【五维交易】0721交易推荐

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　　【五维交易之中粮研究】

　　【宏观定盘】

　　宏观：

　　6月份新增RMB贷款远超市场预期，同时社会融资规模和M1、M2贷币规模增加突显货币宽松预期。另一数据显示，社会消费品总额和工业增加值上升，社会消费品增幅空间不大，短期支撑经济；工业增加值连续6个月上升，但实体经济数据没有过多惊喜，值得怀疑。

　　原油：

　　上周原油上涨受两个国际因素影响：①土耳其是中东原油管道和运输的重要战略要地，其政变影响原油价格；②美汽油消费和工业产出值同比增长两个宏观因素对汽、柴油的需求利好。

　　【行业及基本面】

　　PE

　　昨日各地行情疲软下滑，华北部分线性至8800元/吨，成交局面平淡。线性期货持仓方面空方仍占据优势，石化库存增加不断降价，预计今日行情疲软下滑，整体看跌幅不大。

　　PP

　　（1）国际油价及丙烯跌势，市场承压加重。市场近期高价承压，呈现走软，商家看空心态加重。工厂因接货积极性不足，制约市场高价成交力度。

　　（2）规模型企业检修，供应面利好支撑市场主流报盘。商家多为高价成本货源，短期让利空间收窄。

　　预计近期市场弱势走软，预计华东地区拉丝主流7900-8150元/吨。

　　PVC

　　（1）影响因素分析：国内PVC行情震荡整理，厂家及贸易商库存处于低位，维持坚挺报价，少有变动；市场观望气氛浓厚，参与者多谨慎操作，市场出货不佳，部分贸易商成交略有让利。

　　（2）市场预测：预计短期内维持震荡整理格局。

　　甲醇上半周国内甲醇市场整体维持弱势，其中港口期现同步走跌，昨夜美原油继续下挫，收于44.65美元/桶附近，且螺纹钢等黑色系产品低位运行亦影响甲醇期货走势，关注日内期现联动情况；内地市场出货不一，局部地区在贸易商及下游补货下出货较好，而部分地区则在装置重启放量下维持弱势，短期内地或区域行情为主。

　　今日关注点：

　　1.黑色系期货产品日内走势；

　　2.内地企业出货情况；

　　3.夜间原油EIA库存数据。

　　PTA供应过剩忧虑及美元走强，油价继续走跌，但整体商品市场小幅回升，预计今日PTA期货或震荡为主，目前基本面暂无利好消息指引，但下游聚酯工厂刚需补货稳定，预计短期内PTA现货市场或延续窄幅震荡格局。

　　乙二醇

　　美元走强和对需求面的担忧，国际油价收盘下跌。外围大宗经过大幅回调后得到支撑，隔夜乙二醇电子盘微幅反弹。且刚性需求支撑下，低价买气良好。预计，短期乙二醇存小幅反弹预期。

　　顺丁橡胶

　　昨日，国内顺丁胶市场行情变化不大，维持观望整理行情。受下游清淡需求影响，场内高位报盘难有交投，但商谈价格受货源供应偏紧和丁二烯支撑明显，围绕在出厂价格附近。预计今日顺丁胶市场维持整理态势。

　　丁苯橡胶

　　昨日国内丁苯橡胶行情震荡，天胶反弹稍微带动部分地区询盘增多，但价格波动不大，且实际接盘改善有限，交投在多数地区依然零星。短期内，丁二烯稳定，供方持稳丁苯橡胶价格继续起到支撑，且天然橡胶的反弹也会继续带动询盘，但是业者在没有明确思路的情况下谨慎操盘以及买盘平平却仍有牵制，丁苯橡胶行情将呈现震荡。关注天胶变化。

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　　【五维交易】

　　五维交易是通过对宏观定向、基本面定势、突出因子定节奏、技术量化定时机和资金管理定收益共五个维度的综合交易系统。

　　五维交易主要应用于期货交易中，五维交易是结合了金融投资分析理念、行为心理学、大宗商品定价思维以及期货实战的经验结合而产生的一套交易系统。

　　五个维度：

　　1、宏观：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，分析经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济波动周期和经济增长等之间的关系，反映经济运行的整体情况。五维交易宏观维度以宏观经济理论为基础，确立相应分析框架，解读各种经济指标，分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响，是从宏观大视角给行情未来走势“定向”；

　　2、基本面：基本面分析是对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，分析和预测价格变动的中长期趋势，五维交易采用基本面研究分析给行情趋势“定势”；

　　3、突出因子：因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子，以较少的几个突出因子反映期货交易品种的波动节奏。五维交易通过运用这种方法，可以方便地找出影响商品价格波动的起始、结束以及整体的波动节奏的突出因子，以及它们对期货市场的作用力所持续的时间。五维交易通过抓捕突出因子来给期货交易“定节奏”；

　　4、技术量化：技术量化分析通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，主要是对期货市场日常交易状况，包含价格、交易量、持仓量等数据，针对这些数据量化所绘制图形、图表进行分析，控制期货交易进场和出场的时机。五维交易通过技术量化分析来定交易的“时机”。

　　5、资金管理：在交易的迷宫中，资金管理是最重要的钥匙。期货交易资金管理是在期货的买卖交易过程中的入市、止赢、加仓、止损的头寸管理和点位的设置。交易中采用资金管理的方式和方法直接决定了交易账户的最终资金量，会在盘中交易时影响绝大部分人的交易心里，五维交易通过资金管理及心态来决定交易的“收益”。

　　

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