金银岛:金银岛：8月3日宏观新闻解读

　　金银岛讯（市场分析师：李群）：

　　1、推进供给侧结构性改革被认为是解决我国经济结构性矛盾的治本之策。而在2016年五大经济任务中，去产能更是列为首要位置。而央企在去产能的重点领域占比例较高，因此在推进去产能过程中，央企尤其需要加码。

　　金银岛就市论势：“去产能”是推进供给侧结构性改革“三去一降一补”五大任务之首，化解钢铁过剩产能也是钢铁行业转型升级的首要任务、攻坚之战。今年以来多省制定去产能方案，力争完成中央企业化解钢铁、煤炭过剩产能和处置“僵尸企业”的目标任务，用5年时间压减中央企业钢铁煤炭现有产能的15%左右，争取用2年时间压减现有产能的10%左右。此外，近期环保检查入驻河南、江苏、两广等地，部分中频炉停产、减产，在一定程度上辅助去产能进程的推进。因此，无论是市场炒作还是产能下降，都能对钢价形成一定支撑。

　　2、继宝钢、武钢筹划合并重组后，近期又有两例央企重组产生：一是国资委通报，中国国旅(601888,股吧)集团有限公司整体并入中国港中旅集团公司，成为其全资子公司；二是国资委通报，中国中纺集团公司整体并入中粮集团有限公司，成为其全资子企业。

　　金银岛就市论势：国企重组不能只是简单地“合并同类项”，要让市场真正发挥作用，让企业根据自身发展需要来优化资源配置，避免行政化手段导致“兼”而不“并”“整”而不“和”。虽然国企不等同于非公企业，不可能完全去除行政色彩，但兼并重组归根结底还是“市场化行为”，行政化手段往往让兼并重组变味，甚至背离改革的初衷。因此，注重发挥市场配置资源的主导作用，尽可能淡化行政化色彩，是国企兼并重组能否达致目标的关键所在。

　　3、根据彭博社援引的消息称，南方钢铁集团将由目前正在重组的宝钢集团和武钢集团组成。同时，还计划合并首钢集团与河钢集团，创建北方钢铁集团。

　　金银岛就市论势：自从宝武刚成功重组后，首钢和河钢合并的消息也并非首次在业内流传。在去产能和转型成为新时期的重要任务的时候，重组成了钢厂的优选，尤其是宝武刚成功重组之后，但这并不意味着所有钢企都适合重组，重组后所涉及的利益等问题将是最大的障碍，再者重组后产业将高度集中，或将改变市场定价机制。兼并重组是我国钢铁行业去产能的一种方式，但盲目跟随或将事倍功半。

　　4、新加坡交易所（SGX）周一（8月1日）发布的数据显示，今年7月份的现货铁矿石价格环比上涨超过10%，同时当月铁矿石衍生品成交量共计1.188亿吨，环比亦大幅增长。期间未平仓合约平均为1.867亿吨。

　　金银岛就市论势：新交所数据显示，7月含铁62%的现货铁矿石均价为每吨56.61美元，环比上涨10.2%，同比上涨9.8%。上涨的最主要原因是短时间内受外矿供应量减少，国内成品钢库存较低因素的提振，铁矿石和钢材价格一齐上涨，现货市场成交较前期有所转好。和铁矿石相关的金融衍生品也表现较佳，其中7月份新交所掉期成交量共计1.186亿吨，环比增25%，同比增7%。