成品油年内最高跌幅袭来 汽油降幅或220元/吨

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　　今日看点：成品油、炼焦煤、再生塑料、生姜、鸡蛋、高粱、复合肥、肉禽、板材、贵金属、建筑钢材、钢坯、生铁

　　成品油年内最高跌幅袭来 汽油降幅或220元/吨

　　虽国际原油前期一度跌破40美元/桶大关，但汽油库存意外下降，欧美原油期货创三周以来最大涨幅，WTI重新反弹至每桶40美元上方。据卓创数据测算，截至8月3日收盘，国内第十个工作日，主要参考油种变化率为-6.63%，结合近期原油连跌的局势分析，8月4日24时汽油、柴油降幅或220元/吨、215元/吨，折升价92#/93#0.17元，0#0.18元，那么私家车加满一箱油（50L）便可节约8.5元钱。

　　据卓创资讯数据统计，若将此次调价窗口计算在内，国内成品油限价共经历15次调整，其中包括4次上涨，3次下调，8次不调整（其中两次因幅度不足50元/吨而搁浅，6次因原油均价处于地板价之下停调），而此次成品油限价调整成为年内的最大跌幅，年内汽、柴油调整数值为：汽油累计上调90元/吨，折合升价92#/93#0.07元；柴油累计上调85元/吨，折合升价柴油上调0.07元。从近期原油走势来看，面对40美元/桶的心理价位，多空争夺比较激烈，但整体震荡下行仍为大概率事件，市场争夺的焦点在于国际原油能否落入地板价以下。因此下一轮调价窗口期即8月18日24时，而成品油限价将遭“停调或者下行的命运”。

　　8月焦煤焦炭市场形势一片大好

　　7月份华北、华东地区焦炭价格普涨90元/吨左右，进入8月份后，焦炭市场延续强劲态势，受前期暴雨影响，目前山西到河北、山东部分路段因洪水影响尚未完全疏通，运输受阻，钢厂焦炭到货量不理想，焦炭库存持续处于低位甚至告急状态，而多数焦化厂也是持续无库存，受此影响，华北、华东地区焦炭价格继续探涨已毫无悬念，预计幅度30-40元/吨。

　　焦炭价格持续探涨，支撑焦煤市场价格，目前焦煤资源供应整体偏紧，虽然8月初山东精煤价格已经普涨15-20元/吨，但山东多数煤企表示8月中旬以后，焦煤价格仍有探涨预期。山西焦煤市场亦如此。整体来看，后期受南方灾后重建、基建项目陆续开工、金九银十钢材需求旺季、冬季储煤、供给侧结构改革等利好因素的支撑，煤焦行业的最低谷已经过去，目前只要存活下来的企业，未来将逐步企稳向好，小步前行，下半年煤焦钢市场整体有看好预期。

　　再生塑料：环保整顿此起彼伏 回料厂家腹背受敌

　　对于再生塑料市场来说，环保整顿无疑是个老生常谈的话题，更是一场持久战。2013年绿篱行动揭开环保严查序幕，伴随监管力度的逐渐加大，对行业的影响也是不言而喻。2016年，其中最震撼的当属年初的宿迁再生市场取缔和6月初进行的莱州市场整顿。7月6日,第一批中央环境保护督察组将对内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等地区进行环境督察。各大中小市场也在陆续进行环保整顿活动，其中东部沿海一带尤为严重，这为全国再生行业敲响了一个警钟，后期很长一段时间，环保将是全国范围常态化的事情。

　　卓创观点：小规模、个体户、环保设施不完备等问题一直是再生塑料的存在的问题，而且当前国内关于废旧资源的政策法规并不少，但各行业细化度与灵活度不高，并且当行业一旦出现问题时，解决方案往往是“一刀切”。断水断电、扣货罚款等措施行为粗暴，而其带来的不是市场的规范发展，反而引发相关业者负面情绪。部分业者被迫转移，使得再生塑料行业形成越治理污染越重越难管理的恶性循环圈中。要想治本，必须突出两个重点。一是常态化，即把污染防止和治理纳入到政府的日常工作中去，不能忽松忽紧；且要公平执法。二是细化回收政策。三是园区化道路大势所趋。目前行业管理不规范，一定程度也是因为业者分布散乱。推行园区化生产，规范回收和生产环节。纵使现在再生塑料市场千疮百孔，但后期随着以塑代钢的推行，国家政策的完善，园区的推广与应用，环保设施的完善，再生塑料市场借助互联网的力量，仍将会再现它的辉煌。

　　主产区走货放缓 山东姜价开始趋弱

　　上周至本周二，受姜地培土农忙、高温多雨天气以及心态等影响，山东产地生姜供货量持续暂少，恰逢上周外贸新接订单，本周加工厂着急走柜采购积极，各地姜价由此均出现0.10元/斤左右上涨，其中主产地潍坊昌邑、

