野村：日元主导因素转变 近期美/日料放量交投
周一(5月9日)亚市盘中，美元兑日元窄幅震荡走高后回落，目前再度上扬，交投于107.38一线。
野村证券(Nomura)表示，日本各企业持续累计日本以外地区的留存收益，不过料不会大幅提升海外盈利的回购。日本升值将鼓励日本企业增加海外操作，尽管负面风险情绪对日本回购的影响一直有限。具体观点如下。
从资本流角度来看，海外投资者们的投机资本流、海外及国内投资者们的对冲调整，及日本投资者们海外投资组合动能的持续，将是主导日元的更重要因素。
上周日本央行意外维稳，令市场大失所望，未能展开日元投机仓位，且海外投资者对日元多仓的需求可能暂时持续。日本海外投资料持续，不过目前外汇对冲率料仍高企。
因此，近期美元兑日元成交量将较大，尽管稍晚美联储可能加息，且在上议院大选前，日本的政策反应料改变市场情绪。
北京时间11:46，美元兑日元报107.34/45。
