欧盟反倾销政策出台 危及中国钢铁行业

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　　今日看点：废钢铁、天然气、成品油、山药、生猪、鸡蛋、西红柿、铝、带钢、特钢、坯布

　　欧盟反倾销政策出台 危及中国钢铁行业

　　7月29日，欧委会对原产于中国的螺纹钢产品做出反倾销调查终裁，决定实施税率为18.4%—22.5%的最终反倾销措施，以保护正面临产能过剩的欧盟钢铁生产商的利益。目前，欧盟已采取了37项反倾销和反补贴措施，其中15项针对中国产品。作为全球最大钢铁生产国，中国过去两年对欧盟的钢材出口增加了一倍，在此期间欧盟的钢材价格下跌了大约40%。这一政策出台，给本身产能过剩的中国钢铁行业产生了巨大的影响。

　　卓创资讯认为，2015年全年，我国粗钢实际产能仍在12亿吨左右，整体钢材需求结构中，较强劲的钢材出口成为一大亮点。海关统计数据显示，2015年中国出口钢材11240万。欧盟反倾销政策出台后，对于我国的钢材出口施压，原本就产能过剩的中国钢铁产业压力愈加增大。

　　川气东送恢复试供气 供应紧张局面缓解

　　在爆燃事故发生10天之后，7月30日，中石化川气东送管道恩施段断裂管道改线复建工程完工，正式恢复试供气。据公开数据显示，中石化川气东送管道日供气2400万立方米，爆燃事故发生后，上游气田大幅压产，恩施州利川市以东供气量压减了1700万立方米/日。随着管道供气的恢复，下游区域供气紧张局面将得到缓解，部分前期受限的工业用气将逐步恢复。

　　由于地质勘探以及恶劣天气等原因，7月下旬西气东输、川气东送管道出现不同程度的受损泄漏，导致下游区域供气中断或大幅减量。截至目前，受损管道均已恢复供应，预计华东及沿江地区天然气供应紧张局面将逐步得到缓解。此前因管道气供应紧张，导致LNG需求大幅增长，从而引发LNG市场价格大幅波动的情况也将逐渐消失。

　　成品油价两连跌将落实 但下轮调价将无缘三连跌

　　当前，在各国库存高企的同时，前期持续炒作的产油国供应中断正在缓解，而成品油在消费旺季表现出疲弱态势。短期内原油供应过剩及消费疲弱问题或难得到实质性改善，加之美联储仍有年内加息可能，多方利空影响下，预计8月中旬前后，国际油价跌破40美元/桶关口的可能性较大，下一轮成品油调价窗口或难开启，届时成品油定价机制将再度“休眠”。

　　但短期来看，本轮调价周期仅剩三个工作日，且据卓创数据监测模型显示，截至7月29日收盘，对应原油移动均价为41.39美元/桶，而原油近日将在40美元关键关口附近盘整，油价仍将维持在40美元上方，故本轮油价下调落实的可能性仍非常大。

　　按照卓创数据，目前原油变化率为-5.13%，油价将对应下调约130元/吨，折合升价的话，0#柴油将下调0.11元/升，93#汽油跌幅将在0.10元/升附近。若调价如实落实，这将是国内成品油零售限价年内的首次“两连跌”。

　　连降大雨山药受损 新季山药或有上涨空间

　　7月份全国主产区的山药正处于生长期，长势良好，9月中下旬即将进入新一轮产新季。但是近期连降大雨，导致部分地势低的地区山药被淹，损失严重。其中，河南商丘民权有50%的山药被淹，河北邯郸、邢台大约有30%山药被淹，山东聊城、湖北钟祥大约有30%的山药被淹。据卓创资讯评估，受损山药占全国总产量的15%左右，对后期新产山药价格上涨有一定的支撑。

　　山药被淹，地下部分容易腐烂，后期容易出现粗细不均匀、扁形、条形不直、弯曲等现象，严重影响山药的质量和产量。预计后期新产山药受质量影响，一般货源价格将低位运行；而精品货产量减少，加之贸易商入库拉动，后期价格或有上涨空间。

　　供需再度回归博弈态势 短期猪市调价显乏力

　　部分地区猪价经过上周六涨跌调整后，周日全线稳定。据卓创了解，各地代表性规模养殖场猪价多数稳定、个别下调0.1-0.2元/公斤，而屠宰企业亦稳价为主。

　　因天气炎热，养殖户压栏行为减少，多按计划正常出栏，因此生猪市场供应量相对平稳。而前期屠宰企业的持续压价行为已触发部分养殖户的抵触心理，猪价暂时难以再被下压，企业被动稳定原料收购成本。卓创预计短期猪价或呈现僵持态势。

