金银岛:【禾木论市】多终端需求萎缩 用钢预期继续转弱

　　导读：房地产表面火热的背景下，去库存依旧为旋律，整体开工率表现不佳，汽车行业低速缓增长，库存深度同样压制汽车用钢使用量，中国入世15年之期已近，然而反倾销仍此起彼伏，多终端需求表现萎靡，用钢大环境难言乐观。

　　高温强降雨拖累三季度开工水平

　　进入6月份之后，全国多地开启看海模式，其中也不乏上半年房价暴涨之地，然而转入高温多雨之期，房地产、基础建设等方面的开工率影响非常直观。从另一个方面来看，年内建筑类终端用钢主要刺激方面仍多为政府作为，各类保障性住房、安居工程、道路修建等等占到年内总建筑类用钢量的接近半数水平，可以说政府支撑力度较为给力。

　　虽然各地上报的安居类工程平均开工率在60%以上，但是相关住房的闲置率也一直较为偏高，无论是房地产市场还是保障性住房都面临一定程度上的去库存压力。统计局数据显示1-6月比1-5月全国房地产开发投资增速回落0.9个百分点；全国商品房销售面积增速比回落5.3个百分点，全国商品房销售额增速回落8.6个百分点，三季度期间高温多雨影响之下开工率收缩是必然之势，用钢需求也将受到压制。

　　车市库存深度下探

　　据国家统计局数据显示：上半年汽车产销分别完成1289.2万辆和1283万辆，比上年同期分别增长6.5%和8.1%，同比略高3.9和6.7个百分点。在各类车型中，仅SUV类车辆和新能源车辆出现持续稳定的增长，而传统的乘用车其他分类则多有一定成度的下降，一方面国内车市结构早已经脱离增长快车道，而在国内整体经济形势较差的年景，消费能力下降这是必然的。

　　这一情况也波及到了进口车企的销售，今年1~5月，累计进口汽车38.4万辆，同比下滑12.3%，截止二季度已经连续六个季度进口汽车量持续下滑，整体汽车消费状态持续萎缩，而各地汽车库存深度也持续下探。虽然汽车行业尚未列入去产能去库存的重点范围，但是如此状态维持下去，必然也将进入供给侧的范围之内。随之而来的就是汽车用钢的持续走低，需求预期也降继续城下下行趋势。

　　钢材出口段形势严峻

　　中国进入“WTO”已至15年期，在过渡期间，根据《中国加入世贸组织议定书》中相关条例规定，世贸组织成员可对中国企业进行“替代国”的方法进行反倾销，中国各类商品持续受到反倾销的压制，其中钢铁产品是反倾销案例中的高发地带，从去年下半年开始，中国各类钢材产品经历了来自美国、欧盟、东亚、东南亚等各地区国家的频繁反倾销制裁。

　　然而就在今年的12月11日之后，相应的条款将失效，也就是世贸组织成员国不能进行如此肆无忌惮的反倾销的制裁，但是由于中国钢铁产能和价格竞争力过于强大，至此期间相应的成员国也在极力的寻找能够继续遏制中国钢铁产品等价流入其市场所对当地企业产生的负面影响，甚至类似“耍赖”言论和情况时见报端，这也对后期中国钢铁走出去的方向笼罩上了一层不确定的迷雾。

　　内需实难提振、外销重重受阻，短期内我国钢铁行业仍将在较为极端的环境下前进，供给侧改革方向虽已指明，然而在实际进行改革的期间各类问题盘根错杂，并不是能够一蹴而就的事情，需求状态表现整体压制之下，而整个行业的颓靡状态也不是短期内能够出现翻转的。