金银岛:【大成论市场】炉料市场遇加减法 下半年矛盾更加突出

　　金银岛讯（市场分析师：杜成）：

　　导读：据金银岛数据推算，下半年上游铁矿石整体供应量应当在7亿吨左右，而我国下半年去产能面临的压力成倍增加，炉料市场供应与需求之间的矛盾越发突出。

　　我国计划5年将淘汰1-1.5亿吨产能，其中要在2016年实现淘汰粗钢产能4500万吨，且国务院对钢铁去产能的决心是非常大的，早在去年，我国就提出了清楚八大僵尸企业，其中就包括钢铁行业及铁矿石行业。

　　然而今年去产能的情况是极不顺利的。由于前几个月粗钢产量连创新高，导致发改委及国务院连续发布相关表态，表示近年去除4500万吨粗钢产能是必须要完成的任务。据工信部统计，上半年实际淘汰产能数量仅为1300万吨，仅占全年任务的30%，去产能进程极不顺利，相比之下，粗钢产量更是连创新高，上半年1-6月份粗钢产量为4亿吨，略低于去年同期，但2-6月份统计数据却可以达到历史同期最高产量，主要原因当然是价格及钢厂利润回升让钢厂生产积极性高涨。

　　从这组数据看，2016年下半年将淘汰另外的3200万吨产能的任务是十分艰巨的，而且，去产能的同时，去产量也更像是附带任务，虽无硬性要求，但产量的下降更像是一种信号，也是一种态度。

　　另一个矛盾点将来自于最上游的铁矿石方面，铁矿石内外矿供应均有一定规律，其中进口矿受季节性因素影响较为明显，但全年发货表现还是较为平稳，往年数据来看，下半年发货量通常会高于上半年，而国内矿表现更为明显，年终年初受传统春节影响，为全年生产最低，中期表现较为平稳。

　　结合往年数据表现、国内矿山低开工率及我国对矿山企业去产能的要求看，下半年我国精粉产量供应相比往年将有下滑，但肯定将高于上半年的1.77亿吨，铁精粉预计总产量为1.9-2.1亿吨。

　　根据四大矿山相关数据推算，上半年力拓、必和必拓、FMG预计往中国销售铁矿石2.8-3亿吨。巴西淡水河谷预计往中国销售铁矿石0.9-1亿吨。结合四大矿山下半年任务及上半年发货情况看，下半年力拓、必和必拓、FMG预计将向中国销售铁矿石3.2亿吨左右。巴西淡水河谷预计往中国销售铁矿石1.1亿吨左右。而全球非主流矿山预计将往中国发货7000万吨左右。

　　总体计算，国内矿、四大矿山及非主流矿山下半年整体供应量大约在7亿吨，全年供应量预估值在13.7亿吨左右，较去年供应水平有微量增幅。但考虑到我国目前对去产能、产量的大趋势，供应量不变，需求渐少将使上游原料市场面临更大压力。