制度和期货合约的不断改革，或使该现象逐渐改善，此外投资者也要对市场有正确的理解；
2、强降雨等天气的影响：根据以往经验，新闻报道的往往可能是极端案例，以吸引受众眼球，实质情况或许并没有那么极端。目前鸡蛋价格受情绪和天气影响较大，从交易角度，或还缺乏清晰的逻辑，参与难度较大；
3、各种动物蛋白之间的替代可能性：对于低收入者而言，鸡蛋对于牛肉以及“猪周期”中上涨的猪肉或许具有一定替代性，随着需求的不断转化、替代性的不断增强，未来鸡蛋或有较大行情；此外，随着规模化养殖的推进，鸡蛋已不仅是农业品，其工业品属性也在逐渐增强。
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（责任编辑：陈姗 ）
