【非农前瞻】4月美国就业料增20.3万 薪酬仍将拖后腿

　　美国劳工部将于北京时间周五(5月6日)20点30分发布4月非农就业数据，投资者普遍期待美国就业数据继续强劲，从而巩固一个观点：虽然美国今年第一季度的经济数据表现疲软，但是美国经济依然表现良好。但薪酬增速低于预期的状况，仍可能令许多投资者失望。

　　MarketWatch调查经济学家预测，4月美国的非农新增就业岗位为20.30万，而失业率从5%的基础上回落至4.9%。

　　富国证券高级经济学家布拉德(Sam Bullard)表示，美国4月的经济数据显示，美国最近招聘的步伐没有停止。

　　随着本周早些时候公布的强劲汽车销售数据，坊间预测都显示美国4月新增非农就业岗位超过20万。但是，还需要有更多可信的数据，才能打消投资者对美国经济是否已经再度放缓这一问题的顾虑。

　　美国今年第一季度的GDP增长率从2015年底1.4%的基础上下滑至0.5%。但多数经济学家认为，2016年初的GDP增长率的下滑是暂时的，其将在今年第二季度有所反弹。

　　以下是美国4月非农就业数据出炉前需要关注的四大事件：

　　招聘趋势

　　美国今年第一季度的月平均新增就业岗位是20.9万，低于2015年第四季度创下五年新高的28.2万。这一数字的下滑部分原因是失业率的下降，但经济学家预期美国企业的招聘速度只会逐渐放缓。

　　美国4月新增就业岗位一旦如预期增加20万，将证明这一观点，即美国的劳动力市场基础依然稳固。而之前，认为这一数字低于15万的传言，已经开始令投资者感到紧张。

　　工资水平

　　美国就业率上升和失业率下滑通常导致工资更大幅度的上涨，特别是在目前经济复苏的情况下尤为如此。然而，美国的每小时工资和员工薪酬成本自去年底以来已经逐渐下滑。

　　经济学家预测，美国4月份小时工资增长率为0.3%，连续第二个月上涨。这将促使美国工人的平均工资上涨约25.50美元，过去12个月共上涨2.4%。

　　这一数据看上去并不坏，但仍低于去年10月2.6%的峰值，并且远低于2008年经济危机爆发前通常3%到4%的工资增长率。

　　工作的含金量

　　工资上涨速度比不上新增就业速度，以及失业美国人想重新加入劳动市场的原因是工作的含金量下降。

　　今年2月和3月，大约一半新工作的工资高于全国平均工资(每小时25.43美元)。零售等工资较低的行业是招聘领先的行业，虽然制造商和能源生产商提供更高的工资，但是这些行行业削减了工作岗位。

　　然而，美国就业市场的长期趋势表明，过去几个月高收入和低收入领域新增就业岗位倒挂的问题只是暂时性的。2015年4月到2015年3月，而约58%的新增就业岗位存在工资较高的领域。

　　劳动力增多

　　加入劳动力市场的美国人数量激增是压低工资的另一个因素。所谓的劳动参与率，是值拥有或者想要获得工作的健全人数量占总人口的百分比。该数据在今年3月份微升至63%，和去年9月份创42年低点的62.4%相差不大。

　　更多的人寻找工作对美国经济来说是一个好的迹象，但这也意味着就业竞争的加剧。这反过来会抑制工资的增速。

　　如果劳动参与率继续上升，除了急需新员工的少数行业如建筑行业，其它行业的员工工资不太可能上升。

　　Euler Hermes首席经济学家 Dan North也表示，大量劳动力的供给会抑制工资的上涨。