金银岛:金银岛：7月13日宏观新闻解读

　　金银岛讯（市场分析师：弭澎琦）：

　　1、中国钢铁第一大省河北省组织开展化解过剩产能集中行动。河北唐山市将于周二开始执行钢铁限产措施。

　　金银岛就市论势：唐山市计划12日0时-31日24时起露天矿山、工地停工，烧煤气轧钢、锻造企业对加热炉实施停产治理，烧结减少排放污染物50%，焦化企业延长装煤、出焦时间至36小时；25日0时-31日24时全市焦化企业停止装煤、出焦，烧结机停止生产，市区、路南、路北、开平、古冶、丰润、丰南和高新区5轴（含）以上大货车禁行。但在各区县具体通知中，我们发现丰润区规定已经完成二段式煤气发生炉改造、通过环保验收的烧煤轧钢企业12日-25日期间可继续正常生产。这意味着此轮限产实际上原不如11日唐山市政府通知的那样严厉。据金银岛资讯统计，目前唐山地区调坯企业日需坯量为8.5万吨左右，日供坯量则为6.5万吨左右，存在一个较为明显的供需缺口。若按照《措施》要求，调坯企业大幅停产，目前市场内供不应求的局面将瞬间反转。但从晚间丰润区限产政策来看，多数调坯型材生产并未受到明显影响，钢坯的日需求量仍受支撑。而未来供坯企业烧结工段也有50%幅度的限产，25日起烧结机更是全面停止生产，但由于烧结矿本身可以外采，也有块矿等品种可对其形成有效的替换，届时钢坯市场或将达成供需弱平衡的状态。

　　2、新闻：7月10日，中国五冶集团承建的宝钢湛江钢铁基地炼焦项目2A焦炉顺利出焦。

　　金银岛就市论势：宝钢湛江钢铁基地项目设计生产能力达千万吨级，是贯彻落实国家产业发展政策，促进钢铁行业淘汰落后产能、实施结构调整的重要举措。湛江钢铁作为精品钢铁基地，未来面向碳钢板材高端市场，将带动机械、建筑、钢结构、建材等行业和配套产业链的发展，有利于粤西地区制造业水平的提升，是广东省促进产业转型升级、区域协调发展和现代产业体系建设的重大工程。

　　3、2015年中国钢材出口量达到历史新高，折合粗钢总计出口1.18亿吨，在上年同比增长51%的基础上进一步增长20%。2016年前五个月，中国出口钢材4630万吨，同比增长6.4%，继续保持增长势头。

　　金银岛就市论势：介于国内需求持续疲软，钢材出口不仅能缓解供应压力，还能赚取出口价差。华东主导钢厂今年出口订单继续维持高位，永钢基本全线出口生产，对国内的投放量放缓，对钢价形成支撑。在高温多雨的淡季，加之G20需求基本停滞的情况下，出口一定程度上起到稳定市场的作用。然而，钢材出口价格远低于美国和欧盟，反倾销现象不断增加，对出口也造成一定压制。但整体并未影响出口量增长势头，2016年延续去年出口增量走势。总之，中国钢材出口受阻矛盾不断，但中国钢材出口量连番上涨已经展示了中国钢材的竞争力。

　　4、新闻焦点：近期，中煤能源(601898,股吧)公告预计上半年净利润3.5亿至5.2亿元，同比扭亏为盈；此外，近日还有露天煤业(002128,股吧)、酒钢宏兴(600307,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)等煤炭、钢铁业公司纷纷发布公告，上调业绩预测或宣布半年度业绩报喜。

　　金银岛就市论势：今年伊始，国家大力推行供给侧改革政策，对于过剩产能行业进行整改，尤其是对煤炭行业着重关注。到目前为止，煤炭产量已出现实质性下降，从年初起就偏低的库存至今没有回升，且煤价的持续上行也给长期处于冰点的煤市带来了活力，同时，企业利润的回升将给予煤炭去产能更强的动力，届时，良性循环的进行将有效解决近几年煤炭行业的难题。

　　5、新闻：昨日，黑色系期货品种再度迎来大幅上涨行情，其中，焦炭、铁矿石期货强势涨停，螺纹钢、焦煤、动力煤、热卷、硅铁期货主力合约分别上涨5.62%、5.61%、4.92%、4.61%、4.23%。