　　安丘、烟台莱州市场客商一度抢货，涨势更加明显。但昨日来看，部分农户趁行出货量见增，主产区走货放缓，姜价趋稳偏弱，宏大市场水洗面姜主流报价1.10-1.30元/斤，较周二微落0.05元/斤。卓创预计本周末随外贸走柜完成，农忙之余农户每日出货量多少将影响姜价重复前期震荡窄调趋势。

　　蛋价降至低位 反弹尽在眼前

　　8月1日-3日全国鸡蛋价格由2.86元/斤跌至2.81元/斤，累计跌幅达1.75%。因前期蛋价已跌至较低水平，所以近期蛋价跌幅不大。目前蛋鸡产能充足，鸡蛋货源较多，虽然临近八月十五备货时间点，但多数食品厂担忧鸡蛋质量问题，拿货积极性未见提高，整体需求仍显低迷。尽管近期气温稍降，降雨减少，但目前天气条件仍不利于鸡蛋的储存，因此养殖户多积极出货，经销商多随进随出，部分地区生产、流通环节因走货不畅有少量存货。因距离中秋节越来越近，后市鸡蛋需求将有增无减，卓创资讯预计鸡蛋行情即将踏上走高的步伐。

　　南方港口澳洲高粱北上 倒逼北方港口价格下行

　　本周进口高粱价格持续偏弱运行，夏季是高粱米需求旺季，因贸易流向监管和酒厂需求减弱，7月中下旬天津港(600717,股吧)澳洲高粱货源稀少，出米级进口澳洲高粱港口自提价居高至2150元/吨，随后上海港、南通港澳洲高粱北上，货源成本急剧下行，辽宁锦州黑山地区出米级澳洲高粱到货价2030元/吨，倒逼天津港澳洲高粱价格下行，截至8月初，天津港港口自提价1920元/吨，下跌230元/吨，跌幅10.7%。据卓创监测，8、9月份北方港口澳洲高粱到货量持续增加，总量4万吨上下。卓创认为，进口澳洲高粱价格受外盘下行和需求平淡影响，价格仍偏弱运行。

　　复合肥企业开工率提升缓慢

　　在当前小麦备肥大量出货时节，各厂家生产装置开工率理应较高，但据卓创统计，目前全国复合肥企业开工率在42.42%左右。如此一般的开工率，原因有三：一是受高温、洪涝天气影响，7月中上旬南方洪涝天气给当地农作物带来灭顶之灾，卓创了解到安徽、湖北等地多数受灾稻田补救效果欠佳，大部分农田被遗弃。7月下旬，高温天气再次席卷南方，其中长江中下游地区出现最强高温天气，多数复合肥企业生产装置开工率提升缓慢。二是上游原料价格持续低位，均呈现回升乏力，复合肥企业对原料采购多采用随用随采方式，观望气氛较为浓厚，因此小麦肥生产进程受到影响。三是复合肥市场需求低迷影响下游经销商备货积极性，卓创调研有60%左右业内人士认为复合肥秋季市场实际需求量或较前期玉米肥的需求缩减近1/3，后期市场需求欠佳难以增加业内人士对市场信心值。综上所述，复合肥市场需求低迷或是致使企业整体开工率不高的关键性因素。

　　洪水过后宣城817“一飞冲天” 短期供应缺口难修复

　　本周周一至周三，安徽地区817毛鸡价格“一飞冲天”，3.0斤左右毛鸡农贸收购价格由4.60元/斤上涨至5.30-5.40元/斤，区内涨幅达16.30%，受宣城地区高价毛鸡影响，北方毛鸡亦有上涨。毛鸡价格大幅走高的主要原因是：前期洪水造成宣城地区短期内毛鸡出栏量急剧减少，加之养殖户对后市较为看好，多有惜售现象，供应面因素利好市场。

　　短期内安徽地区817毛鸡货源难以增加，部分当地车辆到北方收购毛鸡，但8月份全国范围内的大鸡紧缺现象难以得到有效缓解，因此预计8月份全国817毛鸡价格或有一个较大的涨幅，涨后鸡价或小幅回落，但整体价格或处于较高水平。

　　国企改革继续加码 钢铁受益几何仍存变数

　　近期，在供给侧改革不断落地政策下放到地方政府的情况下，河北、河南、湖南、黑龙江等地继续跟进相关政策。在媒体曝出南方钢铁集团和北方钢铁集团两大预期规划后，公众的焦点重新回归到钢铁企业。我们暂未收到两大钢铁集团出现的官方文件和通知，但是从河北、河南、湖南、黑龙江等地的供给侧改革，职工安置政策到位来看，今年钢铁方面的变化将会是巨大的。但是，在改革有序推进的情况下，湖南本地一线钢企华菱钢铁(000932,股吧)和国际巨头米塔尔钢铁的分手则给后期国际巨头入股我国钢铁行业带来了反面示范。

