机构视点

　　贵金属

　　美银美林：由于市场投机氛围过于浓厚，金价面临强大抛压，短期内将下跌。不过，长期看，金价仍有上涨可能，毕竟投资者的需求是不可预见的，美银美林认为2017年金价将冲击1500美元/盎司的高位。

　　瑞士信贷银行：对金价尤其是黄金股持有一些战术上的忧虑。第一，黄金与国债实际收益率走势相反。第二，黄金与银行股走势相反。第三，黄金有些估值过高。第四，与其他贵金属、股票、住房等有形资产相比，实物黄金仍显过于昂贵。预计2016年四季度金价目标位在1475美元/盎司，2017年一季度的目标价位在1500美元/盎司。

　　标准银行：多数市场参与者预计美联储最早会在12月升息，这意味着人们倾向于买入黄金。即使美联储升息，也没人愿意大举卖出黄金，因为美国11月的大选引发了不确定性。预计现货黄金将自1337.22—1358.01美元/盎司的中性区间上行，可能涨至1365—1373美元/盎司。

　　能源化工

　　高盛银行：虽然OPEC和非OPEC国家有可能达成石油产量冻结协议，但高盛银行仍维持明年夏季结束前油价在45—50美元/桶运行的预期，因为原油市场目前的主导因素是供应将左右油价，因需求未见疲软。

　　法国巴黎银行：上调2016年WTI原油价格预期2美元/桶，至42美元/桶。同时，预计Brunt原油季度均价不会在2017年下半年之前达到50美元/桶。

　　巴克莱银行：目前伊朗的原油日产量距离该国遭遇西方制裁前的峰值仍有20万桶/日的差距，这也意味着伊朗不会接受限制自身原油产出的协议，而一旦伊朗不同意冻结产出，其宿敌沙特也不太可能同意加入冻结产量的行列。鉴于原油和成品油的产出和库存仍处高位，且油价己经上涨20%，继续上涨缺乏支撑。预计未来数周，油价将再度遭遇大跌，今年四季度的均价料为50美元/桶。

　　基本金属

　　花旗银行：7月8日开始，菲律宾对采矿业进行环保检查。截至目前，矿业审查已基本完成。预计后期菲律宾镍矿石产量将进一步回升，三季度镍均价料为10300美元/吨，四季度料为9900美元/吨。

　　Argonaut Securities：中国海关总署周一公布的数据显示，中国7月未加工铜和铜材出口量大幅攀升401.6%，至75022吨，这对LME铜价走势不利。因中国在供应过剩之际提高出口量，加之美元走强，伦敦期铜周一延续跌势。

　　农产品

　　荷兰银行：CBOT11月大豆期货合约将突破1018.75美分/蒲式耳的阻力位，并进一步向1035.75美分/蒲式耳发动攻击。1018.75美分/蒲式耳为价格从943美分/蒲式耳开始的三浪循环第三浪的100%斐波那契扩展位。1035.75美分/蒲式耳是价格从6月13日的高点1186.25美分/蒲式耳向943美分/蒲式耳下跌的38.2%斐波那契回撤位。

　　（中信期货田丽）