　　金银岛就市论势：昨日黑色系品种走强是多方面因素共同作用的结果，更多的受各种预期的推动，一是由于唐山开始新一轮钢厂限产，持续时间和力度都超出预期；二是由于南方的洪涝灾害导致一些道路和房屋受损严重，重建预期升温，这都在短期内对钢市起到一定带动作用。虽然目前市场以上涨行情为主，但钢材现货市场供需仍处于两弱状态，现货价格的上涨缺少强有力的支撑。

　　6、7月12日，国内钢企龙头宝钢集团发布消息称，宝钢集团计划在2016年-2018年期间压减钢铁过剩产能920万吨，其中包括宝钢股份(600019,股吧)(罗泾工厂)150吨转炉3座以及上海不锈钢公司750立方米高炉1座、2500立方米高炉1座、120吨AOD炉2座、150吨转炉2座、100吨电炉2座。

　　金银岛就市论势：这次产能压缩，宝钢在上海地区的产能占了绝大部分。这符合上海市经济结构调整的设想，也就是压缩制造业、尤其是重化工产业的产能，发展服务业、金融业和航运业等。而它在湛江的项目去年就投产了，今年湛江还有新的高炉投产，也就是它在广东的产能在增加。所以说宝钢这次压缩在华东和上海的产能还有产能地区调整的含义。另值得关注的是，宝钢集团此次亦表示，公司将结合各地区钢铁产业结构调整，产业整合和企业深化改革，继续加大化解钢铁过剩产能的力度，追加压减钢铁产能实施方案在经国资委核准后另行公告。对此，宝钢未来继续提出新的压产目标的可能性还是比较大的。

　　7、2016年已经过去了一半，二季度主要经济数据即将公布。市场普遍认为，上半年GDP增速有望保持在6.7%左右。不过，由于我国经济中的深层次矛盾仍在，外围主要经济体复苏乏力，英国“脱欧”更是给全球经济和金融带来极大的不确定性，这使得担忧下半年经济会进一步减速的声音增多。

　　金银岛就市论势：在宽松货币政策作用下，一季度我国经济实现了6.7%的增长，但进入二季度后短暂的经济回暖局面并未持续，从投资、工业生产到外贸、消费，各项数据都显疲态，经济增长明显动力不足。目前围绕国企、央企的改革正在提速。当“宝武合并”定调后，中国钢铁去产能又有了一次新的大布局，若重组顺利，将对以后钢铁行业的兼并重组起到示范作用，从而有利于提升我国钢铁行业的集中度和在国际市场上的竞争力。

　　8、7月份以来，又有3家上市钢企公布了半年报业绩预告，经历深度亏损的钢铁行业交出一份亮眼的成绩单：去年的“亏损王”酒钢宏兴扭亏为盈，鞍钢股份业绩同比近乎翻倍。

　　金银岛就市论势：亏损大户钢企现在咸鱼翻身，扭亏为盈了，这无疑是令众多人感到欣慰的。细细想来，二季度钢铁价格一直处于较高位置，钢厂扭亏为盈也在情理之中。2015年众多钢厂亏损严重，不少钢厂彻底退出历史舞台，钢厂的减少是重要原因之一。2016年以来中央发布去产能任务，各省市逐渐接到去产能指标，钢厂在此环境下，有意识的降低产量，再加上国家宏观调控，刺激钢铁终端需求，使市场需求增加。不管是哪方面的原因，总之钢厂现已盈利，这不仅对于整个社会经济的发展还是对于钢企员工都是件极好的事。

　　9、7月13日原油变化率：据金银岛测算，截至7月13日第四个工作日，参考原油品种均价为44.75美元/桶，变化率-6.40%，对应的汽柴油零售价下调幅度为150元/吨左右。

　　（1、根据国内原油进口结构及结算挂靠品种为依据；2、在定价机制运行过程中不排除根据进口结构等做出些许调整，届时金银岛将及时修订；3、7月7日国内汽柴油因调幅不足50元/吨而搁浅。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为7月21日24时。）