【五维交易】0729交易推荐

　　【精彩回顾】

　　【五维交易之中粮研究】

　　【宏观定盘】

　　花旗经济学家William Lee评FOMC声明：风险消退之说并不意味着美联储将在9月加息

　　FOMC声明中关于风险消退的表达并不意味着其9月将加息；“谨慎”的美联储上调经济评估，以此抵消了英国退欧风险和5月就业人数锐减的影响；美联储的加息策略很明显，就是等通胀发出信号再行动；若要其在9月加息，通胀率需大幅上升，且产能和就业市场增长需意外强劲，这种情况出现的可能性极低；因此维持美联储最早12月加息的预期不变，前提是数据不脱轨且无风险事件发生。

　　【股市】中国上证综指7月28日（周四）收盘上涨2.32点，涨幅：0.08%，报2994.32点；

　　【股市】中国深证成指7月28日（周四）收盘下跌9.55点，跌幅：0.09%，报10396.30点；

　　【股市】中国沪深300指数7月28日（周四）收盘上涨2.89点，涨幅：0.09%，报3221.14点；

　　【股市】中国创业板指数7月28日（周四）收盘下跌15.64点，跌幅：0.73%，报2139.74点。

　　【中金评理财和资管新规：理财产品预期收益率或继续下降】中金梁红团队认为，理财和资管新规的实施将在短期内压制银行总资产、银行对非银金融机构债权、银行同业资产以及社会融资总量的增长；同时，随着杠杆下降，理财产品预期收益率可能会继续下降；需要持续关注银行间市场回购利率所反映出的市场流动性状况，以评估理财产品“瘦身”过程中潜在风险的变化。

　　【行业及基本面】

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　　【品种推荐】

　　沥青：这个品种是和原油挂钩的，黄金和原油都是兼具金融和商品属性的大类标的，前者对地缘冲突、通货膨胀更敏感，后者对经济增长更敏感，二者月均值比从长期来看有均值区间，而如果以短端日度比值来看，向上突破均值区间说明需要特别留意金价，而如果向下突破均值区间则需要特别留意油价。油价与美元是较为明显的相互掣肘，原油以美元计价，美联储加息后美元指数走强明显对油价有下压，而油价在一飞冲天的时候恰好是美元指数下挫低迷时，因此油价与美元一体两面，如果对美元未来走势有信心则可以借此判断原油，反之亦然。

　　棉花：短期来看，对于 ICE 期棉，近期销售回升，预计回调后进入震荡走势。国内郑棉， 储备棉轮出量又开始出现萎缩，成交率居高不下，棉市氛围仍较火热，上周回落后盘面已至 15200 元/吨一线，基本与现货持平，短期再下行空间有限，若下周储备棉轮 出量仍低于 3 万吨/天，盘面仍有走强可能。长期来看，全球棉市基本面向好发展， 中国和印度棉产量均还有下调可能，仍有故事可讲，长期走势仍看好。

　　鸡蛋：玉米价格大幅下跌，由于玉米在饲料成本中占65%左右，蛋鸡配合饲料价格也随之大幅下跌。蛋鸡养殖成本下降，养殖利润可观，2015年11月之后，蛋鸡补栏积极。根据育雏鸡补栏到产蛋需要4—5个月的时间周期推算，2016年4月开始，新补栏的蛋鸡陆续开产，鸡蛋供应逐渐增加。蛋鸡的产蛋周期为一年，2016年下半年至2017年上半年，鸡蛋供应整体偏宽松，且1701合约面临的下行压力较1609合约大

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　　【五维交易】

　　五维交易是通过对宏观定向、基本面定势、突出因子定节奏、技术量化定时机和资金管理定收益共五个维度的综合交易系统。

　　五维交易主要应用于期货交易中，五维交易是结合了金融投资分析理念、行为心理学、大宗商品定价思维以及期货实战的经验结合而产生的一套交易系统。

　　五个维度：

　　1、宏观：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，分析经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通货膨胀、经济波动周期和经济增长等之间的关系，反映经济运行的整体情况。五维交易宏观维度以宏观经济理论为基础，确立相应分析框架，解读各种经济指标，分析经济运行及政策对期货市场和期货价格的影响，是从宏观大视角给行情未来走势“定向”；

　　2、基本面：基本面分析是对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，分析和预测价格变动的中长期趋势，五维交易采用基本面研究分析给行情趋势“定势”；

　　3、突出因子：因子分析的基本目的就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子，以较少的几个突出因子反映期货交易品种的波动节奏。五维交易通过运用这种方法，可以方便地找出影响商品价格波动的起始、结束以及整体的波动节奏的突出因子，以及它们对期货市场的作用力所持续的时间。五维交易通过抓捕突出因子来给期货交易“定节奏”；

　　4、技术量化：技术量化分析通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，主要是对期货市场日常交易状况，包含价格、交易量、持仓量等数据，针对这些数据量化所绘制图形、图表进行分析，控制期货交易进场和出场的时机。五维交易通过技术量化分析来定交易的“时机”。

　　5、资金管理：在交易的迷宫中，资金管理是最重要的钥匙。期货交易资金管理是在期货的买卖交易过程中的入市、止赢、加仓、止损的头寸管理和点位的设置。交易中采用资金管理的方式和方法直接决定了交易账户的最终资金量，会在盘中交易时影响绝大部分人的交易心里，五维交易通过资金管理及心态来决定交易的“收益”。

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