　　市场利好显现 8月蛋价“忧伤”缓解

　　需求利好，受中秋节影响，8月初食品厂开始备货，同时随着气温降低，经销商积极采购，部分业者开始囤货，加上8月底临近学校开学，食堂陆续备货，双重利好影响下，需求逐渐好转。供应利好，因目前气温较高，多数产区蛋鸡进入产蛋歇伏期，产蛋率下降10%-15%，但3-4月份补栏鸡苗陆续进入开产期，中小码货源稳步增加，加上春节前补栏鸡苗已经进入产蛋高峰期，因此货源供应正常，养殖户正常出货。卓创资讯预计8月上半月鸡蛋行情震荡上行，下半月鸡蛋行情持续上涨，月内上涨空间在0.40-0.50元/斤。

　　频繁降雨 西红柿价格后期仍有小涨空间

　　上周国内西红柿供需逐渐趋于饱和，价格在后期出现下调。卓创资讯认为，近期国内降雨天气较多，而无论产地或者销区任何一方面降雨都会对行情带来影响。预计未来几天重要产区及销区均受降雨影响，西红柿交投气氛或会迎来“低温”，价格弱势运行为主。但降雨过后，客商或陆续补货，西红柿价格或迎来短暂小涨局面。以宁夏主产区为例，该地区未降雨，作为目前国内主要产区，降雨结束之后，客商或会从该地区大量采购货源，价格或在目前基础上上调0.30元/斤，涨幅约60%。

　　库存再创新低 铝价回归12500

　　今年以来各大铝厂铝锭市场发货量明显减少，卓创最新统计数据，截至目前，上海、无锡、杭州、广东、河南五大主流集散地铝锭库存量进一步降至24.83万吨的历史低位，较去年同期大幅下降77.27万吨，降幅高达75.68%，资源南下明显，华东市场货源告急。受此影响，尽管处在铝行业消费淡季，铝价在12500点位挣扎数天后反弹，截至7月29日，国内铝现货均价12630元/吨，较去年同期上涨420元/吨，涨幅达到3.44%。卓创认为，尽管下游采购量明显下降，对铝价造成一定压力，但市场期待的铝锭大量到货现象依旧未发生，现货库存反而再度下降，且铝价并未跌穿心理价位。近期沪铝试探万二点位反弹，表明此位置一线支撑依然强劲，预计后期铝价小幅偏强运行。

　　家电半年报预期较好 供给侧改革初现成就

　　近期，家电行业半年报出炉，整体业绩表现较好。从报告数据来看，苏泊尔(002032,股吧)上半年实现营业收入57.52亿元，同比增长6.92%。美的虽受空调内销出货下滑40%-50%，但出口情况同比呈上升趋势，加上企业成本费用等控制较好，预计上半年利润增速在10%-15%。再看一下近期数据，6月份空调行业的整体销量同比增长17.89%，环比增长39.72%，销售额同比增长19.8%。

　　卓创分析：通过对数据方面分析，一方面，整体家电行业在销售低迷的情况下，仍保持稳定的营业收入，并且小家电表现持续良好，加上近期将微波炉、家用燃气灶具和淋浴器三个全新板块添加到节能补贴产品中，可以促进我国市场的普及率，带动消费。另一方面，从销售额增长超过销量增长现象来看，客户消费均价在上升，并且通过数据统计有近60%的客户有意愿购买高端智能电器，因此这也是家电行业供需改革的一个方向，从而加快供给侧改革的步伐，使家电行业向智能、高端化发展。

　　冰箱出口量额齐增 但难改下行趋势

　　据统计数据显示，我国6月份企业出口冰箱314万台，出口量同比上涨13.8%，2016年上半年冰箱总出口量为1611万台，同比增长7.4%，尽管冰箱出口情况表现良好，但国内需求持续低迷，使得我国冰箱行业依然呈现下行趋势。6月冰箱产销及内销数据较差，数据显示6月冰箱总产量为664.8万台，同比下降6.6%，环比下降0.3%；总销量为693.2万台，同比下降2.3%，环比下降0.7%；冰箱内销量412.4万台，同比下降11.8%，环比增长0.3%。据卓创分析，首先目前冰箱的消费主要以功能升级和换代为主，但当前经济形势下，消费者更新换代的需求有所放缓，使得销售减少。其次，尽管6月份有“618”等大型线上活动，但多数消费者全体依旧选择传统的线下购买方式，线上占比较小的情况下，即使销售情况可观，但对整体行业增量拉动较小，同时线上大型折扣活动也在一定程度上使得线下购买力度减小。这就导致了冰箱行业在出口量持续增加的情况下，整体销售数据依旧不乐观。因此企业应改善整体产品的性价比,以此吸引消费者购买，而非单纯依靠价格降低。

　　成本面推涨坯布报价 实单交投仍显乏力

　　近来原料市场涨势迅猛，上游纯棉纱企业接连调涨，7月初至今累计上涨3000-3500元/吨。纯棉坯布企业在成本面支持下，报价大幅拔涨，常规品种上调0.5-0.8元/米，部分畅销品种调涨1元/米以上，最高涨幅达15%左右。然而由于尚处于传统需求淡季，购销双方操作保守，业者纷纷表示力不从心。随着订单补进受限，高位库存消化趋缓，部分企业已启动限产保价机制。卓创认为短期市场将以报价平稳、夯实成交为主。

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