加油站销售毛利缩减19%
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今日看点：成品油、天然气、动力煤、鸭苗、鸡蛋、麸皮、三聚氰胺、香蕉、生猪、洋葱、谷子、红小豆、炉料、板材、建筑钢材、氧化锌、带钢
加油站销售毛利缩减19%
受欧佩克与俄罗斯将进行冻结产量会谈影响，欧美原油期货连续四个交易日上涨了11%，涨至五周以来最高价位。受其提振，国内成品油价格时隔两个月后，将迎来下半年首次上调。与上个调价周期不同，本轮周期国际原油上涨明显。由于国内成品油调整幅度主要参考几大原油品种的价格变化率，据卓创测算，截至8月16日，主要油种变化率为4.24%，对应调整幅度为110元/吨，对应92#/93#汽油上涨0.08元/升，0#柴油上涨0.09元/升，若以此幅度核算，私家车车主加满一箱油将增加4元钱的成本。
卓创观点：截至8月17日，以民营炼厂为油源的加油站汽油零售毛利为2720元/吨，较历史峰值下滑650元/吨，跌幅19.28%。两桶油加油站汽油零售毛利为1981元/吨，较峰值减少350元/吨，跌幅15.61%。民营加油站盈利水平也回落至5月下旬的水平。与以往相比不同的是，民营炼厂油品主要以价格取胜，但随着炼油行业供给侧改革成果不断显现，民营炼厂在国内炼油行业的市场份额及社会地位大幅提升，这也成为民营炼厂成品油价格开始逆袭。目前山东地炼国五92#汽油价格已接近5000元/吨，较当地中石油批发价高出100元/吨，一旦此次调价兑现，两桶油加油站销售毛利或因批发与零售调整步调不一致而再度增加。但对于消费者来说，加油站零售利润的减少，意味着加油能享受到的优惠幅度可能缩小。
天然气市场改革更近一步 管输费管理办法公开征求社会意见
8月16日，国家发改委发布关于向社会公开征求对《天然气管道运输价格管理办法（试行）》和《天然气管道运输定价成本监审办法（试行）》意见的公告，对国内天然气长输管网（跨省输气管道）的计价方法做出详细规定，确立了“准许成本+合理收益”的计价原则。这是国内天然气市场机制改革至关重要的一步，不但为未来第三方公开准入提供了缴费标准，同时也响应了“放开两头，管住中间”的天然气市场机制改革方向。
卓创观点：
1、本次公布的天然气管输费管理办法监管全面，方法透明，具有以下特点：一是调整了价格监管对象，二是明确了新的定价方法，三是细化了价格核定的具体标准，四是调整了价格公布方式。整体来看，做到了对象明确、方法明确、公开公布，较以往国内公布的天然气相关价格政策细节更为具体。
2、管输费用计价方法的明确，一是对长期以来国内混乱的管道价格有了明确的指导方向：长期来看，国内长输管道管输费随着管道建设的发展，逐渐演变成一线一价的模式，并且缺乏管理，由于自然垄断的原因，下游用户很难确定终端价格的具体构成，部分管线的管输费用定价并不合理。其次，因竞争氛围有限，准许成本+合理收益的计价方法适用于形成自然垄断的行业，也有利于管道运输行业的健康发展，并避免因管输费用缺乏监管而影响下游市场发展的情况出现。最后，本次价格方法还区分了新投产管道与达产管道的不同计价方法，充分考虑了新投产管道需要稳定收益收回成本的考虑，可以说是兼顾了建设运营方和下游用气方的利益。
限产政策或遭“拉闸限电”？
