CIBC：货币政策渐行渐远 欧元三季度下看1.09

　　周三(6月1日)亚市盘中，欧元兑美元小幅上扬后一路走软，目前交投于1.1119一线。

　　加拿大帝国商业银行(CIBC)表示，由于近期美联储立场鹰派，美国与欧元区货币政策分化更引人注目，将拖累欧元。具体如下。

　　美国经济逐步回升，欧洲经济数据似乎背道而驰，尽管整体仍具建设性，但欧元区5月综合PMI初值跌至52.9，为2015年1月来最低，令市场质疑近期欧洲央行刺激措施的有效性。此外德国与欧元区其他主要成员国经济表现的分化也再度扩大。

　　与此同时，欧元区通胀背景仍疲软，通胀预期仍低企，五年期通胀互换率仍低于1.5%。乏力的经济增长和通胀令欧洲央行在考虑实施进一步宽松措施方面承压，而美联储逐步逼近进一步加息。

　　就这些持续的风险而言，欧元净空仓降低至一年均值的四分之一，看起来是操作过度。

　　该行再度做空欧元兑美元，二季度末、三季度末、四季度末和明年一季度末目标依次为1.11、1.09、1.12和1.15。

　　北京时间09:59，欧元兑美元报1.1119/21。