钢铁：铁矿石价格拖累成材下行

　　截至8月25日收盘，黑色系市场除铁合金期货(硅锰涨2.75%，硅铁涨2.47%)外，全部收跌。其中连铁跌3.07%，领跌黑色产业链；焦炭跌1.81%，焦煤跌1.38%，螺纹跌1.12%，热卷跌0.28%。而据生意社价格显示，62%PB粉港口均价约为461.44元/吨，结束四连涨态势，单日跌幅1.03%。

　　生意社钢铁分社何杭生认为，铁矿石市场领跌，一方面是铁矿石市场供应增加和需求放缓所致。据生意社了解，矿石库存持续增加(截至8月23日矿石库存在10677万吨，较19日增加36万吨)和钢厂进口矿库存继续增加(截至8月24日钢厂进口矿平均总库存24.62万吨，平均总天数22天，分别较上期增加1.75万吨和1天)。另一方面则是由于连铁期货出现阶段性的顶部价格，技术面需要回调整理。且由于主力刚刚换约，其新加坡的01远期掉期价格也才440元/吨，难以支撑铁矿石价格继续走高。

　　大宗商品研究中心秘书长，生意社总编刘心田先生亦认为，当前铁矿石，棉花等产品下跌大浪蓄势待发。

　　另外，据生意社了解，8月25日下午，山东莱钢，西王，永峰，山钢等多家钢厂聚集一起探讨后市行情，均对后期市场看好，金九旺季不容忽视。

　　因此，综上所述，对于当前钢市，何杭生认为，随着本周国家督查组的再次出动，导致钢厂复产积极性再次受挫，供应发货受阻，变相引起钢价持续上涨，且H型钢等多品种货源紧缺，市场“有价无市”。另一方面，各省市也陆续出台其2016年下半年去产能任务目标时间和计划，导致市场炒作心态再起，尤其是成材市场，其供应紧缩预期愈发强烈，支撑价格上涨。不过作为钢厂，去产能虽然持续加快，但其产量亦可以持续增加。所以临近8月底，在9月的杭州G20和唐山的世园会限产方案影响下，成材现货和期货的阶段性顶部应该已经出现，短期的回调之后，才可以在限产结束后的复工需求和传统旺季下，再次向上大涨。而原料市场则因钢厂限产，需求下降等因素下，跌势再现。

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