进入2016年以来煤炭市场供给侧改革，其中执行的276个工作日政策，收效较好，煤炭市场产量出现明显下滑，导致煤炭市场出现供应偏紧的局面，久违的车等煤，船等煤的现象再度上演，煤价也出现了喜人的涨势，年内环渤海动力煤价格指数累计上涨81元/吨，涨幅在21%以上，其中部分主产地煤价累计反弹90元/吨。煤炭市场出现众多的积极变化均得益于限产政策的有效实施，但是近日有消息称，国家相关部门为了避免煤价的大幅波动将制定一系列的工作预案，加强跟踪监测，一旦煤价库存等相关指标触发元设定的条件，将及时启动调控措施，快速有效的增加或减少煤炭供应量。7月中旬国家发改委副主任连维良表示，如果煤炭市场需求增加，供应紧张，也可以适量微调276个工作日制度来增加煤炭供应。这是今年官方首次对煤炭供应发表可能放松的言论，限产政策可能会遭“拉闸限电”。卓创分析认为，一直以来国家层面希望煤炭市场价格能实现稳步回升，但在限产政策的推动下煤价出现了快速上涨的局面，为使煤炭市场涨势放缓，限产政策适当放宽可能性较大，一旦后期276个工作日政策得以放松，煤炭市场供应面回升将会使得上涨态势放缓。
孵化企业走苗遇寒潮 鸭苗价格缺少洪荒之力
业内纷纷看涨本月中旬后的鸭苗价格，认为前期减蛋会造成现在出苗量减少，鸭苗价格甚至有望破“4”。然而临近下旬鸭苗价格依旧毫无作为，勉勉强强的停留在3.00元/羽。产品销售不济，屠宰企业投放合同的积极性不高，养殖户为规避高成本风险，也纷纷避市观望，孵化企业计划排苗放缓。
据卓创资讯监测的部分企业出苗量来看，大型孵化企业出苗量有所减小，中小型企业变化不大，因此预计市场整体出苗量减幅在10%-15%。终端市场需求低迷，产品消耗速度缓慢，屠宰企业对当前苗价接受能力有限，本月已有部分企业减少合同投放量。卓创资讯预计，后期鸭苗价格上涨动力不足，苗价窄幅调整为主。
山东蛋价大涨 或将出现转折点
8月12-16日山东鸡蛋行情呈现上涨趋势，褐壳鸡蛋主流到户价由3.34元/斤涨至3.65元/斤，累计涨幅9.28%。受中元节及中秋节双重利好支撑，需求逐渐好转，经销商积极采购，部分经销商低价收购，高价抛售，灵活运用此轮上涨。气温逐渐降低，蛋鸡歇伏情况得到缓解，货源供应相对正常。随着蛋价涨至高位，下游接受能力有限，走货逐渐出现放缓迹象，因此卓创资讯预计近两日蛋价或逐渐触顶回稳，20日前后蛋价有下滑风险。
麸皮超跌反弹 “昙花一现”还是“绝地反击”？
近日麸皮市场经过一个月的阴跌之后终于拨云见日出现反弹，最终在接近0.50元/斤的重要关口时化险为夷，河北、山东麸皮率先提涨，主流出厂价回升到0.53-0.55元/斤，豫苏皖地区也有回暖之意。由于麸皮自7月中下旬累计下跌已经25%以上，市场超跌反弹也并不意外。虽然部分人士积极看涨惜售，但是当前面粉已经转旺，开工率提升，麸皮货源充足而谨慎乐观，市场心态分歧明显。卓创认为今年麸皮市场波动性频繁且迅速，在前期深度下探后，当前修复性反弹需谨慎对待。
货紧现象持续发酵 三聚氰胺局部续涨
7月中旬至今国内三聚氰胺企业开工持续处于低位，局部存刚需下经销商和终端客户有序采购，导致货源供应逐渐偏紧，而市场难得出现利好消息，厂商认为“此时不涨，更待何时”，且随着利润空间进一步被拉大，挺价意愿较强，因此价格一路被推涨。目前国内主产区常压产品主流出厂报价7000-7400元/吨，较7月下旬均值上涨了1500元/吨左右，实际成交价格较乱，多一单一谈。基本面供货持续偏紧，市场价格炒涨现象继续发酵，卓创资讯预计后期局部仍存续涨可能。因下游需求仍无好转迹象，建议市场参与者理性操作，不宜大量囤货。
市场需求趋强 产地蕉价回涨
昨日广西、老挝等香蕉产地价格均有不同幅度上涨。广西大型基地好货价格较昨日上涨0.05元/斤，高价2.75元/斤左右；老挝地区香蕉价格上涨0.20-0.30元/公斤，好货成交价格参考5.20-5.50元/公斤，中上货源价格参考4.80元/公斤左右。
部分市场香蕉库存销售完毕，客商采购积极性高，前期因高价暂停生意的部分客商，也开始参与进来，准备采购货源，市场需求量较前期有增大趋势。受“中元节”和阴雨天气的双重影响，广西、老挝两地仅有少数基地砍蕉，产地货源少量供应。市场需求趋强，产地供应偏弱，推动香蕉价格走高。
猪价获“救赎”半路遇狙击 是“平静”还是“瓶颈”？
