该行表示,在这些影响因素中,最大的因素是股票价格;例如,美元兑日元汇价与日经指数的相关性达72%,而欧元兑加元和英国金融时报100指数的相关性达到-77%(该指数上涨时,欧元兑加元下跌),通常,美元的走势与风险正相关,而欧元作为融资货币,其走势与风险负相关,欧元所有的货币对都是如此。
该行进一步称,除了风险因素之外,利差也会影响一些货币对的走势:例如欧元兑英镑、欧元兑纽元、欧元兑加元都受利差的影响;此外,欧元可能是受到基本面因素影响最为显著的货币。
该行还称,对于相关性的改变而言,最大的变量可能就是油价;有许多货币对都受到油价的影响,例如:欧元兑挪威克朗,欧元兑美元,以及美元兑瑞郎。