加息预期开始反弹 金价下行压力增加

　　随着美国经济前景的持续改善，最近一周黄金的投资需求也出现放缓，投资者开始从黄金ETF中大幅撤资，并打压金价从逾两年高位回落。数据显示，上周全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Share遭遇7.93亿美元的资金赎回，为去年11月来最大赎回规模。与此同时，全球黄金ETF持仓量上周同样减少3.9吨，为4月22日来最大降幅，因上周公布的美国6月零售销售数据向好，市场对美联储今年12月加息的预期也开始向上反弹，为金价增添了进一步的下行压力。

　　此前由于市场担忧全球经济增速放缓可能导致美联储推迟加息，金价曾在7月6日触及每盎司1375美元的逾两年高位。事实上，2016年迄今为止金价仍累计上涨25%，上半年的涨幅更是创下过去40年来最大。Think Markets U.K. Ltd首席市场分析师Naeem Aslam表示，“上周美国经济数据表现靓丽，推升了美联储近期加息的概率，从而引发黄金ETF资金的流出。”

　　欧洲和日本央行将在更长时间内保持更为宽松政策的前景大大提振金价，黄金在本月触及两年最高。宽松政策降低了持有黄金等无息资产的机会成本。不过，强劲的美国数据令对美联储将在年底前升息的预期升温，从而推高美元。周五公布的美国制造业采购经理人指数(PMI)反应了上述趋势，就业分项指标触及去年7月来最高。数据显示，美国7月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.9，6月终值为51.3，分析师预估为51.6。根据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储12月加息几率为62%，周四预计概率为59%。数据出炉之后，美元指数攀升至4个月高位97.51，黄金跌破1320美元/盎司关口，因此分析师金一刁认为黄金继续是保持一个看空的思路。

　　周一(7月25日)市场进入美联储决议周。亚洲时段，投资者首先关注各个品种的开盘情况，周末的突发消息可能会加剧早间开盘后的市场波动。接着，投资者要留意日本的经济数据，重点关注中国市场的表现。欧洲时段，欧元区方面，投资者主要关注德国商业景气指数。英国方面，主要关注英国的工业订单差值。纽约时段，经济数据较为稀少，投资者主要关注美股和油价的走势情况，以期判断市场情绪变化对走势的影响。

　　【今日重点关注的财经数据与事件】2016年7月25日 周一

　　16:00 德国7月IFO商业景气指数

　　18:00 英国7月CBI工业订单差值

　　22:30 美国7月达拉斯联储商业活动指数

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