倍特期货

　　研发视点（7月26日）

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　　粕类：由于天气继续承压

　　【盘面评述】豆粕现货报价：大连3230元/吨，河北秦皇岛跌50至3100元/吨，山东日照跌30至3000元/吨，江苏连云港(601008,股吧)跌70至3070元/吨，广东湛江跌50至3150元/吨。菜粕现货报价：武汉2700元/吨，合肥2700元/吨，南京跌20至2630元/吨，南宁跌20至2580元/吨，成都2750元/吨。国内两粕早盘探低后，尾盘回升，收回跌幅，截止到收盘豆粕1609合约收于2997，涨幅0.91%；豆粕1701合约收于2948，涨幅0.37%。菜粕1609合约收于2485，涨幅1.43%。

　　【观点与操作】近期美豆走势可能由于天气问题具有极大的可变性。美豆生长优良率连续3周维持在71%，天气改善预期令美豆继续承压。国内两粕整体弱势，但短期跌幅大亦有反弹需求，建议前期空单注意逐步调整止盈位和仓位，新空暂缓。反弹幅度暂有限，调仓后观望或短线交易。

　　焦煤焦炭：不建议继续追高

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭震荡，昨日大举入场的资金，今天有所减仓，除近月焦炭外，其他月份焦煤焦炭均处于盘局当中。现货市场，数据方面，上半年呼伦贝尔全市原煤产量达到3627.47万吨，同比下降11.8%，其中6月份产量同比下降6.9%，降幅有所收窄。价格方面，唐山焦炭市场涨势：二级焦（CSR55）承兑到厂价940-950元/吨，优质960-1000元/吨；焦企提涨30元/吨限产中，钢企暂观望未执行；山西焦炭市场僵持，太原准一级焦承兑出厂价830-850元/吨，中灰焦（S1）740-780元/吨。综合来看，供给侧变动明显，高价刺激下，供应状况缓慢改善，目前供需紧平衡状态，价格亦处于盘局中，暂以盘整思路对待，操作上以支撑位试多为主，不建议追高。焦煤1609，最高753，最低735，收于742。焦炭1609，最高1060，最低1034.5，收于1054.5。

　　【观点与操作策略】焦炭焦煤若有区间下沿多单，可持有。若无，可寻找支撑，试探多单，不建议追高。密切关注焦炭近月合约后期资金动向。

　　郑醇：抗跌调整 保持关注

　　【盘面】暂无大的变化，依旧维持之前预期，据卓创资讯，供需面：国内整体供应面维持稳定，主产区企业出货压力缓解后暂稳观市，市场等待终端需求跟进。盘中甲醇依旧延续区间下沿调整态势，目前整体波动尚维持在预期内，利空面多在港口库存量的攀升以及下游部分烯烃装置迎来检修，另外杭州G20对该地区附近的烯烃亦有较大悲观影响，不过之前也曾提示过利空兑现期或在7月底及8月初。目前技术上刚好调整至区间下沿，因此近期变盘概率加大，激进者可适当参与低位试探性布局，由于已临近换月阶段，远月亦可择机参与。

　　【操作建议】尚已触及区间下沿1850，低位买盘逐步轻试，1800下止损。