生意社：空头集中发力 郑棉全线大跌

　　8月25日，棉花期货市场出现大跌，截止8月25日郑棉1701合约开盘14555元/吨，收盘13980元/吨，较前一交易日结算价下跌615元/吨，跌幅为4.21%，成交量大幅增加，持仓量减少21974手至446976手。国内棉花现货市场随其出现下跌，尤其是25日下午经销商纷纷下调报价100-200元/吨，根据生意社价格监测显示，8月25日，3128B级皮棉价格在14300-14650元/吨。

　　生意社分析师孙矿华认为，导致本轮期货大跌的主要原因：首先，ICE期棉持续走跌。自8月8日开始ICE期棉进入下跌通道，截止8月24日，12月期棉合约报每磅67.79美分，下跌幅度高达10%以上。主要受压于主要种植棉区产量预期增加以及美元走强。其次，国内方面新棉部分零星上市，2016/17年度新上市籽棉收购价在6.30-6.50元/公斤，粗略计算皮棉成本在13800-14200元/吨，低于近期郑棉1701合约的成交价格。

　　孙矿华预测，9月份市场供应仍以抛储棉为主，随着下游淡季即将结束，供应偏紧彰显，虽目前受外围市场利空影响，但受棉花种植成本和国内市场需求支撑，棉价持续走低的可能不大，9月市场将以平稳为主。

　　期货方面：近期棉市窄幅震荡，多空双方经过多日较量，贸易商为防止被套牢，提前降价释放资金、销售压力，致使郑棉、电子撮合受到贸易商、纺织厂的套利打压，郑棉全线大跌。

　　现货方面：8月25日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，市场供应平稳。据中国棉花协会调查统计，按照被调查棉农植棉面积加权平均计算，预计全国棉花总产量约460.7万吨，同比下降4.4%，低于由于种植面积下调对于棉花产量降低的预期，但是2016/17年度新棉花消费保持平稳，整体供应依然偏紧。

　　下游：下游棉纱市场走弱，全棉纱销势平缓，根据生意社价格监测显示，8月25日，21S高配针织用纯棉纱价格在20900-24500元/吨，较月初跌幅1.97%，棉纱价格走弱，纺企对后市悲观，开机率略有下滑。同时受人民币持续贬值和国际棉价大幅回调引发内外棉纱不再倒挂，进口棉纱的竞争力全面回升。

　　总体来说，目前国内棉花短期市场低迷，但总体市场供应依然偏紧，出现连续大幅回调的概率不大。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。