万科A再度涨停 险资概念股还会“牛”多久？
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近一段时期，市场各方都在关注万科A的表现。与此同时，市场更关注万科股权之争的后续进展。实际上，经历了这一系列的事件风波以后，作为股权结构比较分散的万科A，却深陷股权争夺的迷茫，而时下的万科股权之争，已然不仅是万科与宝能系的股权之争，而是万科、宝能系、恒大系、安邦系等实力机构的大比拼。
不过，在众多实力机构中，却总离不开险资的身影，而受到万科A股价接连上涨的影响，不仅促使万科A股票的市值水涨船高，而且还引发了险资概念股、举牌概念股票的轮番上涨。在此期间，以廊坊发展(600149,股吧)、嘉凯城(000918,股吧)为代表的险资概念股，更是出现了显著的上涨走势，并把这一市场赚钱效应进一步激活。
事实上，在险资大肆入股与举牌的过程中，其不仅有着资产荒下，急于寻求满足其资产保值增值的优质资产，而且还有着借助入股与举牌，来达到加速其转型与迅猛的财务战略投资需求，更有甚者，还可能借此入股董事会，达到更深层次的战略性布局目标。时至目前，对于部分险资机构而言，已经在二级市场中获得丰厚的投资利润，而这也为其创造出高利润的渠道，也足以抵消其高达10%左右的负债端成本。
不过，在险资资金大举发力之际，其接连入股与举牌的动作，尤其是部分中小险资相对激进的高杠杆行为，却引起了监管机构的重视。其实，就在近期，市场也开始传出规范险资的举措，且也一度传出了“来自万能险存量资金会逐步在5年内被置换或取出”的传闻，但后来也得到了监管机构的辟谣。不过，这亦为后续的严监管拉开了帷幕。紧随其后的，就是一系列的险资新规蓄势待发，而市场政策的收紧预期，也必然对险资资金后续的增持行为，构成了沉重的冲击影响。
其中，根据征求意见稿相关的规定显示，保险机构不得与非保险一致行动人共同收购上市公司，而持股上市公司20%属于重大股票投资等。显然，如果按照这一规则执行，则将会给部分险资与其非保险一致行动人的机构资金的后续行动，构成重要性的影响。由此可见，触及约束条件的资金，不仅需要进行信息备案，且其后续投资只能够使用自有资金，而且不能够使用保费收入，至于两者投资上限不应该超过30%的要约收购水平，这无疑对险资进一步举牌的行动构成直接性的影响。
不可否认，对于险资资金这类长期资金而言，确实需要合理地引导。然而，若放任其高杠杆行为的出现，则将会给市场带来不可小觑的影响，对于部分激进型险资机构而言，稍有不慎，则容易引发系统性的风险。时下，监管趋严，对部分激进型险资机构的增持行为，无疑会构成比较显著的冲击影响，这也会直接削弱险资后续对市场新增流动性补充的力度。或许，这对前期猛涨的险资概念股来说，确实是一个不小的压力。与此同时，随着万科A股价对市场的撬动影响趋于减弱，其对险资概念股的推动效果也将会有所降低，投资者盲目追高风险依旧不可小觑。
但是，对于当前的股市而言，依旧离不开以存量资金作为主导的特征，而面对日均不足5000亿元的市场成交量能，其促使市场持续做多的热情往往达不到预期的效果，而在上有强压，下有强支撑的环境下，市场以时间换空间的形式来完成区间震荡的走势，或许概率还不低。
文章来源：微信公众号郭施亮