　　我们不难发现，在今年一方面对内供给侧改革，另一方面一带一路走出去战略加码。但是英国退欧事件却对国际大宗商品市场带来剧烈震荡，也给钢铁格局带来更多变数。短期来看，供给侧改革将会加速市场洗牌，给相关钢铁产品带来剧烈震荡，长期来看有利于提高我国钢铁的国际竞争力，同时也会一改“廉价中国制造”的帽子。我们仍然会期望看到政府在有效解决职工就业问题的同时能够引导资本市场进行合理化资源配置。

　　宽松氛围早已定调 8月金价居高不下

　　7月金价走势呈现波浪状运行，主要围绕英国退欧后的不确定性和美联储升息进度的预期行进。7月末8月初，金价再度来到了英国退欧顶峰时的位置，那么8月金价走势又将如何运行呢？

　　考虑到英国退欧后的不确定性，7月全球央行基本选择按兵不动，这与月初市场预期及央行放出的口风大相径庭，一时引发了宽松潮降温的猜疑。特别是此前一贯以激进著称的日本央行，发布令人失望的刺激措施，市场预期遭遇花式打脸。其实，抛开央行新一轮宽松刺激不谈，单是当前的低利率环境仍将对金价构成支撑。就目前的全球经济形势来看，中短期宽松依然是主基调。欧、英、日央行暂缓或收敛再宽松的做法，也只是权宜之计。在商品低位运行背景下，抵御通缩依然是目前的主要任务，美元对手货币仍以弱势为主。因此对黄金最大的威胁来自“强势”美元。卓创认为，当前投资者对股市及债市信心均显不足，商品难现全面强势，贵金属长期仍属投资圣地，但8月或陷入高位调整，因为缺乏强效刺激事件的推动。

　　经济政策或更宽松 助力钢价拉涨

　　近日，发改委发文《更好发挥投资对经济增长的关键作用》，其中不仅展现了上半年投资方面对经济增长的重要作用，同时也提出后期国家将会择机进一步实施宽松性政策，以扩大投资方式来刺激市场经济。

　　对于建筑钢材来说，现主要的下游仍在房地产及基建两个重头上。据业内测算，仅铁路建设投资每完成1万元，需要钢材约0.32吨。数据显示，现房地产投资增速仍呈现下滑态势，而基建投资却突飞猛进。这也与现中国国情有巨大关系，房地产行业仍处于去库存阶段，大量的房产库存，市场消化难度较大。而为保证合理的经济增速，避免较大幅度的经济下滑，国家把投资重心转至基建投资方面。

　　总体而言，后期货币政策层面的重大利好，虽不可能在短期内直接对钢价形成直接的带动，但必然会改善市场心态。降准降息主要通过带动下游用钢行业的建设提速来刺激钢铁需求释放加速，继而从基本面助力钢价拉涨。

　　新旧产业两手抓 河北省发展汇聚大能量

　　从河北省工信厅传来好消息：1至5月份，全省规模以上工业实现利润总额909.8亿元，同比增长20.7%，比全国平均增速高出14.3个百分点，增速排名全国第三位。其中在传统产业方面，促进其转型，提升品质品牌，研发高端品种，推动传统产业迈上中高端；在新兴产业方面，集中精力发展战略性新兴产业，积极培育新的经济增长点。

　　卓创分析：“中国钢铁看河北”，河北省作为钢铁大省，其粗钢产能占全国的34.3%，不仅做产量上的老大，在技术方面，河北省也不甘落后，唐钢生产的高端家电板、汽车板，产品成功打入海尔、美的等家电龙头企业和国际知名汽车厂商。而在新兴产业方面，河北省已把以“大智移云”为重点的网络信息产业，作为战略产业优先发展。在张北云计算产业集聚区内，张北云联数据中心、阿里数据港张北数据中心即将试运行。浪潮、华为等知名企业正在洽谈入驻。传统产业和新兴产业相结合，河北省的将发展汇聚起强大能量。

　　环保从7月份蔓延至8月份 有助于加快淘汰落后产能

　　从7月到8月，中央环保部开始在全国开展钢铁行业的环境保护专项执法检查，7月份环保部分别在江苏、河南和内蒙古开展环保检查，据悉本轮检查，对电炉钢厂和铁厂影响较大，其中，河南郑州、商丘两地电炉钢企停产比例高达50%，江苏地区90%的中频炉钢厂已对外宣称停产，徐州地区铁厂企业停产比例亦高达50%。山东地区环保检查截止发稿日，卓创调研，临沂、潍坊等地三家钢厂都收到了环保组的口头通知要求中旬开始减产一半或是停一个高炉，影响地区大概集中在临沂、淄博、潍坊、济南、青岛、莱芜、聊城等地区，受影响停产的钢厂预计将会逐步增加。

　　本次大规模的环保检查，卓创分析，一方面将有助于加快落后产能的淘汰，实现供给侧改革的目标，另一方面，环保检查使得钢材市场供应量缩减，缓和目前过剩的供需矛盾，有助于钢材市场钢价的稳定和走高，8月份钢材市场将淡季不淡。

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