近期国内上下游市场势均力敌，单一影响因素效果有限，造成猪价涨跌两难，再度进入制衡期。而河南、河北等局部市场波动频繁，出栏价格调整幅度多控制在0.1-0.2元/斤较小的空间，屠企瘦肉型猪源收购价多在18.2-18.4元/公斤。但近期稳态下，养殖方抬价情绪再起，部分大场控制单日出栏量，散养户蠢蠢欲动，造成屠企虽勉力压价，但难遏制猪价上行势头。
但目前消费端启动较为缓慢，等待学生开学和降温等加码刺激下游需求或仍需时日，加之今年国内整体经济低迷和饮食架构的调整，一定程度上遏制猪价反弹的高度。卓创预计近期国内猪价或稳中伴微涨，外调量较大地区如河南、河北等地猪价的上涨牵一发而动全身，或将带动西南、两湖等地猪价微幅上行。
甘肃洋葱价格混乱 价格仅为去年同期的一半
今年与去年相比走货偏缓慢，像去年一样抢货的情况不存在，农户销售心态较为积极，随行出售。同时“陕西红”也量大价格低位，共同造成了目前甘肃洋葱偏弱势的局面。自甘肃洋葱上市后价格持续下行调整，黄葱主流上车价参考530-600元/吨，“陕西红”好货上车价难超580元/吨，较去年同期分别下滑50%和61%。
谷子陆续灌浆 局部干旱增强减产预期
卓创监测，目前产区谷子多数已完成抽穗，陆续进入灌浆期，作为生长关键期，吉林、陕甘宁等部分产区字8月份以来尚未降雨，旱情显现，土壤墒情不佳，导致谷子减产预期增强。目前中间商持货尚丰，但面临产区余粮见底，秋季新粮大减的预期，粮商多看好后市，低价惜售。卓创认为，天气逐渐转凉且8月下旬学校开学或刺激谷市需求，谷市走货或逐渐好转，谷价将趋于坚挺。
出口招标支撑 红小豆价格高位走稳
据卓创监测，8月初农安红小豆市场实际成交价在9800元/吨。随着低价货源的消化，产区持货商家逐渐减少。受本月韩国出口招标影响，持货粮商出货积极性稍弱，报高价等待招标结束。8月8日韩国出口招标结果公示：陈粮中标价格在1598-1599美元/吨，新粮中标价格在1190美元/吨左右。随后产区红小豆价格飙升，黑龙江虎林地区农安红、普通红小豆出现10500元/吨的高价。产区红小豆价格上涨，下游部分市场价格逐步跟涨，上周平均上调0.10-0.20元/斤。据卓创统计，新季红小豆种植面积较去年整体增加3-4成，目前产区大部长势尚可，丰产预期下，市场心态谨慎，下游经销商多按需调货或停采。但产区余粮不足1成，且受出口招标支撑，粮商挺价意愿不减，卓创认为，短期红小豆价格仍高位走稳。
外行不断“入侵”已成“潮流” 68家上市公司掷750亿投新能源汽车
近年来，随着我国新能源汽车发展上升为国家战略，以及相关扶持政策的不断加码，新能源汽车市场越来越火热。众多上市公司竞相通过非公开发行募集资金，或者直接参股产业链上下游企业、成立并购基金、设立子公司等形式，介入或扩张新能源汽车业务。
据卓创统计，今年以来，乐视、万向、力帆股份(601777,股吧)、三星等68上市公司通过各种形式扩大在新能源汽车领域的投资，投资领域包括新能源汽车整车、锂电池、电机、充电设施、分时租赁等。其中整车投资总额超450亿元，其次为锂电池领域投资额超280亿元。截至8月12日，68家上市公司在新能源汽车及产业链等方面投资总额超750亿元，其中8月份6家上市公司投资总额超257亿元，7月份10家上市公司投资总额超135亿元，1-6月份52家上市公司投资总额超372亿元。
卓创资讯分析，目前资本追逐新能源汽车的范畴已远远不止传统的整车领域。在如今新能源汽车市场被放开的大环境下，外行不断“入侵”新能源汽车产业已成为“潮流”。
供给侧改革进展凸显 钢铁煤炭产量双降
2016年是各地供给侧改革进展的如火如荼的一年，在今年各地针对自身条件积极制定了相关的淘汰落后产能的目标。从前期的淘汰产能指标来看并不乐观，各地也在加速进行相关的指标。我们也可惜的看到，钢铁和煤炭的产量数据并未一再创新高。从7月份数据来看，还是相对积极的。尤其是以“去产能”为核心的“三去一降一补”重点任务在工业领域取得了积极进展。
