宏源期货：股指将构建新震荡平台

　　股指：股指将构建新的震荡平台

　　股指期货数据大回放

　　1、股指期货行情

　　7月29日，三大期指开盘涨跌幅度较小，盘中震荡走低，临近尾盘小幅跳水后拉升，最终均小跌。主力IF1608合约收3181.80 ，下跌11.60 点（0.36%），成交量为10977手，持仓量为31898手；主力IH1608合约2152.00 ，下跌6.40 点（0.30%），成交量为4049手，持仓量为9890手；主力IC1608合约收6103.00 ，下跌22.00 点（0.36%），成交量11027手，持仓21812手。IF总成交量为13552手，总成持仓量为46223手，成交持仓比为0.29 ；IH总成交量为5013手，总成持仓量为16303手，成交持仓比为0.31 ；IC总成交量为13129手，总成持仓量为33723手，成交持仓比为0.39。

　　2、股指期货价差分析

　　股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-22.13，价差与现货价格比-0.69 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-3.2，价差与现货价格比为-0.15 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-99.9，价差与现货价格比为-1.64 %。

　　3、主力持仓分析

　　主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IC主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多,IH主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1608合约前二十大多头增仓11手，前二十大空头减仓414手，新增多单与新增空单之差为425手；IH1608合约前二十大多头手减仓462，前二十大空头手减仓302，新增多单与新增空单之差为-160手；IC1608合约前二十大多头减仓28手，前二十大空头减仓131手，新增多单与新增空单之差为103手。

　　结论及投资建议

　　全球股市涨跌不一，对股指影响不大；三大期指开盘涨跌幅度较小，盘中震荡走低，临近尾盘小幅跳水后拉升，最终均小跌，期现负价差缩窄，IFIC主力空头减仓明显,IH主力多头减仓明显；银行理财业务监管文件意见征求重启，或将在近期正式面世，而这也将是史上最严的理财新规。将对业务资质分类管理，基础类的银行，理财业务将不能投资非标和权益类资产；习主席主持召开政治局会议，表示要继续实施积极财政政策和稳健货币政策，并提出抑制资产泡沫，新华社亦刊发表示不能自乱阵脚再搞强刺激，货币政策再宽松可能性较小；周五股指震荡走弱，重伤之后投资者情绪难以在短期内复原，推动资金“脱虚入实”监管措施仍是下半年制约股市流动性的重要因素，短期内股市将处于弱势，技术面上看，股指底部呈现逐步抬升的势头，利空的影响或将有限，上证2900-2950左右将有一定支撑，未来一段时间行情将类似于4月下跌后的行情构建新的震荡平台，策略上建议高抛低吸，短线操作。