美元有望重回上升通道 人民币该何去何从

　　和讯外汇消息 美元指数在近一年多里涨破100关口后，三次下行并跌至92区域附近，随即开始恢复持续性上涨。隔夜，美元指数在于十数个月低点91.91，连续六个交易日上涨，最高触及94.35。离岸人民币亦跌至三月以来的低点6.5447。

　　瑞信董事总经理、亚洲宏观策略主管Ray Farris向彭博表示：“如果美元走强，这将非常快的重新给中国的汇率机制注入不稳定性。汇率和资本流动趋稳并不是因为中国在宏观层面上表现好了很多，而是因为美元走弱了。”

　　人民币对美元汇率今年开年以来几乎没有变化，对贸易加权的一篮子货币贬值4.3%。从表面上来看，人民币似乎相对稳定。中国似乎在人民币汇率问题上加强与市场的沟通，强调人民币走势是参考一篮子货币，而不是与美元挂钩，美元走软也帮助稳定了人民币走势。但显然，官方试图令人民币以逐步有序的方式贬值，而不是大幅快速的暴跌，从而引发恐慌。

　　根据国际金融协会(IIF)的报告，新兴市场资本外流预计将放缓，因有关全球以及中国经济增长放缓的担忧开始缓解。根据该协会，今年新兴市场资本净流出总额应为5000亿美元，低于去年的7500亿美元；预计今年中国资本净流出减少至5300亿美元，2015年为净流出6750亿美元。

　　从数据上看，4月我国外汇储备余额为32196.68亿美元，较上月增加70.89亿美元。值得注意的是，这是今年以来我国外汇储备连续第二个月增长，3月外储环比略升102.58亿美元。不过，剔除估值因素，外汇储备仍在下降。今年1、2月份，我过外汇储备余额分别下降995亿美元和286亿美元。

　　若随着美元走强，人民币再度出现明显贬值趋势，恐怕市场会掀起新一轮的卖出，资本外流亦会再度加速。