我们从数据解读来看，1-7月份，粗钢产量同比下降0.5%，煤炭产量下降10.1%，钢铁、煤炭供需矛盾得到缓解。这些都对前期供给侧效果质疑的声音给出了有力回应。同时，在企业去杠杆化方面也有了一定成效，截止到6月末，工业企业资产负债率为56.6%，同比下降0.6个百分点，比5月末下降0.2个百分点。从近期的钢铁行情来看，受到唐山环保限产和G20前期长江流域钢厂限产消息的叠加因素影响，8月下旬钢铁的反弹行情有提前启动迹象。当然，我们后期还必须要关注各地对于供给侧细化指标的进一步完善，相关领域的职工安置工作能否顺利圆满完成。
“环保”“G20”“去产能”三管齐下 看建材如何逆转乾坤
2016年8月16日，又是一个朋友圈被“唐山限产”“G20限产”“去产能停产”“环保限产”刷爆的日子，各种传闻接踵而至，弄得大家真是一脸蒙圈。先是《唐山市八月份环境空气质量改善强化措施》正式文件；然后长江流域的钢厂，自22日起高炉转炉轧钢减产50%；30日烧结机全停，9月6日开始恢复；紧接着环保组杀了一个回马枪：市场消息称，环保督查组再次回到徐州地区，个别前期复产钢厂接到通知昨天再次停产，具体复产日期待定；最后有传闻称，G20进入倒计时，华东地区环保成为重中之重，目前永钢、南钢等钢厂表示有接到通知，但是具体安排暂时没有确定。
今天的消息传闻愈演愈烈，各种版本也是不尽相同，无非是限产、环保。但是目前真正见到明文的，只有唐山的《空气改善措施》。目前市场上的商家多数看涨，都希望能有利好消息来支撑一下，给市场上涨的“借口”和“动力”。但是后续这些传闻能否真正落实，还有待进一步考证。
淡季中吹来一阵G20风 氧化锌该如何“存在”？
G20峰会乘风而来，在这需求清淡的氛围下，氧化锌企业也在考虑当前环境下该如何“存在”。进入8月，氧化锌行业进入相对淡季，当然炎热的天气笼罩着，也给氧化锌生产厂家增添了几分不安。自上个月，胶鞋以及输送带等橡胶制品并不景气，就目前来看，轮胎以及密封圈依旧是氧化锌主流下游需求，但是高温天气以及出口减弱的限制下，轮胎企业开工有窄幅下滑表现，这在一定程度上对氧化锌出货量造成一定影响。与此同时，有少数氧化锌厂家选择减产、停产调整产品设备，更有甚者选择停产放假。此外，此次会议的召开使得浙江地区部分氧化锌厂家不得不停产10天左右。
在原料上涨，下游需求难以支撑高价位的时期，借这次会议的到来，除了周边厂家，卓创资讯认为在当前环境下，厂家在维持正常出货情况下，不要急于低价出货，适当进行产品和设备的调整与升级，为之后的产品生产以及新单成交创造更多的机会，积聚更大的实力，也不失为当前的佳选。
钢铁煤炭价格及盈利高企 阻碍去产能进程
国家发改委新闻发言人赵辰昕8月16日透露，截至7月底，全国已累计退出煤炭产能9500多万吨，完成全年任务的38%，累计退出钢铁产能2100多万吨，完成全年任务量的47%。“虽然7月份以来进度有所加快，但与时间过半、任务过半的要求相比仍有一定距离。”他在当日的新闻会议上说。
卓创分析：钢铁煤炭去产能进度不尽人意，除了整体工程的复杂性以及实施的彻底性上存在漏洞，最主要原因是今年钢铁和煤炭价格的上涨，抑制了去产能进程。据卓创资讯监测，截止发稿，钢铁行业以钢坯为例，当前吨钢盈利水平在276.8元/吨，且今年在盈亏点以上的时间占到了60%，平均利润108元/吨。煤炭方面，截止发稿，今年累计涨幅达到66.67%，且盈利水平也在百元以上。钢铁煤炭行业较高的盈利水平，在产能退出自觉性上产生了较大的阻碍作用。
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