期指震荡走高 成交规模快速回升

　　近一周，期指市场继续震荡走高，三大主力合约周线均呈现三连阳。截至周四收盘，沪深300期指IF1607报收3270.8点，周线上涨了2.95%；上证50期指IH1607报收2192.4点，周线上涨了2.44%；中证500期指IC1607报收6442.2点，周线上涨了2.63%。

　　从市场表现来看，近一周，期指市场暂时摆脱了之前“中证500期指大幅领涨”的格局，三大品种涨幅大致接近。现货市场中，大盘蓝筹股与中小市值公司之间的板块轮动近期表现得较为明显。本周二，以券商、保险为代表的权重股及二线蓝筹板块快速拉升，带动上证50期指大幅领涨。而在随后周三、周四的市场中，文化传媒、手游及前期热门的新科技题材快速跟进，带动中证500期指重新走强，而蓝筹板块则出现小幅回落。

　　板块之间的快速轮动体现出目前现货市场资金踊跃进场的迹象较为明显，现货指数成交量的稳步回升给市场带来了积极信号。另外，单一板块的上涨仍然缺乏较强的持续性。对于期指市场而言，密切跟踪现货板块之间的轮动切换，将成为期指品种投资选择的重要依据之一。

　　量仓数据方面，近一周，三大期指成交量迅速回升，市场交投氛围有所回暖。周三，沪深300期指与上证50期指分别成交24114手与9734手，均刷新了近三个月新高。中证500期指成交19884手，同样处于今年以来的相对高点。

　　成交量的回暖并没有带来持仓量的上升，相反，三大期指持仓规模近一周均出现下降。截至周四收盘，沪深300期指、上证50期指和中证500期指总持仓量分别降至41811手、17046手和31603手，均刷新或逼近7月以来新低。可见，近期市场的回暖，在期指方面仍表现为场内资金的短线博弈，场外资金持续进场做多的迹象并未显现。

　　期现价差数据方面，由于本周五将迎来交割，当前下月合约的基差数据更值得关注。截至周四收盘，三大期指下月合约IF1608、IH1608和IC1608相对现货指数分别贴水35.76点、8.43点和118.78点。可以预见，在周五完成交割后，新晋主力合约全线贴水的现象将大概率延续，市场或继续维持相对谨慎的情绪。

　　主力持仓数据方面，中金所周四盘后公布的数据显示，沪深300期指下月合约IF1608中，多头前20席位增持多单4767手至20327手，空头前20席位增持空单4663手至20267手，整体持仓结构仍然维持小幅的净多单。中证500期指IC1608中，多头主力席位增持多单3235手至11308手，空头主力席位增持空单3353手至11969手，整体净空单的数量正逐步增加。

　　（本报研究员 费天元）