利空组合拳暴打油价 8月非农将意外“爆冷”？
环球外汇9月1日讯--周四(9月1日)美元指数维持震荡交投于95.97，非农数据公布前市场谨慎，自三周高位回落，ADP就业数据表现良好，但疲弱的制造业数据在一定程度上削弱了对美国经济成长的乐观情绪，同时美联储众官员发表鸽派言论打压美元，市场目前期待周五公布的非农就业报告。
同时，欧元/美元震荡交投于1.1150附近，投资者等待本周美国非农就业数据和下周欧洲央行(ECB)决议；美元/日元持续在近期反弹高位震荡交投；原油方面，油价大跌3%，受美国原油库存增加拖累，但8月表现为四个月来最佳。
德意志银行首席经济学家拉弗纳(Joseph LaVorgna)表示，目前市场全部聚焦本周的非农数据，大家迫切想知道美联储的进一步行动。美联储也将自己与这一数据挂钩，这也使得8月非农变得格外重要。
杰克逊霍尔全球央行年会上美联储两掌门人的鹰派言论导致9月加息预期升温，且强调了8月非农报告对于9月决策的重要性，也因此推升了本周五非农数据的关注度。目前市场预期中值为新增18万人。但有机构警告称，根据历史记录，8月非农恐面临大幅回调的风险。
根据西太平洋(601099,股吧)银行(Westpac)G10外汇策略师Richard Franulovich的分析，“过去5年中公布的8月非农数据均低于市场共识，而过去18年中有14次表现逊于预期。在过去5年与20年中，8月带来意外惊喜的次数最少。”
ADP暗示8月非农很强劲？
数据处理公司ADP周三(8月31日)公布的数据显示，美国8月ADP就业人数增加17.7万人，符合预期的增加17.5万人，前值修正为增加19.4万人，初值增加17.9万人。
彭博经济学家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva周三(8月31日)撰文称，8月ADP民间部门就业数据显示，雇佣和劳动力市场状况与过去几个月类似。这是一个重要的信号，显示在极低的经济增速背景下，就业创造的步伐并没有放缓。
Riccadonna和Shulyatyeva表示，“过去两个月，ADP往往低于劳工统计局的民间部门就业增幅估算，如果这一态势延续，那么最新的非农可能会达到20万或以上。”两位经济学家表示，“ADP数据显示，尽管GDP增幅低迷，但8月非农报告料显示劳动力市场的强劲表现延续至了下半年。疲软的经济增速和稳健的就业增幅之间不匹配，这是短期生产力增速低的一线希望。要让决策者越来越相信，不久后进一步加息可能是合适的，对此就业的创造是关键。”
同时，美国劳工部定于北京时间周五(9月2日)20:30公布8月就业报告，市场预期8月非农就业人口增加18.0万个，7月增加25.5万个。虽然近期美国数据持续向好，市场普遍预期8月非农将表现强劲，从而进一步提振美元加速反弹。
不过，彭博外汇策略师TJ Marta周三(9月1日)在报告中写道，周五美元的风险偏向下行，因为8月非农就业报告往往会令人失望。如果实际数据比预期低5万以上，那么美元指数通常会持续下跌。
Marta表示，“自从2007-2009年经济衰退结束后，总计公布了7份8月的非农报告，其中有五次都令人失望。”
另外，Stifel首席经济学家Lindsey Piegza周三(8月31日)在报告中写道，近期美联储官员鹰派的表态令市场对9月加息的预期升温，这是以前市场也曾陷入过的模式。
Piegza指出，“在6月政策会议前，美联储决策者曾‘相当高调’地宣称加息迫近，但最终6月和7月的结果都是按兵不动了。‘美国经济表现强劲，我们要加息了！’，美联储这样说但不采取行动的情况发生几次后，市场就完全不会聆听了。这是经典的‘狼来了’。”
库存激增！油价重挫
周三(8月31日)受美国原油库存增加拖累，油价大跌3%，导致本月稍早录得的较大涨幅收窄，但8月表现为四个月来最佳。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存增幅大于预期，汽油库存减少，但馏分油库存意外增加。
周三布伦特原油期货收跌1.33美元，报每桶47.04美元，本月上扬近11%。美国原油期货回落1.65美元，收报每桶44.70美元，本月涨幅超过7%。值得注意的是，NYMEX最活跃10月WTI原油期货合约北京时间8月31日22:30一分钟内卖盘面瞬间成交14916手，总价值逾6亿美元合约导致油价短线重挫。具体数据显示，上周美国原油库存增加227.6万桶，市场预估为增加92.1万桶。原油库存连续两周录得增加。美国上周汽油库存减少69.1万桶，市场预估为减少115.7万桶。美国馏分油库存增加149.6万桶，市场预估为减少15.7万桶。美国EIA馏分油库存连续三周录得增加，库存创下2010年来最高水平。
知名金融博客零对冲称，EIA原油库存增幅大于预期，加之今早公布的API精炼油意外大幅增加，令油价进一步扩大跌幅；另外汽油库存降幅低于API，精炼油增幅大于预期，但美国国内产量再次录得下滑。
零对冲博客还指出，“尽管EIA公布的数据会尽可能推高油价不是秘密，但今日其承认在今年上半年低估了原油、石油和生物燃料的出口，幅度达16%；这也就意味着其相对应地高估了原油、汽油等总需求达相同幅度。”
Tyche Capital Advisors的从事美国原油跨月套利交易的交易员Tariq Zahir表示，我认为今日数据可谓是利空连连。一年中的这个时候本应是库存减少的时期。不仅是库存增加搞得我们措手不及，美元的利多走势和飓风季节原油实际产量受到的影响微乎其微等因素也令油市承压。
市场分析师指出，最新一周美国原油产量下降的部分原因可能是由于很多离岸生产已在最新下线，以便为墨西哥湾可能遭到的暴风影响做好准备。
不管怎样，原油期货8月上涨多达11%，录得4月以来最佳月度表现，受助于市场臆测，石油输出国组织(OPEC)和其它产油国可能于9月在阿尔及利亚开会时同意限产。但油价本周走低，因美元走强和预期OPEC牵头的冻产努力将会无疾而终。路透周三公布的调查结果显示，OPEC 8月原油产量增加了4万桶/日，总量由7月的3346万桶/日增长至3350万桶/日，再创近期新高。沙特和其他海湾国家大增的产量弥补了尼日利亚和利比亚的产量不振。
原油研究机构Petromatrix策略师Olivier Jakob指出：“OPEC并非真心想冻产，他们只是想借冻产的消息让油价维持在较高的水平上。”Jakob还指出，8月油价上涨主要是受到空头回补的影响，而现在这个趋势已经结束。
同时，U.S. Bank Wealth Management的高级投资策略师Rob Haworth说道，“本月的上涨很可能将在未来几个月时间里转瞬即逝。基本面数据表明市场供应充足，而且市场还面临着原油供应量进一步上升的风险。”
法国巴黎银行的商品市场策略部全球主管Harry Tchilinguirian表示，油市目前是单向走势，即一路下行；并预计未来两周油价将跌至40美元之下。
最后，交易商预计，如果周五公布的美国8月就业数据显示，就业岗位猛增，可能会推升美元，油市将面临更大压力。
