飓风频袭产区 油价随风起落

　　多空因素较多，市场风险加大

    A 2016飓风季强度空前

　　美国国家海洋和大气管理局的数据显示，今年的大西洋(600558,股吧)飓风季，有10到16场飓风在大西洋、加勒比海和墨西哥湾区域形成，其中1—4场飓风将是3级到5级以上的强飓风，即风力至少达时速111英里。

　　AccuWeather和The Weather Channel预测，今年可能会产生14场热带风暴，其中8场会升级为飓风。

　　通常来说，8到9月为飓风活动最频繁时期。从历史数据来看，这两个月平均会产生6场飓风。马里兰大学帕克分校（College Park）气候预测中心首席预测员Gerry Bell认为，对于美国东海岸地区，今年大西洋飓风季比过去大多数年份更具挑战性。

　　美国原油库存“三连增”加重了供应过剩的担忧，油价一度承压破位下行。下半年频遭强飓风侵袭，给原油喘息之机，助推油价反弹。

　　NOAA此前表示，大西洋盆地将会迎来继2012年席卷美国整个东海岸的桑迪飓风以来的最强风暴，预计截至11月30日，美国将会遭受5至8次“桑迪”强度级别的飓风侵袭。

　　这必须引起原油投资者的注意，因为大西洋风暴将会威胁到墨西哥湾。EIA的数据显示，墨西哥湾销售的天然气产量约占美国总产出的5%，同时该地区石油产量约占美国总产出的17%。此外，该地区还拥有超过45%的美国炼油产能，以及51%的油气加工产能。

　　位于迈阿密的美国国家飓风中心发布报告称，2012年桑迪飓风曾经横扫大西洋西部区域，并造成至少145人死亡，导致财产损失高达500亿美元。此外，美国农业部表示，位于“风暴口”的佛罗里达州是仅次于巴西的世界第二大橘子汁产地，今年该地区受飓风影响损失惨重。

　　B 沙特力挺油价

　　在美国主要产油区频繁受到飓风威胁的情况下，预计油价将获得一定支撑。沙特能源部长法利赫（Khalid al-Falih）此前接受采访时表示，其将在9月与OPEC和非OPEC产油国部长会面，讨论油市系列问题。法利赫强调，讨论议题包括稳定油市的潜在行动。他表示如有所需，沙特将帮助恢复市场平衡。他同时解释说，沙特产量上升是因为夏季需求旺盛。消息一出，国际油价应声上涨。

　　法利赫的讲话提振了市场对于OPEC9月采取实质行动的预期，从而为油价提供了支撑。目前看来，国际原油市场并非全线利空，人为因素及气候导致的原油产出意外中断，均将为油价提供一定的支撑。

　　与此同时，沙特意外放言力撑油价，也助力油价开启反弹模式。

　　数据显示，中国7月柴油出口同比大增181.8%，达153万吨，是2015年平均单月出口量的近三倍。汽油出口同比劲升145%，至97万吨，略低于6月的高位纪录110万吨。此外，煤油出口同比跳升46%至109万吨。中国燃油出口大增以及伊拉克和尼日利亚原油出口增加，均令原油市场供应过剩的担忧再度升温，同时美国石油活跃钻井数连续八周增加，令投资者担忧油价接近50美元/桶关口，激发了美国产油商的增产意愿。而美元回升也令油价承受了一定压力。

　　C 飓风不改油价长期下行趋势

　　作为OPEC的第二大产油国，伊拉克日前已经达成协议，恢复东北部城市基尔库克(Kirkuk)三座油田的原油出口，这将在未来数日提高该国约5%的原油出口。

　　伊拉克北部国营石油公司(NOC)石油和能源委员会成员福阿德·侯赛因（Fouad Hussein）8月21日称，随着Baba Gorgor、 Jambour以及Khabbaz油田出口的恢复，伊拉克的总原油出口将增加约15万桶/日。此前这三座油田由NOC运营，但其用于出口的油管则被半自治的的库尔德斯坦地区政府(KRG)控制。由于与KRG存在支付纠纷，NOC今年3月暂停了上述油田的出口。

　　今年伊拉克一直在努力增加原油出口，但该国北部的出口却受到KRG的阻挠。IEA数据显示，7月伊拉克原油出口量在371万桶/日，其中包括了KRG的原油出口。

　　数据显示，自库尔德地区2015年6月决定脱离中央政府独自出口原油后，该地区每月通过石油销售可获得8亿美元的收入。然而，由于近两年来油价的下跌，近期每月收入跌至约4亿美元。

　　另外，石油钻井持续增加也令油价承压。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)8月19日公布的数据显示，截至当日美国当周石油活跃钻井数增加10座至406座，为连续第8周增长。过去12周内有11周录得增长。截至8月19日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加10座至491座，较去年同期减少394座。这也令油价承受一定压力。

　　中国燃料油出口剧增、伊拉克和尼日利亚原油出口或上升和美国原油钻井总数不断增加，加之市场对于下个月OPEC达成冻产协议的预期已经减弱，均令油价承压下行。

　　高盛警告称8月油价上涨有些过头，而且在接近历史最高产量水平情况下，冻产方案无助于控制市场供应过剩。虽当前原油市场得益于沙特提振，但9月OPEC会议普遍不被看好。伊朗并未作出任何声明，沙伊之争仍是市场的矛盾焦点，原油市场或将再演4月冻产闹剧。

　　目前，原油空头暂避锋芒，但不可否认油价上行受限，空头依然强盛。若接下来美国相关数据达预期，美元上涨及供应过剩必然双重施压油市，油价由涨转跌概率加大。

　　综上所述，预计油价后期将先抑后扬。9月OPEC会议公报发布前，投资者不宜提前布局。且油市仍面临冻产这一不稳定因素，风险较大。投资者应采取降低市场风险，设置止损保障盈利。