农产品上扬黑色系走弱 油脂类强势领涨

　　和讯期货消息 今日（8月15日）早盘，大宗商品涨跌分化，农产品(000061,股吧)集体上扬，油脂强势上涨；黑色系及基本金属弱势下行，焦煤暴跌近5%。截止中午收盘，涨幅方面，棕榈涨3.3%、郑油涨2.34%、豆油涨2.11%、淀粉涨2.04%、橡胶涨1.98%，大豆、沥青、塑料、玉米、鸡蛋涨幅均超1%；跌幅方面，焦煤跌4.86%、铁矿跌2.79%、焦炭跌2.65%、沪镍跌2.29%、热卷、螺纹、沪锌、沪银、沪锡、玻璃、沪铅跌幅均逾1%。

　　期货已实现较大涨幅 焦煤焦炭追涨风险较大

　　宏观方面，7月人民币贷款增加4636亿元，分部门看，住户部门贷款增加4575亿元，其中，短期贷款减少197亿元，中长期贷款增加4773亿元。中国7月末人民币外汇占款23.44万亿元，前值为23.63万亿元，连续第九个月下滑。国家级PPP示范项目申报火爆，总投资额破2万亿；住房公积金支出增长承压，住建部要求按月报送。

　　行业方面，7月全国粗钢日均产量215.52万吨，环比大幅下降6.93%，创今年3月以来新低；截至7月末，全国已累计退出煤炭产能9500多万吨，占全年目标任务量2.5亿吨的38%；下一步将实施每个月“三报”制度，即每月5日前各省（区、市）要报进度、报计划、报执法检查结果。

　　现货方面，山东莱钢焦炭补涨50元/吨；河北邯郸主焦煤（A<10.5）760元/吨；山东枣庄1/3焦煤（A<8.5）650元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价900元/吨；太原准一级冶金焦出厂价900元/吨。银河期货建议，宏观经济数据显示经济下行压力较大，宽松货币政策再被预期，期货已实现较大涨幅，升水现货较多，后期虽有冲高可能，但追涨风险较大，暂观望。

　　市场震荡加剧 棕油短线谨慎持多

　　BMD毛棕油期货上周持续走高，受助于MPOB及船运数据利多。MPOB月度数据显示，7月末马棕油库存较前月下滑0.2%至177万吨（市场预期为183）；棕油产出较前月增加3.7%至159万吨（市场预期159）；出口大增21%至138万吨（市场预期为129）。船运调查机构ITS数据显示，8月前10天棕榈油出口较上月同期增长近18%。产量恢复缓慢及出口改善造成短期供给偏紧的状态，给予棕油较强支撑。国内油脂上周先扬后抑，受USDA与MPOB两份报告公布前后的市场情绪影响。

　　现货方面，截至周五，港口大豆库存为691万吨左右，较前一周同期基本持平，油厂开机率有所回升；豆油商业库存在114.9万吨左右，较前一周同期的116.53万吨降1.4%，部分买家试探性补库，成交稍有增加；棕油港口库存为29.45万吨，较前一周同期的32.5万吨降9.38%，终端消耗迟滞，在豆、棕价差过小的情况下，总体成交不多。

　　总体上，偏空的USDA报告与利多的MPOB报告短期令市场震荡加剧，不过报告公布后，预期已成为事实，市场又将寻找新的炒作点，关注美豆与马棕油的出口，以及未来美豆单产的调整空间，短线谨慎持多。

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