川渝甲醇未来恐大量销往华东

　　需求不振

　　近日，有市场人士向期货日报记者反映，随着今年川渝地区甲醇停车装置的陆续复产，区域供应有所增加，但区内需求却不见起色。内销陷入困境，借助“外销”消耗剩余的甲醇则成了大概率事件，而外销的主要对象仍是华东港一带。

　　据记者了解，拥有甲醇产能690万吨的西南地区，是我国天然气制甲醇主产区。其中，川渝地区主要甲醇装置产能约410万吨，天然气制甲醇的产能则占到80%以上。

　　因2014年下半年天然气成本开始逐步走高，国内气头甲醇企业利润微薄，多数企业在“夹缝”中生存，川渝多数气头甲醇企业纷纷以停车来规避亏损，开工率一直较低。

　　不过，近一年来天然气成本又一次发生了较大的变化。生意社数据显示，天然气价格从2015年年初的5034元/吨跌至3040元/吨左右，跌幅39.6%。随着天然气价格的大幅下跌，今年气头甲醇企业逐步扭亏为盈，川渝地区停车装置已陆续恢复正常。从目前的装置运行状态来看，除了重庆建滔的装置仍处于长期停车状态外，其他装置基本恢复正常。在当地供应不断增加的同时，区域需求会是怎样的表现呢？

　　采访中记者了解到，西南地区需求多以甲醛、醋酸、二甲醚等传统下游为主，目前正处于需求淡季，下游市场多不温不火。

　　“川渝二甲醚因长期利润倒挂导致整体开工低迷；甲醛需求一般化，且在需求淡季的影响下，对原料甲醇采购偏弱。虽然区域内有云南先锋一套20万吨/年的MTG装置，但其对当地甲醇市场并未起到明显的提振。”中宇资讯分析师刘玉杰表示。

　　“内销”走不通，必然要借助于“外销”。川渝地区而言由于地形缘故，相对封闭，除了本地区下游的内销外，大部分货量是通过船运输送到华东地区，且价格一直处于相对高位。

　　据刘玉杰介绍，川渝甲醇运往华东的量月均在12万吨左右，因前几年天然气成本较高，该地区甲醇装置开工率低，高价货源较多，与华东套利窗口关闭。“目前川渝价格在1700元/吨左右，而其运往华东的运费在150—180元/吨左右，虽然川渝与华东之间的套利空间不大，但随着后期泸天化等装置开车，区域内供应将继续增多。由于内销有限，外销至华东的量必然会逐渐增加。”她称。

　　金银岛甲醇分析师王璞告诉记者，国内的天然气使用是有配额的，结合目前西南地区企业的开工来讲，后期西南地区企业开工率大有提升的空间。同时，目前甲醇1701合约的价格是2050元/吨，减去180元/吨的运输费用，对应西南地区出厂价格是1870元/吨，其中川渝地区出货价格在1700元/吨左右。

　　在王璞看来，由于套利窗口打开，后期西南货的外销完全可以抛到盘面上。“如果盘面价格继续推涨带动现货走高，也可以直发华东现货市场。如果西南地区突然加入了填补华东地区缺口的行列，期货价格波动性会加剧。”