冯伟明：商品发售模式是比分散式柜台交易模式更加危险的游戏

　　分散式柜台交易模式是交易场所之前做贵金属、原油等品种的主流交易模式，其引入第三方价格，进行交易。由于交易场所众多，门槛逐步降低，之前需要几千万（津贵所）才能成为交易场所会员，到后面很多交易场所基本就是几十万到几百万就可以成为综合会员。门槛的降低让很多不具备实力和管理能力的企业成为了会员机构，造成了后续的发展的一些急功近利的乱象。

　　分散式柜台交易模式由于不产生价格和形成价格，管理层对于相关的机构整改，基本能够短期时间限期停盘。

　　商品发售模式，由于类似击鼓传花，根本无法停下来，停下来就是暴跌，政策的影响性极强。商品发售之前国内尝试的最早的为金马甲，金马甲尝试了许久，未有太大的影响力，所以风险可控。后续市场定位邮币卡，之前最为成功的为南京文交所邮币卡交易中心。

　　邮币卡在经过3年左右的市场发展，在2015年发展达到了一个高度，但是由于蜂蛹直至，分散了太大的资源，从一家邮币卡市场到近百家邮币卡市场，流动性大大减弱和价格疯炒过高。于是乎交易场所现在选择的其他的品种来做商品发售模式，如：珍珠、宝石、咖啡、酒类、茶叶、红木、药材等品种。

　　商品发售模式是一种类证券的模式，需要集中性强、品种选择清晰、政策明朗、同时需要整体经济氛围强。

　　打个比方：全国开始有一家证券交易所做企业上市，市场发展已经进入了调整期，但是这个时候杀入了10家，后面成了100家，第一家目前都在调整，后面杀入的能做的好吗？同时国家出台相关政策需要对证券交易所进行整顿和规范企业上市流程和审核，政策属于抑制打压。同时品种选择上价格不透明，不清晰，价格没有可比性，如红酒这个可以是100一瓶，也可以是1000一瓶，谁敢投资，毫无参考性，邮币卡之所以红火了3年，由于邮币卡价格线下的价格是清晰的，而且激活了20年左右线下市场。目前国内经济处于转型调整期，国家在对高端消费进行限制，投资品市场和高端消费市场都处在下滑阶段，而发售模式是逆天而行，把这些投资品价格进行单边虚炒，你会成为接盘侠吗？

　　商品发售模式受到证券市场的联动（如：2015年528股票大跌，邮币卡市场大跌）商品发售模式受到同类别市场的联动（如：一个影响力大的交易场所品种大跌必将连累其他交易场所盘面）商品发售模式受到国家整顿政策的影响（如：2011年出台38号文，2012年的文交所几乎全停，而且维权事件层出不穷，影响直到现在）商品发售模式受到经济转型发展的影响（经济需要持续快速发展，市场才有空间，否则低迷，而低迷，价格涨不上去，就无参与人群，目前实体的投资品市场极端低迷，不仅仅国内而是全球范围内的。）商品发售模式无退出机制所以商品发售模式不应该成为目前交易场所转型的主流模式，如果出现某个事件就可能导致整个行业的商品发售模式全部覆灭。故目前国内交易场所转型勿均选择此类模式，对于一些品类确实存在较强优势和长期低估的商品方可尝试选择，而已经选择商品发售模式的交易场所请尽快完善退出机制和提货机制，只有商品真正流通才是有前途的模式。

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