金银岛:【沐晗论市】供给侧改革给钢铁产业带来了什么

　　导语：2016年春节前，国务院接连下发两份重量级文件，提出煤、钢去产能指标，为行业供给侧改革定调。如今小半年已过，我们来看下钢铁行业进展如何。

　　习主席在7月8日召开的经济形势专家座谈会发表的讲话中在此提到对供给侧结构性改革提出了“有力、有度、有效”新要求，把改革推向了一个新的高度。因此钢铁、煤炭作为供给侧改革的重点对象，即将迈向一个崭新的时代。那么对于侧改革进程中钢铁行业发生了哪些变化呢？

　　钢铁企业的利润逐步好转

　　从2016年半年报而言，马钢公布的中期报告中显示上市公司股东的净利润4.5亿元左右，将实现扭亏为盈。而上年同期归属于上市公司股东的净利润为-12.3亿元。截至13日晚，在35家钢铁类上市公司中，已有14家公司发布中期业绩预告，其中扭亏的最多，达到5家；预增的有2家，续盈2家；续亏3家，略减2家。预计业绩增长的公司达到9家，占14家公司的64%。根据2015年同期却形成了鲜明的对比，数据显示2015年，35家上市公司全年合计亏损超过560亿元，其中亏损的公司就有20家。除了上半年国内钢价受各种利好因素推动，价格呈现上涨也给钢铁企业利润带来提振外，钢铁企业也开始在亏损压力下不断加大降低成本的各项措施。建筑钢材，热轧等产品的毛利率也不断攀升。

　　优化产业结构 提高国际市场竞争力

　　近些年国际反倾销案例给钢铁行业带来沉重的打击，他们认为中国巨大的产能，再加上国家政府的各种补贴，将低价资源流向世界各国，从而引发了诸多国家的不满。不过随着侧改革的不断深化，中国产品的也从原来的低附加值向高附加值产品过度，提升高附加值产品的市场占有率。

　　钢铁去库存见效 产能仍处艰难博弈

　　国家统计局数据显示，今年1至5月全国粗钢产量为3.299亿吨，同比仅下降1.4%。而肩负全国去产能重任的产钢大省——河北、江苏、山东的前5月产量不降反增，分别同比上升了0.3%、2.19%和5.47%。虽然产钢大省曾爽快签下去产能军令状，但却抵挡不住钢价回暖引发的增产诱惑。从去年7月份开始，钢铁行业出现大面积亏损，也加速了去产能进程。但是，今年3至5月的黑色暴涨行情又引发了一股复产潮，让刚开始缩减的供给端又现产量抬头。不过，上半年的钢铁去库存卓有成效，钢材库存保持整体下降趋势。据中钢协数据显示，上半年中大型钢厂周平均库存在1330.49万吨，同比下跌16.36%。从钢厂到贸易商环节的低库存策略，意味着行业对价格风险控制和现金流管理的力度加强，其实也是对行情没有把握的一种体现。不过正是由于低库存操作，才使得市场在消息面的提振下能够走出一波又一波的拉涨行情。

　　总结：大的方面来说，国家政策不断深入提升，国有企业做大做强的情况下，未来兼并重组、国有企业改革合并仍将延续，再加上供给侧实施深化，未来中国钢铁行业可期。小的方面来说，正是由于钢铁行业处于改革期，价格不稳也实属正常，未来钢市价格或将延续这种不稳定性。