银河期货：8月11日日报汇总
股指：
今日股指冲高回落，银行股走强，军工，有色下跌，创业板下跌。银行股走强与业绩公布有关 ，昨日银监会公布了上半年商业银行总体情况。与此前走势相一致的是，商业银行总体利润增长仍处 于下行通道，不良贷款则继续增加。舆论消息：1、经济日报：去产能不能因行情好而减弱力度；2、证监会要求机构自查整改，资管杜 绝保本、降杠杆；3、仅7月以来，沪深两市先后有52家上市公司宣布终止重大资产重组，涉及资金超 过1000亿元；4、全国范围内对房企的信贷政策正逐步收紧。5、昨晚间19家上市公司公布了2016年上 半年业绩，仅有2家亏损，其余全部实现盈利 。目前总基调：供给侧改革+加强监管+抑制资产泡沫。实体经济中最坏的时刻可能已经过去，PPI连 续7个月跌幅收窄。目前实体去产能，金融去杠杆，改革在真正的推进，市场负面情绪在降低。市场当 前青睐有业绩的股票，IC走势相对较弱。底部支撑强，中期看震荡
铜：
本周铜市冲高回落，铜价表现仍然疲软。上周五美国疲软的就业数据引发美元指数大跌，本周二日本刺激方案不如预期也使美元下跌，这些都曾支持铜价一度反弹，但此后英国央行QE政策超预期，美元再次受到支持，铜价受压小幅下跌。目前市场关注周五的美国就业数据，以找寻美国未来加息的迹象，铜市也在下跌后也等待美元明朗。回到铜市来看，本周LME现货贴水扩大，本周均值为贴14.06美元，上周为11.94美元，库存变化不大。国内现货维持升水状态，周五为升40-升170元，本周早期国内铜供应偏紧，但随着进口亏损迅速缩小，进口铜开始增加，市场供应增多。我们跟踪的数据显示，占全球产量60%的16家矿企第二季度铜矿产量增长9.42%，国内检修结束产量也开始增加，但下游未见回升，电缆行业下半年的消费令人担忧。从技术上看，今年铜价处于底部区间震荡，近期处于下行阶段，目前铜价处于中线位置，LME在4800美元，国内在37800元，如下破此价位，铜价仍有向区间下线回落的可能。
锌铅：
周四沪锌铅小幅走高，成交及持仓略有回暖。宏观方面，今日人民币兑美元中间价报6.6255，大幅上调275个基点；央行进行1000亿7天期逆回购，去除500亿逆回购到期，当日净投放500亿，Shibor中期利率再创新低，国内将维持相对宽松的货币环境。现货方面，今日上海市场0#锌对沪期锌1610合约贴70~贴40，现货贴水与昨日持平；由于大多数保值盘货导致现货贴水报价坚挺，同时下游畏高观望，采购情绪不高，市场整体成交清淡。行业方面，彭博新闻显示，嘉能可第二季度锌精矿产量为249400吨，同比减少33.3%或124700吨；上半年合计产量506500吨，同比减少30.6%或223800吨。嘉能可锌精矿产量维持低位，减产幅度基本符合计划，如果减产持续则锌精矿紧缺程度在下半年或加剧；再叠加国内宽松货币环境作用，持续给予锌价强支撑。盘面上来看，锌价沿均线震荡上行，强势格局延续；沪铅下午有所拉升，后期波动将加剧。
镍：
周四沪镍震荡偏弱，现货方面，金川镍贴水较昨日缩小50至贴水200元，俄镍贴水较昨日持平为贴水650元。镍价冲高回落，贸易商交投以谨慎为主。行业方面，由于轧机设备调整，西南不锈钢将在已减产1万吨304的及技术上，再减产5000吨。泰山钢铁也预计将在下周开始检修。目前下游行业仍处于淡季当中，受G20峰会影响，钢厂开工低迷给镍价上行以压力。我们观察到，菲律宾整改至今，已带动镍价强势攀升。但随着几次冲高受阻后，行业淡季以及价格位于高位带动镍企复产，再加上不断攀升的上期所电解镍库存，镍市上方仍有较强压力。盘面上看，镍价冲高受阻，我们关注前期高位阻力的有效性，伦镍为10900美元，沪镍为85000元。
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铝：
周四沪铝延续窄幅整理，成交及持仓量有所回落。行业方面，广西和内蒙古之间开通水陆联运氧化铝专列，确保了广西地区供应内蒙古地区氧化铝运输的便捷性，有利于降低内蒙古地区电解铝企业原料采购成本；近日，中铝山西兴华科技股份有限公司年产10万吨特种氢氧化铝烘干项目建成落地。现货方面，上海铝锭对当月升水10-20元/吨，上海持货商稳定出货，但流通货源较少；无锡持货商积极出货，无锡当地现货价格已对当月贴水，总的来看下游企业按需采购，整体成交一般。上海有色网统计显示，8月11日全国铝锭社会库存25.2万吨，环比上周增加1.1万吨，随着货运的恢复，库存略有回升。考虑到前期因洪水积压的铝锭将陆续运至上海、广东等地，社会库存仍将缓慢回升；同时现货升水大幅回落，铝锭现货偏紧态势将缓解，铝价支撑作用略有减弱。盘面上来看，沪铝1.25万一线存较强压力，铝价继续上行空间有限，暂作观望等待高位抛空机会。
豆类日评：
