金银岛:PDH新一轮产能爆发式增长 未来行业影响探讨（一）
金银岛讯（市场分析师：燕立敏）：
国际丙烷价格2016年以来持续处于低位运行，国际原油自不足30美元/桶一路强势反弹至40美元/桶以上，一度触碰50美元/桶价格关口。但国际丙烷价格却未能同步上行，究其原因，供应充裕情况下伊朗新增货源价格偏低对市场产生一定压力；另一方面远东地区多数大型贸易商及深加工企业签订有长期合约，对现货采购热情不足；再者，VLGC新增运力较为明显，中东-远东运费持续低迷。
低价位进口丙烷资源对于中国国内深加工企业而言，喜忧参半。一方面，该部分企业多数签订了长期合约，且个别企业所签订合约为MB基准，2015年之前，以MB基准计价的美国丙烷，质量上乘，价格相对中东丙烷稍低。但本年度以来，美国丙烷合约价格持续高于中东CP计价基准的丙烷价格，价格偏离严重。国内甚至出现了液化气国际贸易市场罕见的违约情况，价格因素不可否认的，是实质性违约的一大原因。
国内丙烷脱氢行业，在2016年，将迎来新一轮产能扩充。在原有天津渤化、烟台万华、扬子江石化、宁波海越、绍兴三圆、卫星石化(002648,股吧)基础之上。河北海伟50万吨丙烷脱氢装置有可能9月开工，配套30万吨pp，可外售20万吨丙烯；宁波福基66万吨pdh，7月底已完成中交，其下游配套聚丙烯装置试车成功，9月可能贯通开车。常州富德9月底可能具备开车条件。
丙烷脱氢装置自2014年起步，2015年波折前进，在2016年可以说进入平稳开工盈利阶段，尤其近期丙烯价格持续维持高位，下游聚丙烯价格亦坚挺运行，国内丙烷脱氢装置，无论是采用高价位美国丙烷资源，还是采用价格相对偏低的中东丙烷资源，可以说，均阶段性的获取了丰厚利润。尤其是产业链自丙烷进口到丙烷脱氢在至下游聚丙烯造粒贯通的企业，近期被业内人士戏称为盆满钵溢。
丙烷脱氢装置作为国内丙烷与下游产业最为重要也是体量最大的中转装置，未来仍然有较为可观的发展空间。随之而来的对丙烷进口、深加工及贸易行业的发展影响，值得关注。
