【交易密码】美联储决议“四点”核心内容“提钱把握”

　　超级央行周的关键事件——美联储决议今晚来袭，昨晚意外疲软的美国零售数据后，投资者应该对美联储今晚措辞偏鹰派的预期“降温”吗？——核心通胀及就业市场近期的表现在说“NO”。除了美联储决议声明的措辞，还需关注三点：点阵图(02:00)、经济/通胀前瞻(02:00)、耶伦发布会(02:30)。都要注意什么？汇通财经为您综合呈现并深度剖析。这些内容，知与不知，关乎你的钱袋。

　　美元近日表现好坏不一，美元兑英镑及商品货币走强，但兑日元下跌，兑欧元及瑞郎持稳。黄金持续窄幅震荡测试日图布林带中轨，油价多头面临回落态势毫无反击意愿。

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　　周初以来，市场预期美联储声明可能鹰派。不过，在周二(3月15日)意外疲软的美国零售销售报告后，美联储决议措辞可能令市场失望，但，无论如何也不会改变美联储2016年继续加息的计划。

　　美国2月零售销售下滑，且1月零售数据大幅下修(由增长下修至萎缩)，这意味着，美国第一季度GDP增幅将低于1.0%，特别是鉴于1月贸易帐赤字加大的情况下。这看来真是开局不利啊。

　　不过，美国就业市场取得了改善，大宗商品价格上涨暗示前景更佳，这应该能够确保美联储继续处在加息轨道上。

　　美联储更大的担心可能是：加息太慢，美联储将最终发现自己跟不上通胀步伐并带来资产泡沫风险。自上次FED决议(1月底)以来，油价已上涨了12%，较2月低点更是上涨了38%，因而，“通胀上升”将是萦绕美联储决策层的最重要因素。

　　除了美联储决议声明的措辞，还有三大事项可能会影响市场行情：

　　1、美联储点阵图

　　2、FOMC最新经济/通胀前瞻

　　3、耶伦主席的政策前瞻指引

　　【决议声明：点阵图】

　　市场焦点之一是美联储的“点阵图”(Dot Plot)。上次公布时在2015年12月美联储开启近十年的首次加息时，当时点阵图暗示美联储2016年将加息四次。但之后全球形势进展令市场质疑“四次”。美国联邦基金期货(Fed Fund futures)暗示，市场目前押注美联储2016年只加息1次的概率高达79%。

　　所以很明显，市场预期与美联储上次的“点阵图”之间存在偏差。毫无疑问，今晚新鲜出炉的“点阵图”将对市场这种押注进行修正，但关键一个问题是：美联储大多数决策层会不会转为预计2016年只能加息1次、2次或3次呢？

　　★点阵图：简介

　　点阵图对应英文“Dot Plot”，在2012年首次推出，目的是要让投资人知道美联储何时可能会升息，让利率变动“透出痕迹”。

　　★点阵图：三种情形分析

　　1）若今晚的“点阵图”暗示美联储今年加息次数“多于3次”，那么，6月加息的预期会瞬间飙升，全球金融市场也将因此“大暴动”，美元会暴涨，非美资产将全线下跌，至少黄金会急剧跳水，而原油可能因美元暴涨而承压但料很快会冲高，因油价近期与美国经济表现保持正相关。

　　2）若今晚“点阵图”暗示美联储今年加息次数“只有1次”，那么，美元会断崖式暴跌，金价会迅速冲高，其他非美资产短线也将有“爆发行情”。

　　3）若今晚最新“点阵图”暗示美联储2016年将加息2次或3次——这种可能性较大——这种情况下，美元会有急促但短暂的下跌，非美会相应上涨，但行情激烈程度肯定没有那么激烈；另外，还需配合“决议夜”的其他消息。

　　当然，具体要做多做空，要结合技术面信号，可能美联储带来的冲高行情正是做空良机，而带来的大跌行情正是逢低吸纳良机。因而，行情大波动之际，投资者自己需“系好安全带”。

　　★点阵图：历史反应

　　上次点阵图(2015年12月)显示，2016年底联邦基金利率预期中值维持在1.375%不变；2017年底联邦基金利率预期中值由9月的2.625%下调至2.375%，2018年底联邦基金利率预期中值由9月的3.5%下调至3.25%。

　　——当时，点阵图预期的2016年加息速度快于此前市场的中值预期，受其提振，美元指数决议后的十几个小时内持续走高，刷新两周高点98.96，非美货币和黄金普遍承压走低。