今日连豆类表现偏弱，受隔夜美盘回调影响，当前市场主要围绕美豆出口与8月供需报告的预期展开。近期美豆出口需求数据强劲，对盘面带来提振；但周五的报告市场预期上调大豆单产，对盘面有一定利空压力。分析机构平均预计新作单产有望上修至47.5蒲/英亩，产量、库存也将上调，但旧作库存水平有进一步下修的预期。美国大豆仍在保持72%优良率，美豆丰产在望。且商品基金连续九周减持豆类净多单，商品基金悄然撤离豆类市场也说明关注度的降低，美盘波动区间已下移至950-1000美分，短周期内市场将围绕天气与出口展开波动。国内方面，油粕主要追随外盘走势节奏，油粕比值于2.1：1上下波动。东北地区大豆以稳中趋弱运行为主，各地净粮收购价格3800-3900元/吨，陈豆目前在数量以及价格上均占据优势，交易商对于2015年大豆购买热情较低。南方地产大豆现货供应不足且价格居高不下，新豆上市量又少，整体看各地购销以陈豆为主。豆粕方面，现货报价稳中小幅下调，个别地区和油厂下跌幅度在10-30元/吨，贸易主体整体稳中调整，市场现货成交尚可。沿海地区油厂主流报价3080-3150元/吨，进口大豆增速放慢，国内压榨效益低迷，养殖业恢复进度缓慢，国内粕类市场进入多空分歧较大的振荡期。操作上：我们认为周五报告前，豆类走势节奏将以区间震荡为主，可逢高轻仓做空或介入买油卖粕套利交易。（仅供参考）
钢材：
周四螺纹钢期货主力合约价格小幅波动，rb1610成交缩量，尾盘增仓收于2594。宏观方面，二季度末商业银行不良贷款率1.75%，与上季末持平；“补水”料发力 资金面不会持续紧张；证监会要求机构自查整改，资管杜绝保本、降杠杆；前7月全国棚户区改造已开工467万套，占年度任务78%；二线城市土地出让金骤增，杭州合肥苏州同比增长200%以上。行业方面，2016年7月下旬会员钢铁企业粗钢日均产量162.08万吨，较上一旬下降4.08%。钢协预估，2016年7月全国粗钢日均产量222.51万吨，环比下降3.91%。截至2016年7月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1284.01万吨，较上一旬末下降8.08%；印度对从中国等六个国家进口的钢材征收临时反倾销税；环渤海动力煤价格指数涨16元/吨，创近年最大涨幅；山西“去产能”：6家国有煤炭集团年内关闭21座煤矿。现货方面，国内建材市场主导地区价格小幅盘整。北京地区大螺主流报价2360-2370元/吨；唐山三级抗震主流2430元/吨左右；上海地区主流报价在2400-2450元/吨，涨30；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2710元/吨左右，降20；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2680元/吨左右，降20。坯料方面，唐山钢坯价格涨30至2230元/吨。盘面价格仍处于上行通道，但期货升水扩大，短线或在高位调整，注意节奏，主力合约关注2500-2660运行区间。
铁矿：
周四铁矿主力合约价格延续弱势，i1701成交放量，尾盘减仓收于431。宏观方面，二季度末商业银行不良贷款率1.75%，与上季末持平；“补水”料发力 资金面不会持续紧张；证监会要求机构自查整改，资管杜绝保本、降杠杆；前7月全国棚户区改造已开工467万套，占年度任务78%；二线城市土地出让金骤增，杭州合肥苏州同比增长200%以上。行业方面，2016年7月下旬会员钢铁企业粗钢日均产量162.08万吨，较上一旬下降4.08%。钢协预估，2016年7月全国粗钢日均产量222.51万吨，环比下降3.91%。截至2016年7月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1284.01万吨，较上一旬末下降8.08%；印度对从中国等六个国家进口的钢材征收临时反倾销税；环渤海动力煤价格指数涨16元/吨，创近年最大涨幅；山西“去产能”：6家国有煤炭集团年内关闭21座煤矿。现货方面，国产矿主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂560-570元/吨；枣庄65%湿基不含税现汇出厂580元/吨；莱芜64%干基含税承兑出厂538元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂365-375元/吨。进口矿方面，进口矿市场价格价格小幅盘整。青岛港61.5%pb粉主流报价在460元/吨左右；曹妃甸61.5%pb粉主流报价在460元/吨左右。近期发改委提示下半年去产能将提速或对矿价形成压制，9月合约即将进入交割月，目前仍较现货贴水，跌幅或有限，操作上，买9空1的操作仍可继续持有。
焦煤焦炭：
