金银岛:增塑剂产业链：检修预期落空 市场急速转跌

　　下面将详细分析本周增塑剂及原料的市场表现。首先来看邻苯。本周，国内邻苯市场企稳反弹，周均价环比上涨1.91%。周内，主要下游苯酐市场企稳反弹，给予市场心态面较强的提振作用。从码头货源来看，本周码头主要市场库存在3.1万吨左右，较上周略有下降，市场可流通现货货源占比呈继续缩减趋势。在货源相对集中的现状下，市场主力贸易商控盘力度较强，在下游苯酐市场推涨下，持货商亦推涨，从而带动国内邻苯市场走高。但从成交量来看，市场整体交投仍显清淡，成交量能释放有限。

　　苯酐方面。本周国内苯酐市场延续反弹。在工业萘推涨及下游增塑剂上行支撑下，且苯酐行业整体库存不大，市场整体重心有所上移。从萘系苯酐市场来看，虽然整体供应紧张局面未有明显改观，但在工业萘推涨下，市场货紧价扬局面再度显现。从邻法苯酐市场来看，受主要下游增塑剂反弹提振影响较大，加之邻萘法苯酐货源价差较小，主力邻法苯酐工厂挺价，市场低端货源减少，从而促进国内苯酐市场整体重心上移，但市场高位量能成交跟进略显不足。

　　再看辛醇方面，局部装置检修落空成为市场预期急转直下的导火索，进而导致现货层面“多杀多”渐显惨烈，下半周开始，工厂及贸易商形成了竞价出货的局面。辛醇行业开工率由上周的80.5%小幅下降至本周的80%，整体供应量依旧充裕，行业边际贡献由上周的盈利110元/吨小幅增加至本周的盈利145元/吨。

　　再看增塑剂方面，本周，国内DOP市场先扬后抑，其中华东市场领涨，涨幅在3.51%。周内，山东市场成交在6600-6700元/吨，华东市场成交在6700-6900元/吨，华南市场成交在6800-6900元/吨。周初，原料辛醇报盘继续上调，成本面强势带动下，DOP市场报盘继续伴随上调，然终端对高价跟进意愿一般，市场交投气氛逐渐降温，迫于出货压力，周末部分报盘窄幅让利走货。

　　后市预测：进入7中下旬之后，虽然增塑剂产业链各产品推涨至高位，但高温天气下需求仍显疲弱。上下游利润传导不畅以及增塑剂产品库存不断堆积的现状成为本轮推涨遇阻的最大因素，配合部分丁辛醇装置检修落空的现状拖累，下半周开始该产业链进入全面回调期。下周，预计获利盘回吐和原料层面的回落将持续一定时间，届时现货将延续回落态势，关注市场急跌之后社会资金再度入市的可能性。另外，通过金银岛对G20峰会对下游企业的影响程度来看，部分企业表示暂未收到停车通知，后期该因素对增塑剂产业链的影响力或有待重新评估。