王强：利用衍生品发展创新业务 服务实体产业

　　华泰期货副总经理 王强

　　和讯期货消息 8月24-26日，一年一度的中国煤焦矿产业大会将于青岛香格里拉大酒店（青岛市南区香港中路9号）盛大召开。此次大会聚焦于供给侧改革中的风险管理与企业发展，由中国煤炭工业协会、中国钢铁工业协会、中国炼焦行业协会以及大连商品交易所联合主办。和讯期货参与直播本次大会。

　　华泰期货副总经理王强在演讲中分享了实体企业利用衍生品发展创新业务的案例。其一，零成本套保，客户利用期权进行零成本套保的案例，客户在现货商面临空头敞口，希望协助客户防范螺纹钢价格过度上涨的风险。客户买入看涨期权，防范过度上涨风险；同时卖出看跌期权，补贴看涨期权费用。

　　其二，保险+期货。今年中央一号文件聚焦“三农”，提出改革完善粮食等重要农产品(000061,股吧)价格形成截止和收储制度等需求，在现行补贴方式上推陈出新，支持新型农业经营主体利用期货、期权等衍生品进行风险管理。在此背景下，推出“保险+期货”的方式。从项目参与方角度看，是保险公司结合期货公司一起为农民提供农产品销售价格的保价服务；从所涉及产品角度看，是保险公司向农民“卖出”保险，这个保险的核心是期货公司设计的一个期权产品，这个期权产品产生的风险敞口，将由期货公司去期货市场上对冲出去。从风险转移角度看，是农民通过保险公司及期货公司，将销售价格转移到期货市场上。