焦煤焦炭高位整理，JM1609合约减仓9956收于815元/吨；J1609合约减仓13634收于1265元/吨。宏观方面，周四（8月11日），央行进行1000亿7天期逆回购，当日有500亿逆回购到期，因此当日净投放500亿，连续5天净投放。国土部：2015年全国新增建设用地总量同比下降292.8万亩，降幅达27.4%；住建部：2016年，全国计划新开工棚户区改造6000万套；1-7月，已开工467万套，占年度目标任务的78%，完成投资8211亿元，基本建成任务已完成。行业方面，发改委：钢铁去产能下半年提速，确保完成年度任务；中央环保督察组进8省：问责近千人 查处数百企业；发改委：一企一策促进僵尸企业退出；发改委：我国钢铁企业出口，不存在倾销问题。现货方面，河北邯郸主焦煤（A<10.5）760元/吨；山东枣庄1/3焦煤（A<8.5）650元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价900元/吨；太原准一级冶金焦出厂价900元/吨。操作建议：焦炭09合约升水现货，且未见明显减仓，逼仓风险较大，非特别熟悉现货与交割情况的交易者建议回避;若焦炭09合约持续走高带动1701合约大幅上扬，关注逼仓尾声试空远月机会。（仅供参考）
白糖：
郑糖期货11日下跌后震荡，主力1701合约下行至6050一线，收盘报6064元/吨，下跌52元，或0.85%，盘中最低至6045，持仓量增加2.7万手。期价跌至60日均线之下，技术面仍显偏空。11日，广西主产区现货报价稳中有降，不过幅度不大，总体成交一般偏淡。其中南宁部分集团厂仓报价5770-5830元/吨，下调10元/吨，成交清淡。各地加工糖报价稳中有降，营口北方和路易达孚大幅下调，总体成交一般。其中营口北方新糖报价6100元/吨，下调150元/吨；日照凌云海报价6200元/吨，报价不变，成交一般。纽约原糖期货周三大幅下跌，进一步脱离周一触及的一个月高位，因近月合约价差走弱，且巴西雷亚尔触及13个月高位后缩减涨幅。主力合约期价受阻回落至20日均线处，总体呈现高位震荡的格局。目前国际糖市基本面利多题材不足，关注震荡区间下沿18.7-19美分的支撑作用。本榨季剩余的时间不多，今年炎热的三伏天距离结束还仅有十几天，中秋节前备货也基本在8月份完成，国内糖厂目前存在一定的清库压力，根据7月产销数据情况测算，本榨季末期可能有百万吨左右的结转库存。此外，仓单的流出仍然较为缓慢，实盘压力较大，郑糖短中期仍面临较大压力。目前外盘呈现高位震荡格局，期价还在60日均线之上，整体上行通道并未打破，因此郑糖做空仍需要谨慎，郑糖的下方空间仍需要外盘出现趋势性的回调来拓展。操作上，仍建议高抛低平滚动操作为主，继续关注外盘的后续走势情况。
棉花:
周四郑棉期货合约震荡走势，主力合约高开后下调，早盘价格走高，之后回调震荡，今日郑棉成交量减少，持仓减少量。截至8月10日，储备棉轮出累计成交176.84万吨，进口棉成交总量：29.63万吨，成交率：98.16%；国产棉成交总量：147.21万吨，成交率：92.53%。8月11日储备棉上市资源3万吨。8月10日储备棉成交率68.64%，本周储备棉成交量逐天增加，说明纺织企业对棉花的采购热情开始逐步恢复。国内前期竞拍的储备棉价格疲软，但2015/16年度棉花价格基本处于平稳状态，美棉近两日大跌，但是印度棉花价格仍处高位。今晚公布的美棉销售出口周报将成为新年度的首次报告，关注今明两天的美棉出口周报和USDA月报。USDA月报公布前谨慎操作，关注储备棉成交情况，预计短期内区间震荡为主。
LLDPE：
今日塑料期货低位震荡，开于8850，收于8890，成交量减15万手至46.4万手，持仓量减8060至46.9万手。现货方面，今日PE市场价格部分上涨，其他横盘整理。线性期货低开震荡下滑，但多数石化上调出厂价，商家心态向好，积极跟涨报盘。但下游接货意向不高，按需采购居多，实盘成交欠佳。华北地区LLDPE价格在8950-9100元/吨，华东地区LLDPE价格在9100-9400元/吨，华南地区LLDPE价格在9300-9450元/吨。盘面看，目前均线系统拐头，MACD形成死叉，上行动力不足，预计近期延续偏弱震荡。
PP：
今日PP期货低位震荡，开于7340，收于7365，成交量减14.9万手至20.1万手，持仓量减12074至47.6万手。现货方面，国内PP市场价格小幅下跌。今日石化厂家出厂价格较稳，对市场货源成本的支撑有限。期货低位运行，市场操作者心态心态承压，较为悲观。部分商家小幅让利促成交，但下游工厂采购积极性偏低，市场整体交投气氛清淡。盘面看，目前均线系统拐头，MACD形成死叉，近期预计延续偏弱震荡。
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