美元兑日元105能否成为最后一道防线？

　　——西太银行分析师Sean Callow认为，日元兑美元汇率今年已升值11%，为G10中表现最为强劲的货币。

　　5月初，因应日本央行维持现有政策不变，美元兑日元录得日元此轮升值以来的最低值105.55后开始反弹，目前汇价已站稳108上方。同期，美国10年期国债收益率下跌5个即便，对日本投资者而言，美元的吸引力在下降。

　　距离日本央行下一次货币政策会议尚有1月有余，支撑美元兑日元反弹的因素还有哪些呢？日元多头获利离场或许是一大因素。CFTC数据显示，截至1月12日当周，对冲基金日元持仓开始转向净多，当时美元兑日元位于117之上。4月12日，基金净多持仓达到4.63万手，美元兑日元位于108.50。

　　日本央行4月28日的政策会议维持现有政策不变，令市场大失所望，之后美元兑日元大跌500个点，基金持仓大幅减持日元多头仓位至3万手以下，对冲基金看多日元意愿减弱。因此，汇价在跌破106后料将有大量资金入场托市，滑向100的可能性不大。

　　北京时间16:07，美元兑日元报108.93/96。