黑色系品种又遇“黑色星期一”

　　房地产市场显疲态

　　周一，黑色系品种全线大跌，热卷、螺纹钢、铁矿石主力合约跌停，焦炭主力合约大跌5.27%，焦煤主力合约跌3.77%。

　　“这行情，对于多头来说，亏得不要不要的。”下午收盘，一投资机构的人士感叹道。

　　在国泰君安期货研究员金韬看来，前期黑色系上涨主要依赖两个因素，一个是宏观利好，一个是淡季销售情况良好，这也是多头坚定看多的缘由。不过，就6月份公布的经济数据来看，这两个因素正在减弱。

　　国家统计局最新公布的数据显示，6月全国钢材产量10072万吨，同比大增3.2%，且是历史上单月产量首次突破1亿吨。此外，6月份公布的其他经济数据也并不如预期乐观，特别是与黑色产业链密切相关的房地产数据，出现了较为明显的下滑。数据显示，1—6月份，房屋新开工面积77537万平方米，增长14.9%，增速回落3.4个百分点。1—6月份，商品房销售面积64302万平方米，同比增长27.9%，增速比1—5月份回落5.3个百分点。

　　国投安信期货黑色高级分析师曹颖认为，房地产销售的迅速收缩，也预示着下半年房地产投资与开发已难以出现类似上半年的大幅回暖现象。虽然市场普遍看好基建对黑色终端需求的支撑，但从中长期来看，这只能起到托底作用，难以替代房地产对于黑色需求的强势拉动。

　　“从供需情况看，螺纹钢的社会库存突破去年底部整体向上，不过6月粗钢日产再创历史新高，从侧面反映出在高利润情况下钢材产量仍不低，7、8月份产量也难下。在目前价格上升过程中需求已经前置，7、8月份却将迎来传统淡季，供需矛盾将增大。” 锦盈资本总经理徐壮丽告诉期货日报记者。

　　“6月份钢材产量创新高，加上从6月底以来钢材现货市场销售不乐观和市场预期四季度房地产数据将走弱是周一黑色系期货大跌的主因。”西北地区某钢企人士表示。

　　“期货盘面价格相对现货价格的持续升水也是黑色系大跌的另一个重要因素。”曹颖表示，螺纹钢期货1610合约上周五2527元/吨的收盘价格相对于上海三级大螺的标准交割品价格要升水135元/吨，升水幅度为5.65%；铁矿石1609合约周五461.5元/吨的收盘价格相对于港口62品位粉矿的标准交割品价格贴水13.55元/吨，贴水幅度仅为2.85%，为铁矿石期货贴水幅度很小的水平。由于现货价格开始出现滞涨状态，因此期货价格也难以进一步向上拉动。

　　曹颖说，实际上，英国脱欧之后市场风险情绪一直极不稳定，其影响的深远性超过市场之前预期。前期市场对后市过于乐观，造成期货价格大幅升水现货，这也给了许多公司极好的期货做空套保机会。

　　“经过了6月份的采购之后，进入7月份采购节奏开始放缓，叠加杭州G20会议造成的华东钢铁需求停滞，工地实际需求改善较小，现货上涨乏力带动期货价格下行。“金韬说。

　　“周一的一根大阴线，或许是给钢材市场一记警钟——相比煤炭行业，钢铁市场的去产能进程，任重而道远。”徐壮丽说。

　　此外，值得注意的是，6月份信贷数据激增，其中社会融资规模16300亿元，远高于预期的11000亿。“据可靠渠道得知，7月的信贷数据将出现大幅的回落，这一支撑黑色系期货价格继续上行的动力出现衰竭。”曹颖说。