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合规是期货公司创新业务发展底线

时间:2016-08-08 04:44:03来源: 证券时报

  证券时报记者 沈宁

  日前,新年度的期货公司分类评价结果出炉。有42家公司评级被下调,其中包括12家去年获评AA级的一线期企,难怪榜单一出,很多业内人士就连呼“太惨”。

  期货公司这是怎么了,为何分类评级集体跳水?其实,仔细分析不难发现,多数遭遇下调的公司在合规经营方面遇到了问题,有些公司此前已接受过监管部门的处罚。去年股市异常波动后,监管部门加大了对金融机构的处罚力度,曾经对期货公司进行过一轮集中检查。今年以来,又有一些公司因资管业务违规被调查甚至遭处罚。

  期货行业加强监管的趋势已经很难逆转,而这背后是近几年行业的快速扩张,以期货资管为代表的创新业务给期货公司带来了新的发展空间。数据显示,截至2016年6月30日,期货公司资产管理业务规模约2273亿元,较2014年末124.82亿元的规模可谓出现翻天覆地的变化。在传统经纪业务竞争白热化的情况下,期货资管业务已开始成为很多公司的重要利润增长点,此外,风险管理子公司等业务也发展迅速。

  然而,打着创新发展的招牌,逐利的本能让少数公司逐渐放松了合规经营的底线。可以看到,今年评级中有很多被降级的公司都与创新业务违规有关,尤其是期货资管业务。

  去年,浙商期货被调查处罚,处罚公告显示,浙商期货知晓HOMES系统能够实现分账户的功能,但未对该功能可能导致的不良结果进行风险提示,没有把好风控关。国联期货被从A级直接降至最低的D级,今年该公司被监管部门开出5张罚单,2016年4月12日起更是被暂停新资管业务3个月。从记者了解的情况看,公司有资管产品违规参与债券市场。

  传统一线期货公司在最新分类评价中同样未能幸免,券商系期货公司遭遇重创,绝大多数也是创新业务违规。其中,国泰君安期货有客户为获取大比例返佣,利用资管账户进行违规操作,公司正被监管部门调查,同批被调查的还包括东证期货等公司。据了解,上述违规操作手法此前在行业内较为普遍,属于典型的灰色地带,不少公司在东窗事发后才缓过神来,逐渐暂停了此类业务。另一项期货创新业务——风险管理子公司业务同样问题频发,少数公司利用该平台打起了擦边球。

  总之,金融行业发展要牢牢守住不发生系统性风险的底线,期货行业作为风险管理行业更应将风控放在首位,2016年的分类评价算是给行业敲响了警钟,也带来以下启发:

  首先,对被降级的期货公司来说,应该学习行业内的代表公司,绷紧风控合规这根弦,短期的负面影响终会过去。值得欣喜的是,期货行业里的上市公司和准上市公司评级结果都不错,在新三板挂牌的永安期货稳守AA级,在香港上市的鲁证期货和弘业期货、拟在A股上市的瑞达期货(博客,微博)和南华期货也都取得了A类评级。显然,上市公司的身份对合规经营提出了很高要求,从这个角度看,应该继续推动国内期货公司上市。

  其次,金融混业和创新业务大发展的趋势,也在考验监管部门的监管智慧。想要摆脱“一管就死、一放就乱”的窘态,需要监管体系进一步完善和成熟,加强动态监管,倾听行业呼声的同时增加与监管对象的沟通,向市场释放更清晰的预期。

  第三,从“有法可依”层面看,应加快《期货法》立法,《期货交易管理条例》已不能满足新形势的需求,对此业界呼吁已久。

(责任编辑:宋埃米 HT004)