【五维交易】0715交易推荐
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【五维交易之中粮研究】【宏观定盘】
国际原油：
美国6月非农就业人数意外大幅增加28.7万人，受此支撑美元指数盘中急促上涨。但由于薪资增长放缓，并且投资者认为美联储年内不会加息，美元高位短暂调整后又直线下跌，美元盘中的大幅波动导致原油剧烈波动。虽然收盘价格小幅上扬，但从近期的原油市场消息面来看，利空消息开始占据主导。
股指：
我们认为7-8月份是国内外宏观环境相对稳定的时期，此期间股指预计有20%左右的涨幅，提出做多沪深300股指期货的策略，做多原因如下：
政策底已被确定。权威人士讲话前沪指的政策底在2900点，之后从5月10号至5月30号期间15个交易日，沪指5次击破2800，均在银行板块的反弹中以失败告终，表明2800点一线国家队护盘决心巨大，又政策底共同支撑起股指底部。
沪深300成份股出现年内最大规模的资金净流入潮。过去两周沪深300成份股连续两周资金净流入84亿和117亿，且从大盘从2800点触底回升以来沪300前20名机构持仓一直呈净多头，上周净多头有进一步增加迹象。另外，融资融券余额触底回升，均显示资金有回流股市的迹象。融资融券担保比例（抵押货值相对保证金的倍数）创下年内新高，增加了股指的安全边际
市场对于央行进一步货币宽松的预期正在加大。市场普遍预期美联储7、8月份不会加息，人民币大概率仍能保持稳定，6月份显示国内外汇储备不降反升，难以再现年初资本的恐慌性外流，尽管投资等经济数据表现不佳，但外部环境允许的背景下，市场对于央行进一步货币宽松的预期正在加大，10年期国债利率已经开始从高位下行。另外，为应对英国脱欧的影响，各国央行（尤以日欧央行）将推货币宽松措施，宽松的流动性有助于风险资产上涨。而相对于今年以来涨幅较大的房地产、大宗商品、债券市场，股指市场是相对的价值洼地，更容易受存量资金的青睐。
【行业及基本面】
黑色：
供给收缩消费强势，库存保持低位，基本面数据表现出不利空的态势，故对钢材的看法仍维持震荡偏强走势，若需求在三季度继续保持较高水平，后期金九银十的旺季或更值得期待。空头在近期应该有不断入场试行情的迹象，但效果可能并不理想，故短期趋势性空单不建议介入，近几天的盘面展现出白天涨夜盘跌的走势，空单可逢暴涨后短线试回调行情，但严格把握止损和持仓周期，毕竟现在是一言不合就涨停的市场节奏，保证资金安全还是比盲目摸顶更重要。
棕榈：
整体来看，6月份棕榈油期末库存178万吨，处于过去5年同期偏高水平，主要体现了需求端的压力。目前判断基本库存拐点已经见到，3季度增库存趋势。后期来看，一方面3季度马来迎来供应高峰，产量的增幅值得保持关注。另一方面，目前低迷的需求状态令价格承压，关注马来出口节奏。外部因素来看，美豆市场将对行情带来引领。从行情来看，近期油脂市场整体偏弱，BMD盘面处于流畅的空头形态，但我们认为下方空间并不大，库存趋势的改变短期对市场带来利空的指引。后期需求的回暖有望构筑一个中期的价格低点。
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【品种推荐】
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【五维交易】
五维交易是通过对宏观定向、基本面定势、突出因子定节奏、技术量化定时机和资金管理定收益共五个维度的综合交易系统。
五维交易主要应用于期货交易中，五维交易是结合了金融投资分析理念、行为心理学、大宗商品定价思维以及期货实战的经验结合而产生的一套交易系统。
五个维度：
1、宏观：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，分析经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济波动周期和经济增长等之间的关系，反映经济运行的整体情况。五维交易宏观维度以宏观经济理论为基础，确立相应分析框架，解读各种经济指标，分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响，是从宏观大视角给行情未来走势“定向”；
2、基本面：基本面分析是对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，分析和预测价格变动的中长期趋势，五维交易采用基本面研究分析给行情趋势“定势”；
3、突出因子：因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子，以较少的几个突出因子反映期货交易品种的波动节奏。五维交易通过运用这种方法，可以方便地找出影响商品价格波动的起始、结束以及整体的波动节奏的突出因子，以及它们对期货市场的作用力所持续的时间。五维交易通过抓捕突出因子来给期货交易“定节奏”；
4、技术量化：技术量化分析通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，主要是对期货市场日常交易状况，包含价格、交易量、持仓量等数据，针对这些数据量化所绘制图形、图表进行分析，控制期货交易进场和出场的时机。五维交易通过技术量化分析来定交易的“时机”。
5、资金管理：在交易的迷宫中，资金管理是最重要的钥匙。期货交易资金管理是在期货的买卖交易过程中的入市、止赢、加仓、止损的头寸管理和点位的设置。交易中采用资金管理的方式和方法直接决定了交易账户的最终资金量，会在盘中交易时影响绝大部分人的交易心里，五维交易通过资金管理及心态来决定交易的“收益”。
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